日本央行正加快收紧货币政策步伐。

据日本经济新闻周二报道，日本央行计划在本月 15 至 16 日召开的货币政策会议上将基准利率从 0.75% 上调至 1.0%，并拟于 2027 年 4 月后停止缩减国债购买规模。彭博援引一位前央行官员的判断称，此次加息之后，最快 10 月可能再度加息。

据日经报道，行长植田和男将在 16 日的会议上提出加息议案，预计将获得 9 名政策委员中多数支持通过。与此同时，停止削减国债购买规模的方案也已获得政策委员会过半数成员支持。

上述举措标志着日本央行自去年 12 月以来首次调整政策利率，也是其应对通胀压力持续升温的最新信号。加息预期已对日本金融市场形成明显影响，日本国债市场近期波动显著加剧。

加息路径：6 月落地，10 月或接踵而至

据彭博报道，日本央行前执行董事 Hideo Hayakawa 在周二接受采访时表示，6 月加息之后，" 最快 10 月就可能迎来下一次加息 "。他直言，" 日本央行已经稍微落后于曲线，因此需要在某个时候追赶上来。"

Hayakawa 的判断基于市场对日本央行应对通胀反应迟缓的普遍担忧。市场越来越多地认为，面对持续走强的通胀压力，日本央行此前的行动力度不足，此次 6 月加息在某种程度上是一次 " 补课式 " 调整。

Hayakawa 还指出，近期日本债券市场的剧烈波动，以及市场对首相高市早苗财政政策走向的担忧，正在使日本央行的决策环境趋于复杂。上述因素叠加通胀压力，令日本央行几乎别无选择，只能积极回应。

停止缩减国债购买：量化收紧踩下刹车

在利率工具之外，国债购买政策同样出现重要调整。据日经报道，日本央行拟在 2027 年 4 月后停止此前按季度缩减国债购买规模的操作。这一方向已获政策委员会多数成员支持。

此举意味着日本央行将在继续加息的同时，暂缓资产负债表的进一步收缩，在货币政策节奏上维持一定灵活性。