6 月 12 日晚间，中材国际（SH600970，股价 8.40 元，市值 220.23 亿元）披露，鉴于赞比亚项目多项开工先决条件长期未能满足，子公司中材建设有限公司（下简称中材建设）近日已正式通知中非水泥有限公司（以下简称业主）终止 2018 年 12 月 6 日双方签署的重大合同。

截至公告披露日，公司未收到业主回复。

赞比亚项目被中材国际披露的 2018 年，其合同金额约占上市公司 2017 年度经审计营业收入的 17%。

多重因素致项目停滞

根据公告内容，此次终止的合同签署于 2018 年 12 月 6 日，合同金额为 4.8 亿美元，按当时汇率折算约合 33.09 亿元人民币。

该项目位于赞比亚的铜带省恩多拉市，靠近刚果（金）边境，合同内容包括一条从石灰石破碎到包装发运、日产 5000 吨熟料的生产线并配套 7.5 兆瓦余热发电系统，年产 200 万吨水泥粉磨站以及 2×25 兆瓦自备热电厂。合同约定中材建设将后续为业主提供矿山及水泥厂、电厂运营和维护服务，该服务将另行签署合同，对服务期限、费用等进行约定。

然而，合同生效至今，多项开工先决条件始终未能满足。

根据 2018 年公告，开工需满足业主取得 ZEMA（公告未注明所指，应是赞比亚环境管理局缩写）决定函、支付 15% 预付款、提供主权担保等条件。但近 8 年来，业主方未能完成这些先决条件，双方长期未能就价格、工期调整达成一致意见，项目融资也迟迟未能落实。在此情况下，项目长期处于全面停顿状态，未能进入实质性执行阶段。

中材国际在公告中表示，由于合同尚未执行，公司未就该合同确认收入，仅产生了少量前期准备成本。合同终止不影响公司过往财务数据，也不会对当期和未来经营业绩产生影响。公司强调，此次合同终止不影响其海外战略布局和主营业务的正常开展。

昔日曾提示风险

中材国际是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商。

公司在海外水泥工程市场拥有较强的竞争力，业务遍布全球多个国家和地区。去年，其境外主营业务收入 271.62 亿元，同比增长 22%，占主营业务收入比例超 55%。

回顾 2018 年 12 月 6 日的公告，该合同当时也被视为一项中材国际海外业务拓展的成果。根据当时的公告，该项目合同工期为 36 个月临时验收，临时验收后 12 个月进行最终验收。

支付方式为 15% 预付款，剩余 85% 采用分期付款，建设期为 3 年，还款期为 7 年，共计 10 年。中材建设与业主还签署了《融资协议》，约定合同金额的 85% 由中材建设提供卖方信贷融资。

当时公告显示，该项目预计对 2018 年度业绩不构成重大影响，但被认为对未来几年经营业绩将产生积极影响。中材国际当时表示，该项目有助于公司拓展海外水泥技术工程装备市场。

2018 年公告中已提示了开工时间不确定性风险，以及政局、政策、安全、汇率等境外项目特有风险。从实际执行情况来看，这些风险在后续 8 年里多有体现，最终导致项目无法推进而终止。