瑞财经 严明会 近日，开源证券研报表示，2025 年 10 月英伟达发布 800V 白皮书 1.0，系统论证了高压直流配电的技术必要性与可行性；白皮书 2.0 进一步明确，随着 GPU 机柜功率由数百 kw 向 MW 级演进，传统 415/480VAC 供电在电缆数量、机柜接口、转换层级和占地等方面逐步承压，且 800VDC 并非替代现有交流架构而是与其长期共存、按需导入的新增部署选项。

开源证券认为，AI 数据中心功率密度升级将同时拉动高压直流设备、储能变流及系统集成、直流保护、液冷散热与高压连接部件的技术迭代，具备高压大功率产品能力、可靠性验证与头部客户导入优势的企业有望优先受益。

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