（来源：经济日报）

转自：经济日报

在利率中枢下移、" 利差损 " 压力凸显的当下，头部险企正从传统的固收业务中突围，尝试将 " 长钱 " 转化为支持科创的 " 耐心资本 "。与此同时，不少中小机构受制于风险偏好、偿付能力及投研门槛，科技投资的参与程度仍然较低。

业内人士表示，要让保险资金真正成为滋养科技创新的源头活水，仍需要监管部门、行业、市场形成合力，以破除转型堵点。

今年以来，头部险资机构对硬科技的布局已呈规模化趋势。其通过股权基金、战略配售、定增及可转债等多种形式投向硬科技的资金规模，上半年维持在百亿元级的高位，覆盖半导体、AI、新能源、生物医药等关键领域。

以泰康人寿为例，截至 7 月 23 日，其今年以来作为基石投资者参与了 19 家科技公司 IPO 项目，合计认购金额达 25.96 亿港元。

从投资情况来看，泰康人寿在智谱、MiniMax、壁仞科技等项目上浮盈可观。以 "AI 六小虎 " 之一的智谱项目为例，截至 7 月中旬，泰康人寿浮盈超过 22 亿港元。

在近期上市或排队上市的硬科技企业背后，同样有险资机构的身影。以长鑫科技为例，其战略配售阵容中，险资机构包括中国人寿、人保财险、中邮人寿、泰康人寿，获配数量均为 1154.73 万股，对应获配金额均为约 1 亿元。

头部险资机构还通过股权基金、产业基金、可转债及战略配售等多种形式，构建起对硬科技企业的全周期支持体系。例如：截至 2026 年一季度末，中国人寿通过国寿投资公司服务科技自立自强的累计投资规模达 484.47 亿元，在管规模为 392.53 亿元；新华保险通过股权基金、战略配售等形式投向硬科技的资金规模显著增长，科技创新投资余额近 1800 亿元，同比增长超过 40％，

科创投资也为险资机构的业绩表现带来正向反馈。例如：新华保险预计 2026 年上半年归母净利润同比增长 40％至 60％；中国人寿预计同期归母净利润增长 215％至 235％。