从济南街头一家面积不足 200 平方米的足疗店，到业务覆盖全球多个国家和地区、累计服务 3 亿用户的大型养生连锁品牌，华夏良子再次站到了资本市场的聚光灯下。

近日，华夏良子的名字低调出现在 "2026 港澳山东周 " 举行的一场签约仪式上，公司与中泰国际签订上市保荐协议，启动赴港上市进程，剑指 " 足疗保健第一股 "。

对于成立近 30 年的华夏良子而言，其上市梦想并非一时兴起。早在 2015 年，公司便曾通过红筹架构登陆澳大利亚交易所，但在 2018 年选择退市。

此后，公司多次释放资本化信号，并于近年重新搭建香港红筹架构，为港股 IPO 铺路。

不过，亮眼的规模扩张背后，华夏良子也面临争议与考验。一边是 400 余家门店、数万员工与主体公司仅 300 余名参保人员形成的鲜明对比，另一边则是消费者就推销办卡、服务态度、退费遇阻等问题发起的投诉。

雷达财经了解到，在创始人史英建去世后，其女史蕾接掌华夏良子多年。如今，这家高度家族化运营的企业，能否在港股市场讲出新的增长故事，仍有待市场检验。

足疗保健龙头，布局赴港上市进程

今年 5 月 18 日至 22 日，"2026 港澳山东周 " 如期举行，山东在香港和澳门举办一系列推介和交流活动。

据泰山财经，在 5 月 23 日山东卫视播出的报道画面中，足疗保健连锁龙头品牌——华夏良子的名字，出现在国际资本助力山东高质量发展交流对接会暨签约仪式上。

画面信息显示，华夏良子与中泰国际签订上市保荐协议，正式启动港股 IPO 进程。

若华夏良子成功上市，其将填补国内足疗保健行业上市公司的空白，有望成为 " 足疗保健第一股 "。

值得一提的是，本次签约现场，还有汉方制药、科兴生物两家济南本土药企一同亮相。两家企业均已披露港股招股计划，其中科兴生物已率先登陆 A 股市场。

此次为这三家企业保驾护航的保荐机构中泰国际，是注册于中国香港的综合型、国际化的金融控股集团、中泰证券股份有限公司国际化战略的业务平台。

据财联社，中泰国际曾拿下的知名项目包括担任联席账簿管理人的小米集团、法拉帝、申万宏源等地标项目，以及独家保荐的中赣通信、汉方制药等明星项目。

而此番赴港 IPO，并非华夏良子首次展露上市 " 野心 "。据证券时报，早在 2015 年，公司就曾通过红筹模式登陆澳大利亚交易所，但在 2018 年选择退市，具体原因未对外披露。

2017 年，华夏良子董事长史蕾在接受采访时透露，希望引入融资后两到三年内实现上市，但这一计划此后几经搁置。

为重启资本化之路，华夏良子提前布局架构搭建工作。2024 年 11 月，公司向山东省发改委申报在香港设立 " 浩泓投资有限公司 "，该项目于 2025 年 4 月在香港完成注册，成为搭建港股上市架构的重要一步。

2026 年 4 月，公司招聘财务经理时明确要求 " 有 IPO 项目经历者优先 "，进一步释放出上市提速的信号。

截至目前，华夏良子暂未公开回应 IPO 具体募资规模和资金用途，但结合企业近年发展规划，募集资金或将主要用于门店扩张、数字化升级及国际业务拓展。

规模庞大、业务多元，主体公司参保人数仅 309 人

天眼查显示，山东华夏良子健康管理有限公司于 2008 年在山东济南注册成立。

作为一家专注于健康养生服务的企业，华夏良子以足浴按摩为核心业务，融合餐饮、美容等多元化服务。

据公司官网，华夏良子目前已打造出久木及、次第花开、本正医道、那观、宽源生物、夏蕾科技等品牌，业务延伸至中医理疗、香氛洗护、生物科技等领域，构建起多元化的健康服务生态。

公开报道显示，目前，华夏良子在国内开设超 400 家连锁门店，落地山东、北京、上海、江苏、湖南等省市，覆盖全国百余座城市，整体运营面积超 50 万平方米。

同时，华夏良子还积极开拓海外市场，其业务版图已延伸至英国、德国、美国、加拿大等国家和地区。

据《中国企业家》2017 年报道，彼时，华夏良子就有员工 1 万名，会员 500 多万。据美业经纬，到 2019 年，华夏良子已经拥有超过 3 万名员工。

另据财联社，2025 年一季度时，华夏良子曾披露公司年接待量突破 5000 万人次，累计 3 亿用户。

不过，雷达财经注意到，2024 年，山东华夏良子健康管理有限公司的参保人数仅为 309 人。

作为典型的服务型企业，华夏良子十分重视人员培训，全国保健服务标准化技术委员会的刘玲也强调 " 按摩养生行业最关键的是从业人员 "。

据华夏良子董事长史蕾介绍，公司有自己的培训基地，每年输出 5000 多名技师。

而在薪资方面，华夏良子也给足疗师、SPA 师、技术总监等岗位开出了颇为诱人的待遇。

据《国际金融报》报道，在济南、淄博等二线城市的门店，华夏良子可给出 1 万至 1.5 万元的薪资。而在北京、上海的招聘岗位，其更是标注 "2 万包吃住 "" 高薪急招 " 等字样。

对于这些岗位，华夏良子不限制从业经验，还提供房补、交通补助、免费培训等额外补贴。

不过，看似诱人的待遇背后，员工的薪酬结构与业绩提成挂钩。《国际金融报》了解到，这些高薪岗位实际上有一定比例来自提成，因此很多消费者反馈，到店按摩后被频繁推销、办卡充值。

截至发稿，在黑猫投诉平台上，与华夏良子相关的投诉累计达 175 条，其中不乏服务态度差、退卡退费遇阻等问题。

史蕾女承父业，股权高度集中

从股权结构来看，华夏良子是典型的 " 一言堂 "。

天眼查显示，目前担任董事长、执行董事兼总经理的史蕾，合计持有山东华夏良子健康管理有限公司 99.98% 的股份，是公司的实际控制人，而史蕾正是华夏良子创始人史英建之女。

据公开报道，史英建生于 1952 年，是山东聊城人。早年在中国农业信托投资山东分公司任总经理时，他曾提出用承兑汇票解决企业三角债务的方案并落地实施，一度成为典范。

1997 年，中农信因盲目扩张等一系列问题宣布解散，史英建随即决定下海创业，并于同年创立华夏良子。

谈及品牌缘起，史蕾回忆道，" 我们有一个亲戚是部队军医，给我父亲做了一次穴位推拿，我父亲觉得难得的放松，当即就决定与几个同事一起做了华夏良子 "。

史蕾还透露，" ‘华夏良子’这个名字是我父亲取的，意思是‘良家子女用良药、凭精良技术、靠优良服务、挣的是良心钱’ "。

据悉，华夏良子的第一家门店位于济南市历下区解放桥，仅有 190 平方米、20 多名员工。在史蕾的记忆里，门店开业当天，生意就异常火爆。

此后，华夏良子走出济南，陆续在北京、青岛、郑州等城市开设分店，迈出全国扩张的步伐，开启连锁化布局。

1999 年，大学毕业的史蕾正式加入公司，从前台做起，彼时华夏良子的员工数已达 200 多人。

2003 年，史英建提出 " 巨龙腾飞 " 计划，他希望华夏良子能够像星巴克一样，成为全球型的连锁企业，传播中医养生文化。

同年，史英建着手准备公司的规范化运营，带领管理团队花了三个多月梳理门店全部流程，为标准化奠定基础。

2006 年，华夏良子通过 ISO9000 国际质量标准认证，还与山东省质量监督局合作起草制定足疗行业标准。

次年，华夏良子正式出海，在德国设立欧洲总部，巴特基辛根市首家海外门店开业，此后伦敦、荷兰海牙、芬兰等海外门店陆续落地，海外服务网络逐步成型。

2010 年，华夏良子曾引进东方富海一笔千万级投资，原计划两三年后上市。但天有不测风云，创始人史英建当年因突发心梗不幸离世。

危急关头，史蕾全面接掌公司管理大权，成为华夏良子的核心掌舵人。

接过发展接力棒后，史蕾推动华夏良子完成三大核心升级：规模上，国内门店突破 400 家，覆盖全国百余个城市，海外分支机构遍布德国、美国、加拿大等国；服务上，从单一足疗拓展至中医理疗、SPA 养生、养生餐饮等多元品类。

在史蕾的带领下，华夏良子后续能否如愿叩开资本市场的大门？雷达财经将持续关注。