中新经纬 6 月 5 日电 ( 李自曼 ) 当全球 AI 算力竞赛被散热材料 " 卡住脖子 "，培育钻石行业意外站上了风口。

工业级金刚石 ( 培育钻石 ) 凭借其远超铜的导热性能，被市场视为 AI 芯片关键材料方向之一。

今年以来，英伟达的新一代芯片产品也开始尝试利用金刚石散热。这一技术路线选择，点燃了资本市场的热情。

Wind 数据显示，截至 6 月 5 日收盘，2026 年以来，A 股培育钻石板块表现极为强劲，板块平均涨幅达 91.97%。

给芯片 " 镶钻 "

据央视财经报道，2026 年 2 月，英伟达宣布下一代 GPU 芯片将全面采用 " 金刚石复合材料 + 液冷 " 的全新散热方案。

2026 年 3 月，英伟达于美国圣何塞 GTC 大会正式发布 Rubin 架构 Vera Rubin AI 计算平台。该大会期间，英伟达官网披露 Blackwell/B300+Rubin 两大英伟达 AI 平台、DLC 列液冷方案，其中提到 VeraRubin，功率最高可达 2300 瓦。据英伟达官网 5 月 31 日消息，VeraRubin 正在迈入全面量产阶段。

这意味着，"AI 芯片镶钻 " 有了量产路线图的商业化落地场景。

据 Wind，截至当地时间 6 月 4 日，英伟达收盘价 218.66 美元，股价较 2 月初上涨约 17.8%，跑赢同期纳斯达克指数。

中国科学院院士、吉林大学高压与超硬材料全国重点实验室教授邹广田在接受中新经纬采访时指出，5G 时代芯片需要热导率 400 至 700 瓦的散热材料，超过铜材料的散热能力极限。6G 时代的大功率芯片需要热导率超过 1000 瓦的散热材料。金刚石的热导率为 2200 瓦，再加上金刚石的高击穿电压和低热膨胀系数，它几乎是唯一能够胜任的散热材料。

邹广田介绍，金刚石在芯片散热领域存在两条应用路径，一是金刚石颗粒和铜的复合导热材料，热导率可达 500 — 800 瓦，已经开始应用，价格较低；二是 CVD 金刚石薄片，又分为多晶和单晶，多晶的尺寸大，热导率 800 — 1500 瓦，直接用作高功耗 AI 芯片的散热基底，单晶热导率可达 2200 瓦是高端芯片、大功率电子器件的首选。

赛迪顾问新材料产业研究中心总经理赵振越表示，金刚石散热并非短期过渡方案，而是未来三到五年高算力芯片热管理的主流趋势。短期来看，2026 至 2027 年，金刚石与铜铝的复合材料热沉片将率先放量；中远期则向晶圆级钝化层或衬底方向演进。

多家 A 股公司布局

在人造金刚石领域，中国拥有绝对的全球产业话语权。

中国机床工具工业协会超硬材料分会在 2025 年金刚石产业大会上发布的数据显示，中国是全球最大的培育钻石毛坯生产国，中国人造金刚石产量占全球总产量的 95%，而河南产能则占全国的 80% 以上。

市场咨询机构 QYResearch 于 2026 年 3 月发布报告称，预计 2032 年全球工业人造金刚石市场销售额将达到 103.4 亿美元，年复合增长率 ( CAGR ) 为 7.2% ( 2026-2032 ) 。

不过，培育钻石行业在过去几年经历了价格调整。钻石行业分析师 EdahnGolan2026 年 1 月发布报告指出，2025 年全球培育钻石批发价同比下跌 26%，其中 3 克拉圆形钻石跌幅达 32%。EdahnGolan4 月 16 日发布的报告显示，2026 年第一季度培育钻石批发价同比下跌 14%，其中 3 克拉圆形钻石下跌 28%。

此前，中国培育钻石产品以工业磨料为主，在价格下行背景下，部分中小工厂减产或停产，行业进入整合期。

目前，多家 A 股上市公司已布局半导体金刚石散热赛道。

5 月 18 日，力量钻石在深交所投资者互动平台表示，力量钻石的半导体高功率散热片项目一期已投产；据黄河旋风官方微信公众号 5 月 10 日报道，黄河旋风建成了国内首条 8 英寸金刚石热沉片生产线；5 月 27 日晚间，四方达披露接受多家机构调研的活动记录表提到，四方达的金刚石散热片已通过海外客户测试，进入小批量供货；5 月 28 日，惠丰钻石披露机构调研的活动记录表显示，惠丰钻石的内蒙古包头项目计划采购 500 台 MPCVD 设备，主产热沉片及半导体功能材料。

" 半导体级 CVD 金刚石还处于全世界实验室的重点攻关阶段，小批量认证，尚未实现全行业大规模量产普及。" 邹广田说。

邹广田表示，相较于首饰用钻石，散热用金刚石对尺寸的要求更高，真正能够生产高质量 2 英寸以上的金刚石的企业极少。

警惕概念炒作

相较于产业端的稳步落地，资本市场对培育钻石赛道的反应更为热烈。

据 Wind，截至 6 月 5 日收盘，2026 年以来，A 股培育钻石板块 8 只相关股股价全部实现上涨，板块平均涨幅达 91.97%。四方达、惠丰钻石、黄河旋风、力量钻石四家纯正超硬材料企业构成第一梯队，年内涨幅均超过 100%，其中，四方达以超 214.15% 涨幅遥遥领先。

赵振越指出，本轮培育钻石板块估值上行的本质，是金刚石材料从消费品属性向半导体功能性材料属性的价值重估，市场交易的核心并非当下业绩，而是其在 AI 算力散热方案中从 " 可选 " 变为 " 必选 " 带来的需求确定性趋势，同时太空算力又提供了新的市场空间。

针对股价异常波动，力量钻石在 5 月 26 日发布提示公告，近期 " 金刚石散热材料 " 关注度较高，截至目前，该应用场景尚未达到大规模市场化应用阶段，未对公司主营业务及收入产生影响，公司股价短期波动幅度较大，存在较高的炒作风险，未来存在快速下跌的可能。

巨丰投资首席投资顾问张翠霞也提醒投资者，未来一到两年，AI 服务器 GPU 散热所用的金刚石热沉片是最确定且落地最快的方向，已进入小批量交付阶段。但短期游资炒作热度较高，部分个股累计涨幅过大，投资者应当区分长期产业趋势与短期炒作行为，优先关注技术储备扎实、产能落地较快的头部企业。

对于行业未来发展，赵振越指出，当前培育钻石企业最紧迫的任务是从样品升级到稳定的产品。如果送样产品的批次一致性不过关，认证过程就会反复失败，原本就漫长的认证周期被进一步拉长。

他建议培育钻石企业双线并进：向内攻坚设备和工艺，把研发重点从 " 做更大 " 转向 " 做更稳 "，主攻缺陷控制与应力调控；向外主动嵌入下游散热方案设计环节，通过联合研发缩短验证周期。