36 氪获悉，中信证券研报表示，AI+ 能化可能是今年更合适的杠铃结构。今年的 AI+ 能化，或与 2023-2024 年的 AI+ 红利、2025 年的 AI+ 资源类似，有望在全年维度上，成为主要的供需缺口和超额收益来源。配置上，底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备；继续密切关注国产 AI 的进展，硬件侧 " 量 " 的逻辑爆发仍然是目前 AI 链条上预期差较大的方向，而国产模型的进步有望推动云服务量价齐升，看好国产算力、云平台。