来源：环球市场播报

逢低买入 Strategy Inc．优先股的困境资产投资基金正与该公司一家投行顾问洽谈，拟将所持优先股换成其他证券。随着加密货币持续暴跌令这家大量囤积比特币的公司处境日益艰难，这些基金将该方案称作双赢安排。

知情人士称，这些投资者已与 Moelis & Co．商讨将其持仓折价换成其他优先股，或者可能换成普通股。Strategy 普通股过去一年已暴跌约 75%。

因谈及非公开商讨而要求匿名的知情人士称，任何潜在交易都可能通过所谓的 3（a）（9）条款完成。该条款允许企业不经美国证券交易委员会（SEC）正式注册，即可置换证券。

知情人士称，相关讨论仍处于初步阶段，尚未向该公司提出正式方案。

Michael Saylor

Michael Saylor 的 Strategy 曾是华尔街最热门的股票之一，随着比特币失去上涨动能，该股大幅下挫，其不断囤积更多比特币的商业模式也受到质疑。

把握上涨机会

知情人士称，对近期买入优先股的困境资产投资基金而言，推动潜在置换交易的动力在于更好地把握 Strategy 未来可能出现的上涨机会。Strategy 已经宣布，为应对比特币暴跌，将推进资本重组。

这类置换交易可能也有利于 Strategy，因为其优先股要求公司每月向投资者支付股息，而普通股不支付股息。

Strategy 由 Saylor 等人在上世纪 90 年代末创立，最初是一家软件供应商，2020 年转型为一家纯粹的比特币买家公司。该公司多种融资工具目前在市场上均大幅折价交易。根据 Strategy 网站数据，其 67 亿美元可转债的名义价值约为 42 亿美元。