上市公司双鹭药业（002038）于近日披露 2025 年年度报告，公司营收规模连续第四年收缩，归母净利润巨额亏损幅度显著扩大。同期，公司董事长兼总经理徐明波年度薪酬同比缩减逾四分之一，而公司及部分核心高管因重大信托投资损失被深圳证券交易所给予纪律处分。

营收六年内由最高点近乎腰斩，亏损同比扩大 368.77%

报告期内，双鹭药业实现营业总收入 6.24 亿元，同比下降 5.57%。回顾过往，公司营收规模已连续四年下滑，自 2021 年的 12.15 亿元逐年降至 2025 年的 6.24 亿元，六年内营收由最高点的 12.15 亿元近乎腰斩。

利润方面，2025 年归母净利润为亏损 3.47 亿元，较上年同期亏损 7406.57 万元大幅扩大 368.77%。扣除非经常性损益后，净利润亦从 2024 年盈利 8233.7 万元转为亏损 4613 万元。基本每股收益为 -0.34 元，加权平均净资产收益率为 -6.46%。不过，经营活动产生的现金流量净额仍保持正向，2025 年实现 2.58 亿元，同比增长 14.27%。另据同日披露的 2026 年一季报，公司当期营业收入 1.37 亿元，同比下降 18.98%，归母净利润为亏损 8611.44 万元。

报告期内 1 人离任，总经理薪酬同比降逾 25%

高管团队方面，报告期内公司董监高共计 1 人发生变动。2025 年 9 月 24 日，80 岁非独立董事陈玉林因年龄原因申请辞去第九届董事会非独立董事、提名委员会委员等全部职务。

薪酬方面，年报显示，董事长兼总经理徐明波 2025 年从公司获得的税前报酬总额为 31.85 万元，较 2024 年的 42.94 万元同比减少 11.09 万元，降幅约 25.83%。董事会秘书梁淑洁薪酬为 50.08 万元，财务负责人冀莉薪酬为 37.75 万元。公司董监高 2025 年度总薪酬较 2024 年出现下降，总经理个人薪酬缩减幅度最为明显。

化学药占近六成，持续聚焦基因工程

资料显示，双鹭药业主要专注于基因工程及相关药物的研究开发和生产经营，紧紧围绕疾病谱的变化布局研发、生产和服务领域。经营药品的治疗范围覆盖肿瘤、心脑血管、抗感染免疫、代谢病、创伤修复、肝病、肾病及罕见病等领域。

从收入结构看，2025 年公司医药行业实现营收 6.12 亿元，占总营收的 98.21%，其中化学药实现收入 3.61 亿元，占比 57.85%；生物、生化药实现收入 2.44 亿元，占比 39.10%。

研发方面，2025 年公司研发投入金额为 1.15 亿元，较上年同期下降 22.87%；研发投入占营业收入比例降至 18.50%。截至 2025 年末，公司研发人员数量为 412 人，占员工总数 45.73%。

信托投资计提减值 6.11 亿元，深交所予以公开谴责

值得注意的是，双鹭药业在 2025 年年报中就信托投资相关资产计提减值损失合计 6.11 亿元，直接导致 2025 年归母净利润出现巨额亏损。

2026 年 5 月 6 日，深交所对双鹭药业给予公开谴责处分，同时对董事长兼总经理徐明波、财务总监冀莉给予公开谴责处分，对董事会秘书梁淑洁给予通报批评处分，认为相关高管未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务。

经董事会审议通过，公司 2025 年度利润分配预案为：以 1,027,350,000 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.1 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

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