人工智能（AI）革命已打破市场悲观预言，且这一趋势有望延续。随着能够自主执行任务、提升企业生产力的 "AI 智能体 " 时代临近，其爆发式增长或将把半导体行业推向新高度。

英伟达 CEO 黄仁勋在接受媒体采访时指出，未来我们将拥有数十亿个 AI 智能体。为支撑这种爆炸式增长，他预测：

在未来十年左右，半导体行业规模可能需要扩大到目前的十倍。

数据显示，去年该行业估值约为 7917 亿美元。这意味着黄仁勋认为其价值在十年内可能达到 7.9 万亿美元。尽管他坦言这仅是粗略猜测，但业界普遍认同，随着 AI 智能体普及，半导体行业将在未来十年迅速扩张。在此背景下，英伟达和美光科技被视为两大受益标的。

1. 英伟达：从 GPU 巨头到全栈 AI 基础设施提供商

英伟达仍是 GPU 市场无可争议的领导者，强劲的财务业绩印证了其产品的旺盛需求。在截至 4 月 26 日的 2027 财年第一季度，英伟达营收同比增长 85% 至 816 亿美元；毛利率从上年同期的 60.5% 升至 74.9%；调整后每股收益（EPS）同比大增 140% 至 1.87 美元。

公司曾预测，到 2027 年，其 Blackwell 及今年发布的 Vera Rubin 架构采购订单将达 1 万亿美元。其中，Vera Rubin 架构因包含独立的 Vera CPU 而备受瞩目。鉴于 AI 智能体主要运行于 CPU 之上，随着其普及，相关市场需求预计将持续增长。英伟达预计，到 2026 年底独立 CPU 收入将达到 200 亿美元，并看好该细分市场高达 2000 亿美元的潜在规模。这表明英伟达已不再仅仅是 GPU 公司，而是构建了涵盖芯片、系统、软件及网络基础设施的全栈 AI 能力。

展望前景，英伟达当前估值尚属合理。其前瞻市盈率为 22.9 倍，略高于信息技术板块平均水平的 20 倍，考虑到其行业地位，这一溢价具有合理性。

2. 美光科技：内存短缺下的盈利爆发

美光科技主营各类设备的内存和存储芯片。近年来，数据中心业务成为其最大增长引擎，内存芯片短缺不仅支撑了硬件需求，更赋予其强大的定价权，推动财务业绩爆发式增长。

在截至 5 月 28 日的 2026 财年第三季度，美光营收同比增长近 346% 至 414.6 亿美元；利润率显著改善，调整后 EPS 同比飙升约 1215% 至 25.11 美元。

竞争对手三星电子预计，内存芯片短缺至少将持续至 2028 年。若黄仁勋对半导体行业的预测部分成真，美光产品需求在此期间将保持强劲。尽管股价近期因获利了结回调 15%，引发部分投资者对涨势可持续性的担忧，但其前瞻市盈率仅 5.3 倍，相对于快速的营收和盈利增长而言颇具吸引力。此外，公司已签署多份长期供应协议，一定程度上规避了需求放缓带来的风险。若 AI 势头不减或内存短缺持续，美光长期回报可期，投资者可考虑趁回调布局。

回顾历史，Netflix 于 2004 年 12 月 17 日入选，若当时投资 1000 美元，截至 2026 年 8 月 4 日将增值至 386,727 美元；英伟达于 2005 年 4 月 15 日入选，同等投资将增值至 1,232,139 美元。Stock Advisor 组合平均回报率达 906%，远超标普 500 指数的 208%。

【星途科讯 图文丨赵晶 首发于 ZAKER 科技，转载请注明出处】