作者：老萝卜头  Colin

8 月 18 日，爱奇艺发布了 2026 年第二季度未经审计财报。二季度实现总收入 62.9 亿元，环比增长 1%；Non-GAAP 运营亏损较一季度明显收窄，接近盈亏平衡。

如果只盯着这几个数字，可能会认为长视频行业似乎触到了天花板。但要是仔细分析这份财报，会发现事情并没那么简单。

运营亏损只有 3030 万元，比上个季度 1.5 亿元的亏损缩了八成；经营现金流净流入 3.4 亿，去年这时候还是净流出 1270 万。钱从哪里省出来的？又从哪里赚回来的？

答案是，爱奇艺正在悄悄换一种解法。

01

亏损收窄背后的结构性变化

近年来，长视频平台最大的痛点是什么？内容成本太高，用户增长见顶。以前的办法就是拼命砍成本，但砍来砍去，内容质量下去了，用户跑得更快。

爱奇艺这次不一样。它没有死磕 " 节流 "，而是在 " 开源 " 上做文章。

从成本端来看，传统的长视频内容制作，从剧本开发、选角、拍摄到后期剪辑，每一个环节都需要大量人力投入和时间成本。而爱奇艺将 AI 工具嵌入制作流程后，剧本评估效率提升了数倍，AI 技术减少了实景搭建的成本，智能剪辑系统大幅缩短了后期周期。

这些看似分散的技术应用，汇聚成了成本结构的系统性优化。

更值得关注的是收入端的结构性变化。

传统长视频平台的收入高度依赖广告和会员订阅，这两项收入的增长天花板已经非常明显。但爱奇艺 Q2 财报显示，内容发行收入同比增长 56%，海外会员收入同比增长 40%，短剧会员收入同比暴增超 300%。

这说明什么？说明爱奇艺正在摆脱对单一收入模式的依赖，转向多元化、多层次的内容变现体系。

内容发行收入的爆发式增长，意味着爱奇艺不仅是一个内容播出平台，更正在成为一个内容生产和分发的中枢；海外会员收入涨了 40%，说明中国故事在国外也有人买单了；短剧会员收入的惊人增幅，背后是一种全新的内容消费习惯正在成型。

过去，长视频平台的内容供给几乎完全依赖平台自身的采购和自制，这导致内容成本居高不下，且供给的多样性和灵活性受限。而现在，通过降低创作门槛、引入更多外部创作者，爱奇艺正在将内容生产的压力从平台自身转移到整个生态系统中去。

一言以蔽之，就是从 " 平台中心化 " 向 " 生态去中心化 " 的转型。这个转变，决定了它能走多远。

02

爱奇艺的 " 非中心化 " 实验  

如果说亏损收窄是转型的阶段性成果，那么 " 非中心化 " 实验则是这场变革最核心的引擎。

爱奇艺创始人、CEO 龚宇提出的 " 非中心化社交媒体生态 "，本质上就是要拆掉围墙，取而代之的，是一个更多创作者可参与、多种内容形态共存、创作者与平台共生共赢的新生态。

其中，爱奇艺号面向的是广泛的个人创作者和中小型内容团队，它提供了一套从内容创作、审核、分发到变现的完整基础设施。与传统长视频平台不同，爱奇艺号上的内容不再局限于长剧和电影，而是涵盖了短视频、中视频、直播等多种形态。

这种开放姿态迅速吸引了大量创作者入驻，形成了一个内容供给的 " 长尾效应 "，即头部爆款由平台自制和顶级制作公司提供，而更多差异化内容则由创作者提供。

这种金字塔式的内容结构，既保证了精品内容的标杆作用，又极大丰富了平台的内容库，满足了用户日益多元化的观看需求。

而纳逗 Pro 则是为创作者提供制作专业长片内容的 AI 工具。

当越来越多的创作者因为工具智能和清晰的变现路径而涌入平台时，内容供给的丰富度和多样性就会呈指数级增长。这种增长又会吸引更多用户停留和付费，进而为平台带来更多收入，形成正向循环。

而在这个循环中，AI 扮演着至关重要的角色。

03

AI 的双重价值：降本增效 + 创造增量  

如果说 " 非中心化 " 解决的是 " 谁来生产 " 的问题，那 AI 解决的就是 " 怎么生产 " 和 " 怎么赚钱 " 的问题。

爱奇艺给出的答案是——利用 AI 对现有业务流程进行降本增效，同时开辟全新的增量空间。

降本增效层面，在剧本开发阶段，AI 可以快速分析海量历史数据，预测不同类型剧本的市场潜力，帮助决策者筛选出最具爆款潜质的项目。在拍摄阶段，AI 驱动的虚拟制片技术可以将复杂的实景场景转化为数字资产。在后期制作中，AI 智能剪辑、自动调色、语音合成等技术，将原本需要数周完成的工序压缩到几天甚至几小时。

这些过程中省下来的钱，就是利润。但 AI 更大的价值，在于创造增量。

传统的长视频内容，受限于高昂的制作成本和漫长的生产周期，只能覆盖少数主流题材和受众群体。而 AI 的介入，使得批量生产个性化、垂直化、碎片化内容成为可能。

二季度，爱奇艺海外会员收入同比增长 40%，而竖屏短剧成为海外业务的新亮点。这背后的核心驱动力，正是 AIGC 技术。

而且与传统的人工译制和本地化改编相比，这些 AI 短剧的自制项目当季就收回了制作成本，展现了极强的商业可行性。AI 不仅能帮平台省钱，更能帮平台赚钱。

结语

对于爱奇艺而言，2026 年 Q2 这份财报的真正价值，在于它证明了长视频的围墙可以拆，证明了 AI 驱动的非中心化生态不是纸上谈兵，而是一条真实可行的路。

这条路爱奇艺才刚刚开始走，Q2 的财报是个不错的开头。

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