蓝鲸新闻 8 月 31 日讯，8 月 30 日，隆基绿能 ( 601012.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托 BC 技术规模化放量及光储一体化战略转型，受制于光伏行业供需失衡及国内装机阶段性回落，报告期业绩持续承压；同时，海外市场加速突破，高效产品占比显著提升，但经营现金流大幅流出，资金链面临考验。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 270.45 亿元，同比下降 17.58%；归母净利润 -36.84 亿元，亏损扩大；扣非净利润 -40.32 亿元。经营活动产生的现金流量净额为 -58.18 亿元，由上年同期的净流出转为大幅流出。总资产 1474.66 亿元，较上年度末下降 4.12%。公司营收与利润双降，且经营性现金流显著恶化，反映主业盈利能力和回款能力均受到行业周期底部的严峻挑战。

从业务结构看，公司核心收入来源仍为光伏产品，其中组件和硅片是主要贡献板块。报告期内，公司实现硅片出货量 48.91GW，组件出货量 29.93GW。尽管国内销量下滑，但海外市场成为重要支撑，组件海外销量同比增长超 26%，海外收入占比跃升至 65% 以上，美洲、欧洲及亚太市场均实现两位数增长。产品结构方面，高效 BC 组件成为亮点，上半年 BC 组件销量达 19.55GW，同比增长 125%，出货占比提升至 65% 以上，显示出技术迭代带来的结构性优势。此外，公司通过控股隆基精控切入储能领域，上半年储能累计签单量超 3GWh，光储协同生态初步成型。

业绩下滑主要受多重因素拖累。首先，行业供需矛盾突出，国内光伏新增装机同比下降 66%，导致公司产品销量及售价承压，毛利率维持低位。其次，财务费用大幅增加至 10.33 亿元，主要系人民币升值带来汇兑损失增加所致。再者，联营企业投资损失及第一季度银价高位推升成本，进一步侵蚀了利润。虽然公司通过降本增效和非经常性损益（如政府补助、金融资产处置收益等）一定程度上缓解了亏损幅度，但主业盈利能力尚未恢复，增收不增利且现金流紧绷的局面并未根本扭转。

展望未来，光伏行业仍处于深度调整期，产能出清仍需时间，但全球能源转型及 AI 算力带来的电力需求扩张为长期增长提供支撑。随着 BC 技术规模化效应显现及光储一体化解决方案的落地，公司有望在高端市场和海外高价值区域获得结构性竞争优势。然而，公司仍面临全球化运营风险、行业竞争加剧及存货减值压力。后续需重点关注 BC 组件在海外市场的溢价能力及盈利改善情况，以及经营现金流的修复进度和存货周转效率。