上午跌的比较狠。

直接导火索就是美国的 PCE 数据完全超预期。

这个 PCE 是啥意思呢？

它的名字叫个人消费支出指数，是美联储最看重的、衡量通货膨胀的一个指标，被称为 " 通胀温度计 "。

通常我们用 CPI 来衡量物价、通胀变化，但 CPI 是通过家庭调查得来的，而 PCE 是从企业端拿数据，更准确，而且 CPI 里的权重是很长时间才调整一下，而 PCE 的权重是动态调整的。

所以综合来说，PCE 能更准确的反应通胀。

美国昨晚上公布的 PCE 数据是 3.4%，远超市场预期，而目标是 2%，差的很远。

这也意味着，美联储降息的可能性基本为零，接下来要看什么时候加息，那美元潮汐重新开始，美元从其他市场回流美国，对海外股市构成大利空。

所以今天韩国大跌 8%+，日本大跌 3%+，非常惨烈，大 A 也出现了近期少有的 2%+ 的跌幅。

而在流动性层面，每年 6 月底都会出现不小的压力，几个因素：

而其他资金在上半年也大赚了科技行情，现在资金承压，股价上涨不易，这些资金也会顺势结账，落袋为安。

所以大跌的核心还是因为资金面在政策和实操中都出现了明显压力，属于上涨中的回调，扛一扛吧。