产业催化密集释放，物理 AI 成市场焦点

多重消息共振，推动市场资金重新审视 AI 赋能实体硬件的成长叙事，板块 β 效应逐步显现。

近期海内外多重产业催化持续落地，物理 AI、具身智能赛道的投资逻辑持续强化，市场的关注点正逐步从云端大模型，转向 AI 与实体硬件相结合的落地场景。海外产业端，9 月 4 日，OpenAI 正式发布新一代旗舰模型 GPT-6 Astra，公司总裁格雷格 · 布罗克曼在发布会上宣告：欢迎来到 AGI 时代。分析人士指出，GPT-6 Astra 强化了世界模型能力，其 " 计算机使用 " 能力的突破进一步拓展了 AI 赋能实体场景的应用边界。国际投行持续看好物理 AI 产业方向。高盛（GS）在《Tracking Trillions》专题研报中明确看好物理 AI 产业长期成长空间，提出世界模型有望成为 AI 基础设施的第二大引擎，AI 扩张周期（883436）已经告别纯线上概念炒作，资本重心正式迈向实体经济，算力基建、数据中心、电力底座与实体行业数字化改造同步推进。

国内政策层面，GB/T 47245 2026《机器人智能控制系统总体架构》国家标准于 9 月 1 日正式实施，规定了机器人智能控制系统总体架构，以及硬件层、操作系统层、中间层和算法层的逻辑架构与主要功能。标准的实施有利于规范我国机器人智能控制系统的研发和应用，有力推动相关产品落地使用。

量化派全面向物理 AI 转型，战略卡位受关注

作为港股市场较早布局物理 AI 赛道的上市公司，量化派（HK2685）确立 "消费（883434）业务底座 + 物理 AI 新业务 "" 双引擎发展战略，在稳固原有消费（883434）业务的同时，持续加大物理 AI 方向研发投入，推进软硬件一体化产品研发验证。在近期发布的 2026 年中期业绩报告显示，受外部消费（883434）大环境承压，叠加新业务研发投入前置等因素影响，公司上半年实现营收 4.37 亿元，归母净利润录得 2952.4 万元，在业务调整期依旧保持盈利，为新业务的持续探索提供了现金流基础。

今年 7 月，量化派（HK2685）与国富量子（HK0290）旗下全资附属公司订立认购协议，募资净额约 5970 万港元。根据公告，其中 40% 投向智能硬件采购与商业化拓展，30% 投向物理 AI 基座模型研发，30% 用于日常营运资金。公司已明确现阶段全面向物理 AI、智能硬件技术企业转型。

相较于多数纯 AI 初创企业，量化派（HK2685）依托成熟消费（883434）业务底盘 + 物理 AI 创新业务的双轮驱动模式，具备差异化竞争优势。量化派（HK2685）拥有成熟的消费（883434）业务基本盘，原有业务沉淀下真实的线下消费（883434）场景数据，能够反哺物理 AI 模型迭代；稳定的经营性现金流，也可以对冲物理 AI 长周期（883436）研发带来的经营压力。盈立证券在 8 月 17 日发布的首次覆盖研报中指出，伴随智能硬件产品自 2026 年下半年开始逐步起量，公司第二增长曲线有望迎来逐步兑现窗口。

整体来看，OpenAI 新一代模型强化世界模型能力、高盛（GS）研报明确看好物理 AI 方向、叠加国内机器人智能控制国标正式实施，多重利好共振之下，市场资金开始重新关注 AI 赋能实体硬件的成长叙事。量化派（HK2685）作为港股市场中明确布局物理 AI 智能硬件转型的标的之一，获得板块 β 行情带动，二级市场交易关注度有所提升。