财联社 6 月 9 日讯（实习编辑 李莹 / 编辑 齐灵）时隔两年，苹果的 Siri AI 落地 Beta 版，但市场反应平淡，当天股价收跌。华尔街分析师热议其 AI 工具存在的短板、合作隐患与长期风险。

北京时间 6 月 9 日凌晨，苹果 WWDC 2026 全球开发者大会在 Apple Park 举行。本次大会的核心发布是 "Siri AI"。苹果在 2024 年 WWDC 上首次预告了这一 AI 升级，此后多次推迟。两年之后，Siri AI 终于以 Beta 形态落地。

面对这一姗姗来迟的发布，投资者们并没有展现出热情，而是在发布会期间纷纷抛售股票。在周一的发布会期间，公司股价一度触达记录高点，而后出现下跌，至收盘时跌幅达 1.9%。

美国 TMT 行业研究机构 LightShed Partners 合伙人 Walter Piecyk，针对在全球开发者大会期间苹果股价下跌，称：" 市场对苹果的反应是准确的。"

" 如果你看一下股票开始被抛售的时间，正好是他们开始谈论 Siri 的时候。整个发布会中，苹果并没有给投资者提供什么真正鼓舞人心的东西，我认为这就是导致股票被抛售的原因。"

" 我们甚至对具体的时间线还一无所知，关于苹果 9 月份到底会交付什么还存在一些争议。我记得有提到过它还处于测试版阶段。这些都是年复一年被承诺过的东西。"

发布会后，苹果主管 Craig Federighi 面对媒体关于 "Agentic AI（自主智能 AI）" 的追问时，承认这仍处于 " 令人兴奋的实验阶段 "：

" 当谈到在设备上以可靠的方式实现自动化能力时，目前还没有人真正做得很好。坦率地说，这项技术是一个长达数年、甚至数十年的发展弧线，因此我们将负责任地去推进它。"

Piecyk 指出，苹果虽然展示了自动发送电子邮件等部分功能，以及一个能执行复杂任务的独立应用程序，但由于这些功能并未整合到 Siri 中，整体表现还不够好。

Piecyk 认为具备智能体能力才是未来的发展方向。由于目前整个行业都还没发展到这一阶段，这让苹果依然留在赛道之中。

尽管安卓在 AI 领域领先了几年，但在真正的智能体功能上同样尚未取得突破。Piecyk 警告称，一旦有竞争对手率先实现突破而苹果未能跟上，将会促使消费者重新考虑更换设备。

各方观点

Piecyk 认为，折叠屏手机固然可能引发 " 超级周期 " 并成为下一个催化剂，但这属于通过创造更好的盈利来提升股价，不一定是估值倍数的扩张。真正能把苹果估值带向更高水平，如实现更高的市盈率的，永远是其服务业务。

他指出，苹果发布会中已有暗示，如果用户想使用更先进的服务，如深度处理照片，苹果将会实施额度限制。这预示着苹果未来将通过向用户收取更多费用，如加到 iCloud 或其他服务中，来直接拉动服务业务收入。

Piecyk 还对 Siri AI 背后的算力成本提出疑问。他指出，如果这些高级 AI 功能的计算发生在苹果自身的私有云中，将意味着苹果需要开启新一轮的资本支出周期来构建自己的私有模型；而苹果如果对超出限制的功能收费，也意味着背后伴随着庞大的资本支出，或者至少需要向谷歌、CoreWeave 等第三方公司支付巨额的算力服务费用。

美股投研机构 Seaport Research Partners 的高级分析师 Jay Goldberg强调，" 信任和隐私 " 是苹果对消费者品牌承诺的核心。在当今的科技公司中，隐私是一种极其稀缺的商品，而苹果正是围绕这一点建立的品牌，因此必须不负所望。

" 我不认为有任何人——无论是苹果、OpenAI 还是 Anthropic ——能真正完全掌握在这个 AI 时代隐私的走向。所以我认为，苹果可能比其他任何公司都更有可能把这件事做好。"

华尔街科技评论员 Nilay Patel认为苹果新发布的功能，从客户的角度来看，相当于两年前 ChatGPT 免费提供的水平。但这对过去一无所有的苹果已是一大步。

" 长期以来，他们一直全力以赴地垂直整合自己的硬件和软件。为了达到目前与免费版 ChatGPT 持平的水平，他们不得不重新构建系统，使其在谷歌数据中心的英伟达平台上运行。我认为他们想要表达的论点是，他们现在已经完成了最艰难的工作。"

他还表示，苹果目前没有风险，因为像 Claude 这样的 AI 产品依然需要运行在 iPhone 或 Mac 上，甚至带动了 Mac 硬件的抢购。但苹果面临着巨大的长期风险。随着 AI 智能体和自主系统的发展，未来的经济行为，如叫车等服务，可能会直接由 AI 完成而绕过应用商店。

华尔街基金经理、Seymour 资产管理公司创始人 Tim Seymour表示：

" 他们已经让人失望过很多次了，我想我反而没那么担心这次如何令人失望。我所担心的问题是：所谓的‘苹果智能（Apple Intelligence）’实际上更像是‘谷歌智能’。"

" 我觉得苹果与谷歌之间的合作关系可能从未像现在这样重要过。"

OptionsANIMAL 首席市场策略师 Guy Adami表示：

" 我猜投资者、交易员或者苹果的核心粉丝们原本都寄希望于九月份能有一些大动作。但他们认为这可能要到明年某个时候才会实现。这是今天抛售出现的原因。"

华尔街期权交易员 Dan Nathan表示：

" 问题在于，苹果切入这个领域的时机，正值这些大语言模型（LLM）周围的 " 护城河 " 并不算特别深、也不够宽的时候。所以，等到他们终于搞清楚设备端该怎么做时——先别提那些服务和即将上线的应用程序了——人们是不会为了什么 " 苹果智能 " 去额外掏钱的。因此，它必须能够激发开发者群体的热情，带动相关的开发活动，比如设备上的 AI 智能体。"

信任危机

苹果因 2024 年 WWDC 大会高调宣传的 "Apple Intelligence"AI 功能在 iPhone16 系列上无法兑现，被美国消费者集体诉讼，指控其虚假广告、误导性营销和不正当竞争，并于上月最终支付了 2.5 亿美元赔偿和解。

这或许让一些投资者对苹果在发布会上画的 " 新大饼 "，例如秋季推出的折叠屏 iPhone 和 iPhone 18 Pro 上的 AI 体验，持更加谨慎和怀疑的态度。