证券之星消息，2026 年 8 月 26 日海正生材（688203）发布公告称公司于 2026 年 8 月 25 日接受机构调研，招商证券股份有限公司史晋星、耕霁 ( 上海 ) 投资管理有限公司张林晚、深圳市中泓汇富资产管理有限公司秦贤、北京泰舜资产管理有限公司徐传明、山东嘉信私募基金管理有限公司李献刚、上海泽镁娴私募基金管理有限公司赵天武 周晓舟、上海诗坤股权投资管理有限公司王刚、中邮证券有限责任公司曾佳晨、国金证券股份有限公司鲍秋宇、金石投资有限公司赵宇新、信达澳亚基金管理有限公司张明烨、中信证券股份有限公司裘科、上海九方云智能科技有限公司王德慧、山西证券股份有限公司冀泳洁、天风证券股份有限公司戴飞、华泰证券股份有限公司杨文韬 张雄 庄汀洲、兴证全球基金管理有限公司徐留明、鹏华基金管理有限公司苏东、融通基金管理有限公司李文海、前海开源基金管理有限公司黄傲雪参与。

具体内容如下：

问：最近看到聚乳酸涨价的报道，请聚乳酸涨价的原因是什么？答：今年业内有关公司发布了调价函，聚乳酸价格涨价分为两轮，第一轮涨价主要是受国际地缘政治、全球供应链重构影响，硫酸等价格走高导致上游原料乳酸生产成本上升。第二轮涨价可能是 3D 打印市场的快速增长导致聚乳酸在供应上出现稍微紧缺状态。公司正在升自身供应能力和负荷能力，以满足市场需求。2、3D 打印领域在公司整个营业收入的占比情况答：今年上半年，3D 打印领域占公司营业收入约 49% 左右，是公司营收的重要增长领域。3、3D 打印市场的增长情况及聚乳酸价格的未来趋势答；根据国家统计局发布的数据显示，2026 年上半年 3D 打印设备产量同比增长 48.5%。3D 打印耗材领域的市场增长也非常快，业内原来预估 2026 年全球聚乳酸在 3D 打印行业的整个消耗量估计在 1214 万吨，目前看来可能还会更高。基于上游原料成本的上升、3D 打印行业的快速发展、业内相关公司聚乳酸产能的爬坡情况，预计未来聚乳酸价格可能会是缓慢上升的状态。4、公司的聚乳酸产能及新产线的爬坡情况答：公司聚乳酸产能为 12.5 万吨 / 年，其中子公司海诺尔聚乳酸产能为 5 万吨 / 年，上半年生产负荷率达 85% 左右；子公司海创达 7.5 万吨 / 年的产线于 2026 年 5 月全面投产，正式投产后，产能逐步爬坡，达产率为 70% 左右。5、与传统领域相比，3D 打印领域对聚乳酸性能有什么特殊要求吗？答：3D 打印领域对聚乳酸性能有一定的特殊要求，比如高速打印对产品的稳定性有较高的要求，染色方面对基体树脂的色度也有一定的要求。6、上半年毛利率升的原因是什么？后续还有升空间吗？3D 打印领域毛利率在什么水平？答：2026 年上半年聚乳酸树脂销售毛利率在 13% 左右，3D 打印领域产品毛利率处于平均水平。毛利率较去年同期升的原因主要是公司产品销量增加拉动了整体产能负荷的升，进而降低了生产成本。后续产品毛利率会受原料价格和供应等情况影响。7、除了产能升外，公司还有其他高利润来源的途径吗？答：随着 3D 打印行业的高速发展，以及生态法典的施行，聚乳酸行业发展态势向好。公司专注于聚乳酸领域，会基于聚乳酸进行产业的扩张，在建的 15 万吨聚乳酸项目（二期）会是公司未来营收增长的核心。同时，公司也在考虑产业链上下游的延伸。另外，公司高度重视研发工作，一直致力于新产品的开发。公司相信这些都会成为公司未来业绩的增长点。8、目前的涨价在扣除原材料成本的因素外，公司有凭借产能优势的议价权吗？答：公司产能扩张摊薄了生产成本和经营成本，是上半年毛利率高的核心原因。公司较早介入 3D 打印领域，在行业内口碑持续升，公司相信下游头部企业会优先选用公司的产品。9、相比原有产线，7.5 万吨新产线的生产成本是否有优势？答：相比海诺尔原有产线，海创达 7.5 万吨新产线技术装备更优、产能规模更大，新产线的生产成本也更优。10、公司对乳酸价格趋势是怎么预判的？答：公司外购乳酸生产聚乳酸，也在考虑往上游延伸以保障原料的稳定供应。目前乳酸供需处于紧平衡的状态，公司期盼乳酸价格处于平稳状态。

答：1、最近看到聚乳酸涨价的报道，请问聚乳酸涨价的原因是什么？今年业内有关公司发布了调价函，聚乳酸价格涨价分为两轮，第一轮涨价主要是受国际地缘政治、全球供应链重构影响，硫酸等价格走高导致上游原料乳酸生产成本上升。第二轮涨价可能是 3D 打印市场的快速增长导致聚乳酸在供应上出现稍微紧缺状态。公司正在提升自身供应能力和负荷能力，以满足市场需求。2、3D 打印领域在公司整个营业收入的占比情况今年上半年，3D 打印领域占公司营业收入约 49% 左右，是公司营收的重要增长领域。3、3D 打印市场的增长情况及聚乳酸价格的未来趋势；根据国家统计局发布的数据显示，2026 年上半年 3D 打印设备产量同比增长 48.5%。3D 打印耗材领域的市场增长也非常快，业内原来预估 2026 年全球聚乳酸在 3D 打印行业的整个消耗量估计在 1214 万吨，目前看来可能还会更高。基于上游原料成本的上升、3D 打印行业的快速发展、业内相关公司聚乳酸产能的爬坡情况，预计未来聚乳酸价格可能会是缓慢上升的状态。4、公司的聚乳酸产能及新产线的爬坡情况公司聚乳酸产能为 12.5 万吨 / 年，其中子公司海诺尔聚乳酸产能为 5 万吨 / 年，上半年生产负荷率达 85% 左右；子公司海创达 7.5 万吨 / 年的产线于 2026 年 5 月全面投产，正式投产后，产能逐步爬坡，达产率为 70% 左右。5、与传统领域相比，3D 打印领域对聚乳酸性能有什么特殊要求吗？3D 打印领域对聚乳酸性能有一定的特殊要求，比如高速打印对产品的稳定性有较高的要求，染色方面对基体树脂的色度也有一定的要求。6、上半年毛利率提升的原因是什么？后续还有提升空间吗？3D 打印领域毛利率在什么水平？2026 年上半年聚乳酸树脂销售毛利率在 13% 左右，3D 打印领域产品毛利率处于平均水平。毛利率较去年同期提升的原因主要是公司产品销量增加拉动了整体产能负荷的提升，进而降低了生产成本。后续产品毛利率会受原料价格和供应等情况影响。7、除了产能提升外，公司还有其他提高利润来源的途径吗？随着 3D 打印行业的高速发展，以及生态法典的施行，聚乳酸行业发展态势向好。公司专注于聚乳酸领域，会基于聚乳酸进行产业的扩张，在建的 15 万吨聚乳酸项目（二期）会是公司未来营收增长的核心。同时，公司也在考虑产业链上下游的延伸。另外，公司高度重视研发工作，一直致力于新产品的开发。公司相信这些都会成为公司未来业绩的增长点。8、目前的涨价在扣除原材料成本的因素外，公司有凭借产能优势的议价权吗？公司产能扩张摊薄了生产成本和经营成本，是上半年毛利率提高的核心原因。公司较早介入 3D 打印领域，在行业内口碑持续提升，公司相信下游头部企业会优先选用公司的产品。9、相比原有产线，7.5 万吨新产线的生产成本是否有优势？相比海诺尔原有产线，海创达 7.5 万吨新产线技术装备更优、产能规模更大，新产线的生产成本也更优。10、公司对乳酸价格趋势是怎么预判的？公司外购乳酸生产聚乳酸，也在考虑往上游延伸以保障原料的稳定供应。目前乳酸供需处于紧平衡的状态，公司期盼乳酸价格处于平稳状态。

海正生材（688203）主营业务：聚乳酸的研发、生产及销售。

海正生材 2026 年中报显示，上半年度公司主营收入 6.06 亿元，同比上升 48.53%；归母净利润 2092.2 万元，同比上升 557.61%；扣非净利润 2045.48 万元，同比上升 771.86%；其中 2026 年第二季度，公司单季度主营收入 3.39 亿元，同比上升 67.02%；单季度归母净利润 1987.61 万元，同比上升 574.21%；单季度扣非净利润 1968.01 万元，同比上升 802.09%；负债率 26.51%，投资收益 45.0 万元，财务费用 306.7 万元，毛利率 13.13%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 450.84 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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