热点聚焦

1. 国家发展改革委主任郑栅洁 5 月 20 日主持召开民营企业座谈会，围绕当前经济形势、有关行业运行新特点新变化新趋势以及宏观政策在微观层面落实情况，听取意见建议。郑栅洁表示，下一步，国家发展改革委将深入贯彻党中央、国务院决策部署，全面落实 " 十五五 " 规划《纲要》各项任务，用好用足宏观政策，推动科技自立自强、产业链自主可控，深入整治 " 内卷式 " 竞争，积极扩大有效益的投资，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，不断增强经济发展内生动力。

2.5 月 20 日，阿里巴巴集团主席蔡崇信和首席执行官吴泳铭联合发布致股东信。信中称，阿里 AI 业务已跨越初期投入阶段，正式迈入商业化回报周期。AI 正在驱动阿里云全业务升级，增长动力从传统的计算存储，全面转向模型、算力与智能体服务。

3. 英伟达 2027 财年 Q1 营收 816 亿美元，同比增长 85%；市场预期为 786.72 亿美元，上年同期为 440.62 亿美元。Q1 净利润 583 亿美元，同比增长 211%；市场预期为 422.44 亿美元，上年同期为 187.75 亿美元。Q1 数据中心收入为 752 亿美元，市场预期 728 亿美元，上年同期为 391.12 亿美元。公司预计 2027 财年 Q2 营收为 910 亿美元；市场预期 867.88 亿美元。公司 2027 财年第一季度，通过股票回购和股息向股东返还了 200 亿美元；宣布新增 800 亿美元的股票回购授权，并将季度股息提高至每股 0.25 美元。

4. 据报道，知情人士透露，OpenAI 一直在与投行合作，为未来数天或数周内提交 IPO 申请做准备。包括高盛和摩根士丹利在内的投行正协助 OpenAI 起草 IPO 招股说明书，公司计划很快向监管机构秘密提交文件，最早可能在本周五提交。部分知情人士表示，OpenAI 的目标是最早于 9 月启动上市，不过相关计划仍存在变数，未来仍可能发生变化。

全球指数

美股方面，截至收盘，道琼斯指数涨 1.31%，报 50009.35 点；标普 500 指数涨 1.08%，报 7432.97 点；纳斯达克综合指数涨 1.54%，报 26270.36 点。

科技巨头多数走高，苹果涨 1.1% 收创新高。微软涨 0.87%，亚马逊涨 2.19%，博通涨 1.63%，特斯拉涨 3.25%，Meta 涨 0.41%。

费城半导体指数暴涨 4.49%，30 只成分股中仅一家收跌。CPU 概念股表现强势，Arm Holdings 涨 15.05%，AMD 涨 8.1%，英特尔涨 7.36%。

光通信、存储概念走高，Astera Labs 涨 17.69%，Credo Technology 涨 8.28%，迈威尔科技涨 5.97%；美光科技涨 4.76%，希捷科技涨 2.42%。

中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌 0.44%。

热门中概股涨跌不一。小马智行涨 5.05%，传奇生物涨 4.38%，小鹏集团涨 1.34%；万国数据跌 9.28%，哔哩哔哩跌 8.5%，金山云跌 4.32%，蔚来跌 2.61%。

港股方面，截至周三收盘，恒生指数跌 0.57%，报收 25651.12 点；科技指数涨 0.34%，报收 4873.82 点；国企指数跌 0.40%，报收 8605.13 点。

市场呈现结构性行情，科技成长板块表现活跃，而传统能源及避险类资产则普遍走弱。具体来看，存储概念、人工智能等热门个股领涨，而风电、黄金股领跌。

公司要闻

特海国际 ( 09658.HK ) ：一季度收入 2.26 亿美元，同比增加 14.2%；净利润 408.9 万美元，同比减少 65.75%。期内海底捞餐厅整体平均翻台率达到 4.0 次 / 天，同店销售额同比增长 4.0%。

三一国际 ( 00631.HK ) ：一季度收入 66.51 亿元，同比增加 13.2%；盈利 5.09 亿元，同比减少 19.8%。

亚博科技控股 ( 08279.HK ) ：发盈警，截至 2026 年 3 月 31 日止年度亏损将不超过 4500 万港元。同比收窄。

知行科技 ( 01274.HK ) ：L4 级自动驾驶域控制器 iDC700 正式量产交付 , 并斩获新定点项目，预期销售金额有望达到人民币 7.5 亿元。

迈富时 ( 02556.HK ) ：完成发行合共 1233.34 万股，净筹约 4.997 亿港元，用于投资智算基础设施建设及运营。