6 月 30 日，现货黄金价格一度跌破 4000 美元 / 盎司，日内一度失守 3950 美元 / 盎司，为 2025 年 11 月初以来首次，截至北京时间 20:40，现货黄金价格略微反弹，重新站上 4000 美元 / 盎司。

当天黄金珠宝板块集体承压，同日老铺黄金（06181.HK）股价再跌 5.3%，报收 346.4 港元 / 股，为一年来新低。

在金价持续走低的背景下，多家华尔街机构密集下调黄金价格预期。德意志银行最新大幅下调金价预测，将今年三季度金价目标下调至 4300 美元 / 盎司，降幅超五分之一。

受金价下行拖累，6 月 30 日港股贵金属板块集体下跌。矿企方面，灵宝黄金跌超 5%，赤峰黄金、招金矿业、紫金黄金国际跌超 4%，山东黄金跌超 3%，紫金矿业跌超 2%。

品牌零售端同样承压。截至 6 月 30 日收盘，老铺黄金报收 346.4 港元，下跌 5.3%，跌幅在品牌股中居前。周大生报收 11.15 元，下跌 3.04%；周六福报收 15.28 港元，下跌 2.74%；周大福报收 10.90 港元，下跌 1.80%；老凤祥报收 32.15 元，下跌 1.47%；中国黄金报收 6.84 元，下跌 1.58%；菜百股份报收 13.7 元，下跌 1.65%。

在众多黄金股中，老铺黄金跌幅最为显著。该股当日盘中最低触及 345 港元，最终收报 346.4 港元，跌幅 5.3%，成交额达 1.9 亿港元。这一价格已较 52 周最高点 1065.1 港元跌去 67%，总市值缩水至约 612.24 亿港元。

老铺黄金曾是这轮黄金牛市的最大赢家之一。2024 年 6 月上市后，股价一路飙涨，一度较 40.5 港元的发行价暴涨 26 倍。然而短短一年间，股价较高点已跌去近七成。同期，周大福、老凤祥等传统黄金珠宝股的股价回撤幅度约在 30% 至 40% 之间，远不及老铺黄金的跌幅。

市场分析认为，老铺黄金以 " 古法黄金 " 和 " 中国奢侈品 " 为定位，采用一口价模式，产品溢价显著。在金价上行周期中，消费者对溢价的容忍度较高；而金价急转直下后，价格敏感型客户开始流失。花旗研报指出，老铺黄金第二季度销售疲弱，主要受到 SKP 促销及天猫 "618" 活动销售疲弱拖累，这两个渠道以往占销售额约 30%，现已降至约 20%。

不过，老铺黄金的业绩仍保持高增长。2025 年全年实现营收 273 亿元，同比增长 221%，净利润达 48.7 亿元。2026 年第一季度，公司预计实现收入 165 亿元至 175 亿元，净利润 36 亿元至 38 亿元。中信建投证券估算公司 2026 年上半年收入约 221 亿元，同比增长 79%，经调整净利润 48.5 亿元，同比增长 106%。