证券之星消息，昆药集团 ( 600422 ) 07 月 21 日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：尊敬的董秘 你好 自从华润三九医药股份有限公司入主以来，业绩连年大滑坡，今年上半年大亏 3.3 —— 4 亿，作为央企控股，把一个好端端的企业变成大亏企业，怎么也说不过去。请问公司管理层怎么解释？

昆药集团董秘：尊敬的投资者，您好。对于公司本期业绩亏损、经营改善不及预期的情况，我们深表歉意。2026 年上半年公司业绩承压，是行业政策调整与公司战略转型叠加的阶段性结果。外部层面，医药行业控费、中成药集采持续深化，院内产品价格、放量空间受限，同时院外零售渠道洗牌、线上渠道分流，传统经营模式受到明显冲击。内部层面，公司正推进渠道结构优化、库存梳理、营销团队整合及经营模式升级，处于战略转型调整的阵痛期。现阶段公司转型举措的落地成效尚未完全释放，经营调整的精准度和力度仍有不足，战略投入暂未转化为有效收入增量，导致本期出现阶段性亏损，管理层对此深刻反思。目前公司已全面发力整改优化：一是精细化管控渠道发货节奏、消化渠道库存，聚焦终端纯销提升，稳固基本盘；二是坚守主业战略，加大血塞通系列等核心产品学术建设，夯实产品核心竞争力；三是常态化推进降本增效、强化风险管控，持续提升经营运营效率。后续管理层将正视经营问题，压实经营责任、加快转型落地，全力改善经营业绩，切实维护公司及全体股东利益。感谢您的关注。

投资者：董秘。近期调研东北三省药房，在边境乡镇、包括最北端的漠河，昆药产品均有覆盖且重点陈设，点赞。但在部分大城市比如沈阳，覆盖率反而薄弱。经药店反馈，参苓、丹栀、清肺等在不同地方动销差异大，动销快的补不上货，动销慢的却被大量压货，致库龄不均，导致库存积压、价格混乱。管理层正依托 " 三九商道 " 推进渠道梳理与品牌重塑，请问何时能见成效？建议引入 AI 分析，根据地方差异投放资源，提高渠道梳理精度，减少摩擦成本

昆药集团董秘：尊敬的投资者，您好。感谢您深入市场一线的细致调研、宝贵认可与专业建议。您观察到的区域覆盖、单品动销、库存分布及价格波动等相关问题，公司在现阶段的渠道转型过程中正在重点关注和集中整治。目前公司正全面推进渠道梳理、终端重塑与库存精细化管理，针对性解决区域、单品动销错配问题，优化货品投放节奏，有序消化渠道库存、规范终端价格体系。同时，感谢您提出的数据分析及差异化资源投放相关建议，后续公司将积极推进数字化渠道管控建设，依托智能化数据分析能力匹配不同区域、不同终端的消费需求，实现产品、资源的精准投放，提升渠道运营效率。感谢您的关注。

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