财联社 7 月 20 日讯（编辑胡家荣）港股三大指数集体走强，市场风险偏好明显回升。截至收盘，恒生指数涨 2.36%，报 25143.05 点；科技指数涨 2.79%，报 4752.15 点；国企指数涨 3.01%，报 8381.90 点。

从市场表现来看，电力、石油、煤炭、医药等相关个股逆势走强；而人工智能、PCB 及半导体等科技股则集体走弱。

迎峰度夏推动需求爆发 大唐发电涨近 6%

截至收盘，大唐发电 ( 00991.HK ) 涨 5.93%，中广核电力 ( 01816.HK ) 涨 5.49%，华润电力 ( 00836.HK ) 涨 4.79%。

消息方面，7 月 14 日，全国用电负荷再攀新高达到 15.51 亿千瓦，华中地区以及冀南、四川、湖北、湖南等多个省级电网用电负荷突破历史峰值。国家发改委研判，今夏全国最高用电负荷将达到 16 亿千瓦左右，较去年增加 9000 万千瓦左右。中电联则预计，2026 年全社会用电量同比增长 5%-6%。

国际油价重回涨势 中国海洋石油涨超 5%

截至收盘，中国海洋石油 ( 00883.HK ) 涨 5.19%，中海油田服务 ( 02883.HK ) 涨 4.59%，中国石油股份 ( 00857.HK ) 涨 4.17%。

消息方面，当地时间 19 日，美伊双方就霍尔木兹海峡的通行状况各执一词，地缘政治风险瞬间激增。美方称船舶仍正常通行，而伊朗方则宣称通航量已降至零。同日，美军在对伊空袭后，进一步袭击了伊朗石油重镇阿巴丹。目前 WTI 原油盘中一度涨超 84 美元，目前处于 82 美元。

煤化工高利润有望延续 煤炭股同步震荡上行

截至收盘，兖矿能源 ( 01171.HK ) 涨 9.02%，中煤能源 ( 01898.HK ) 涨 8.22%，兖煤澳大利亚 ( 03668.HK ) 涨 5.61%。

机构认为，短期看，地缘冲突油价高位震荡，煤价稳中有弱，煤化工高利润周期有望延续。需求方面，用电增速稳定，迎峰度夏旺季临近，耗煤仍有支撑。煤炭的替代需求增长，煤炭供需格局改善，煤价弹性较强的企业有望率先受益。今年以来化工产品价格上涨，重点投资煤化工的企业其化工部分利润有望提升，增厚公司业绩。

国产创新药 " 出海 " 爆发 荣昌生物涨近 10%

截至收盘，荣昌生物 ( 09995.HK ) 涨超 9.84%，君实生物 ( 01877.HK ) 涨 9.84%，康诺亚 -B ( 02162.HK ) 涨 6.80%。

消息方面，国家工业和信息化部运行监测协调局局长陶青今日在国新办发布会上表示，今年上半年我国创新药高质量成果不断涌现，共有 38 款创新药获批上市（其中国产创新药达 31 款）。更为亮眼的是，创新药对外技术授权再创新高，交易总额已超过 1,000 亿美元。行业景气度在政策与市场双重驱动下持续回升。

KimiK3 重塑定价权 智谱跌超 19%

截至收盘，智谱 ( 02513.HK ) 跌 19.56%，MINIMAX-W ( 00100.HK ) 跌 10.60%，滴普科技 ( 01384.HK ) 跌 8.06%。

消息方面，月之暗面 Kimi 正式发布开源权重模型 KimiK3，其参数量高达 2.8 万亿，在编程及部分智能体能力上刷新了全球新高度。

高盛指出，KimiK3 采用了创国产模型新高的混合收费模式 ( 2.3 美元 / 百万 Token ) ，显著高于同行 ( 如 Qwen3.7Max 的 1.4 美元、智谱 GLM5.2 的 0.9 美元、MiniMaxM3 的 0.22 美元 ) 。智谱和 MiniMax 股价的急跌，直接反映了市场对国内 AI 大模型竞争加剧、行业长期赢家难以确定的深切担忧。

中国 AI 开源 / 开权重模型正快速逼近全球普及的智能临界点。预计到 2026 年下半年，高端编程领域的竞争将进一步白热化，主流模型参数量将普遍扩大至 2 万亿至 5 万亿规模。

受科技股整体回调及大盘情绪波及，PCB 及硬科技相关个股今日小幅走低。截至收盘，中国建材 ( 03323.HK ) 跌 2.417%，胜宏科技 ( 02476.HK ) 跌 1.21%。

个股异动

中软国际涨近 23% 与月之暗面签署 Token 分成及联合创新合作协议

中软国际 ( 00354 ) 涨 22.97%，报收 3.64 港元。消息方面，该公司已与北京月之暗面科技有限公司正式签署 " 登月计划 " 之 Token 分成及联合创新合作协议，是公司面向高专业价值 Token 运营商转型的关键战略举措。

中国太保涨超 4% 公司将继续投资科技成长等领域

中国太保 ( 02601.HK ) 涨 4.10%，报收 29.46 港元。今日午间时段，该公司发布公告，公司坚信中国经济长期向好的基本面，坚定看好中国资本市场发展前景。公司坚持 " 价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资 " 的投资理念，看好中国权益市场长期配置价值。今年以来，公司持续发挥保险资金长期投资优势，加大权益配置比例。后续将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及 ETF，支持培育和发展新质生产力，做真正的市场耐心资本。