据报道，闪迪在周四（8 月 13 日）投资者日活动上公布长期财务蓝图，预计 2028 至 2030 财年间非 GAAP 毛利率维持在约 80%，并承诺在完成业务投资后将 100% 剩余现金返还给股东。

闪迪首席财务官 Luis Visoso 表示，公司正处于独特发展机遇期，目标在增长、可持续性和回报之间实现优化，对财务模式可持续性的信心来自多年期 NBM 协议。目前闪迪已与 8 家客户签署 NBM 协议，覆盖 2027 财年约 50% 比特量及 2028 财年约三分之二比特量，相关协议预计最低收入规模达 939 亿美元。

闪迪预计 AI 数据中心存储需求将大幅提升，到 2030 年企业数据中心闪存总可用市场规模将达 1.2 泽字节。公司最新 BiCS10 QLC 节点较 BiCS8 实现 60% 比特密度提升，HBF 高带宽闪存技术正加速发展以应对 AI 推理时代机遇。

此前闪迪公布的 2026 财年 Q4 财报显示，营收 89.7 亿美元同比增长 372%，数据中心业务收入 29.8 亿美元同比增长 1298%，毛利率升至 84.6%，并宣布 140 亿美元股票回购计划。但公司对 2027 财年 Q1 营收指引 103 亿 ~108 亿美元低于市场预期，导致股价盘后大跌超 7%。

全球存储芯片行业正加速向股东回报转型。据 LSEG 数据，三星与 SK 海力士合并净现金储备到今年年底预计将达 2630 亿美元，SK 海力士宣布将在第三季度公布股东回报计划细节，三星也在积极讨论包括特别股息在内的股东回报政策。摩根士丹利分析师指出，市场对存储芯片类股的焦点正由价格周期转向资本回报。

该事件强化存储芯片板块高盈利、高回报属性，利好科创芯片设计领域中长期估值修复，AI 驱动下的存储技术迭代与产能锁定模式为国产存储产业链提供参考范式。

相关投资标的，建议关注：

科创芯片设计 ETF 天弘（589070）紧密跟踪科创芯片设计指数，该指数近一年涨幅达 65.64%，其行业配置主要包括半导体（94.56%）、军工电子Ⅱ（4.71%）、软件开发（0.74%）等，前五大成分股为海光信息、澜起科技、寒武纪、佰维存储、芯原股份。该 ETF 还配备了 2 只场外联接基金（A 类：027574；C 类：027575）。

风险提示：本文观点不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差，请投资人独立判断和决策。数据来源：Wind。