阿里巴巴集团主席蔡崇信和首席执行官吴泳铭今日联合发布致股东信。信中明确，阿里 AI 业务已跨越初期投入阶段，正式迈入商业化回报周期。在强劲的 AI 需求驱动下，云智能集团的外部商业化收入增长在本财年最后一个季度加速至 40%，其中 AI 相关收入占比达 30%。

股东信开篇即指出，当下正处于通用人工智能（AGI）的关键转折点。大量 AI 智能体将承担越来越多的数字化工作，每个智能体都由模型生成的 token 驱动，并将日益成为人与数字世界之间的主要交互界面。面对这一变革，阿里正处于新一轮创业创新和面向未来的关键投资阶段。

进入 AI 智能体时代，token 消耗量在各行各业快速攀升。以阿里为代表的 AI 全栈能力提供者，可触达的市场规模有望实现指数级增长。AI 正在驱动阿里云全业务升级，增长动力从传统的计算存储，全面转向模型、算力与智能体服务。

在技术布局上，阿里呈现了完整的分层架构。基础设施层，自研的平头哥 AI 芯片已实现规模化量产，为云计算基础设施和 MaaS 推理平台提供算力支撑。基础模型层，千问大模型近三个月内稳定迭代了三个版本，最新一代 Qwen3.7-Max 面向智能体全新设计，实现了编程、推理等核心能力的持续突破。同时，阿里加速专用模型布局，推出支持即时互动创作的开放世界模型 HappyOyster，以及专注跨模态理解与生成的多模态模型 HappyHorse。

应用层则呈现 B 端 C 端齐发力的格局。2025 年 11 月，面向 C 端用户的千问 App 上线，集生活、办公、学习于一体，并与淘宝天猫、淘宝闪购、飞猪、大麦、高德、支付宝等生态应用深度打通。面向 B 端的企业级 AI 原生工作平台悟空也已发布，可调用 AI 智能体处理复杂工作流，接入依托阿里生态打造的技能模块。

股东信同时披露了消费领域的战略重心。即时零售已成为淘宝和天猫平台升级的核心战略支柱。中国拥有超过 11 亿互联网用户，也是全球最大的线上零售市场。阿里判断，消费者对 30 分钟快速配送的期望已经成为常态，即时零售是利用 AI 驱动获取新用户、增强用户粘性的必行路径。

两位高管在信中强调，增长是阿里不变的主旋律。如果能够为客户创造价值，必然也为股东创造价值。要在激烈竞争中赢得先机，阿里必须保持 " 增长型思维 " ——拥抱变化，厚积薄发，以长期主义赢取未来。