8 月 24 日盘后，郑州煤电（SH600121，股价 4.05 元，市值 49 亿元）披露 2026 年半年度报告。

报告显示，公司上半年实现营业收入 14.08 亿元，同比下降 23.40%；归母净利润为 -3.39 亿元，上年同期亏损 2.24 亿元，亏损额同比扩大；扣非后净利润约 -3.39 亿元，上年同期亏损 2.32 亿元。

煤炭产销量及煤质同比下降

郑州煤电主营业务为煤炭开采与销售。报告期内，公司煤炭业务实现营业收入 12.13 亿元，占营业收入的 86.17%，是公司最主要的收入来源。

从主要财务指标来看，公司上半年营业收入同比下降 23.40%。报告称，主要原因是受部分矿井生产工作面地质条件变化影响，公司煤炭产销量及煤质同比下降，煤炭销售收入同比减少。

报告期内，公司营业成本 12.26 亿元，同比下降 20.27%。费用端，公司销售费用 2889.26 万元，同比下降 15.97%；管理费用 2.30 亿元，同比增长 16.72%；财务费用 9349.23 万元，同比下降 6.21%；研发费用 2105.92 万元，同比下降 36.95%。

从营业收入构成来看，除煤炭业务外，公司其他业务实现营业收入 7058.54 万元，占比 5.01%；物资流通业务 6830.56 万元，占比 4.85%；铁路运输业务 2795.26 万元，占比 1.99%；建筑施工业务 2782.54 万元，占比 1.98%。

从单季度来看，公司二季度实现营业收入 6.75 亿元，同比减少 22.51%；实现归母净利润 -1.43 亿元，上年同期亏损 1.64 亿元，亏损有所收窄。

投资收益同比由正转负

值得注意的是，报告期内，公司投资收益为 -148.1 万元，而上年同期为 5105.68 万元，同比由正转负。

报告指出，投资收益下降的主要原因是参股公司复晟铝业因氧化铝价格同比下滑，盈利能力下降，公司按权益法确认的投资收益同比减少 0.54 亿元。

由于公司上半年处于亏损状态，本期未提出利润分配预案，亦无现金分红安排。

公司提示了多项可能面对的风险，包括安全生产风险、环保政策风险、原煤成本居高不下、宏观经济波动风险等。

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