来源：环球市场播报

伯恩斯坦表示，日本存储芯片厂商铠侠股价估值高出合理水平 50%，且 NAND 闪存价格大概率将于 2027 年触顶，并重申该股 " 跑输大盘 " 评级。

马克 · 李等分析师周一发布研报称，短期来看股价仍有上涨动能，并将铠侠目标价由 17000 日元上调至 40000 日元。

2027 年上半年前后，NAND 闪存价格或将见顶、企业盈利增速放缓，市场对该股的估值预期届时或将重新修正。

铠侠当前高利润率源于突发的需求暴涨，而 NAND 闪存行业的市场竞争只会愈发激烈。

分部加总估值模型进一步印证我方观点：该股中长期适宜做空。