营收和利润连续八个季度双增，息差罕见企稳，不良率降到十一年来的低位区间，数智化战略从口号变成了 6000 人的队伍和真金白银的投入。

作者：虞尔湖

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在中国的股份制银行里，浦发银行曾是最让人惋惜的那一家。

出身上海，手握浦东开发开放的时代红利，资产规模一度紧追招行，风头无两。后来经历了几年的业绩低迷，市场上甚至有了浦发掉队的说法。

但银行这门生意，最怕用一两年的报表下结论。

2026 年 8 月，浦发银行交出最新半年报，上半年实现营业收入 937.77 亿元，同比增长 3.55%，归母净利润 309.51 亿元，同比增长 4.08%。更值得注意的是，这已经是该行连续第八个季度实现营收和利润双增。

一家十万亿体量的大行，重新找回增长节奏，这不是运气。回头看，2024 年初张为忠接棒党委书记、随后出任董事长，这两年多时间里，浦发的变化是实打实的。

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业绩拐点之后，浦发的增长跑出了惯性

先看基本盘。截至 2026 年 6 月末，浦发银行资产总额达到 10.41 万亿元，较上年末增长 3.21%，贷款总额 5.87 万亿元。

在银行业整体资产增速放缓的当下，这个扩张速度不算激进，却胜在稳。

于见专栏注意到，真正让市场意外的是盈利质量。

这几年所有银行都在同一条河里挣扎，利率一路下行，息差一窄再窄，不少股份行的净利润出现负增长。

浦发的净息差上半年录得 1.43%，比 2025 年全年还高了 1 个基点，连续几年的下行趋势暂时被摁住了。别小看这 1 个基点，对十万亿资产的银行来说，息差每稳住一点，就是几十亿级别的利润。

成本端的动作同样利落，上半年浦发成本收入比降到 22.52%，同比下降 2.55 个百分点。这个数字在上市银行里属于相当能打的水平。省出来的每一分管理费用，最后都变成了利润表上的真金白银。

收入结构里还有一个细节，上半年浦发利息净收入同比增长超过一成，主要靠对公业务撑起来，信贷资源持续向绿色能源、专精特新、集成电路这些国家明确支持的领域集中。

这说明浦发的增长不是靠冲规模堆出来的，而是把钱投向了政策鼓励、风险可控的方向。

熟悉银行业的人都清楚，单季度的好看有可能是拨备调节的结果，但连续八个季度双增，就很难用财务技巧解释了。

这更像是一台发动机完成检修之后，重新进入了稳定巡航的状态。而按下重启键的人，正是张为忠。

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一张更干净的资产负债表

银行的家底好不好，最终要看资产质量。这恰恰是浦发前些年最受诟病的地方，也是这两年变化最大的地方。

截至 6 月末，浦发不良贷款率 1.25%，较上年末再降 0.01 个百分点。放在更长的时间轴上看，这个数字的意义才完整。2025 年末浦发不良率已经降到近 11 年来的最低水平，2026 年上半年又向下挪了一格。

不良率和不良余额双降，说明这不是账面腾挪，而是存量风险真的在出清，新增风险真的在收敛。

风险垫也在加厚。拨备覆盖率 197.81%，意味着每 1 块钱的不良贷款背后，站着接近 2 块钱的拨备准备。对投资者来说，这层安全垫决定了报表利润的可信度。

区域布局上，浦发的打法越来越清晰。

总部扎根上海，重仓长三角，这里贡献了全行接近一半的存款和超过三分之一的贷款。长三角是中国制造业最密、科创企业最活、现金流最充沛的区域，把根据地扎在这里，等于把风险敞口放在了全国最优质的土壤上。2025 年浦发在上海地区的存贷款规模和增量都排在股份制银行第一位，大本营的护城河越挖越深。

据于见专栏观察，还有一个容易被忽略的信号。

上半年浦发完成了 24 家村镇银行的法人改分支工作。村镇银行是上一轮扩张留下的历史包袱，管理半径长、风控难度大。

把它们收编为分支机构，等于主动拆掉了一批潜在的雷。

这种不讨巧、不出新闻的笨功夫，恰恰反映了一家银行治理思路的转变，从追速度转向要质量。

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张为忠手里的数智化底牌

聊浦发这两年的变化，绕不开张为忠这个人。

他是建行体系成长起来的老将，干过公司业务，管过风险，履历完整得让人挑不出短板。2024 年初空降浦发时，外界对他的期待很直接，就是把这家沉睡的大行叫醒。从结果看，他做到了，而且路径很清晰。

张为忠给浦发开的药方是数智化。

这不是一个新鲜词，几乎所有银行都在讲，差别在于讲的是不是实话。在 2026 年 6 月的陆家嘴论坛上，张为忠有一段公开发言，大意是金融和人工智能的关系本质是双向赋能，AI 带来的全局性变革将彻底重构金融机构的经营底层逻辑。

这话从很多银行家嘴里说出来是场面话，但浦发确实在往这个方向砸资源。2025 年报里数智化三个字出现了 107 次，全行科技人员达到 6000 人，张为忠明确提出要打造全息、全员、全链条的科技体系，让科技属性成为浦发最鲜明的标签。

落到业务上，浦发把火力集中在科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融五大赛道。

这五条赛道有个共同点，都是政策最鼓励、也最能发挥浦发对公基因的方向。小微金融的数据可以佐证执行力，近三年浦发累计服务小微客户超 75 万户，投放金额超 1 万亿元。

于见专栏认为，值得一提的是张为忠的风格。

9 月中旬，江苏省委书记信长星在南京会见了他。一家股份行的董事长频繁出现在省级政务场合，谈的是区域协同和产业金融，这种政银互动的密度，本身就是资源调度能力的体现。

浦发银行 2026 年 1 月完成董事会换届，张为忠连任董事长，任期到 2029 年，战略的连续性有了制度保障。对一家正在转型中途的大行来说，没有什么比帅位稳定更值钱。

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结语

中国银行业的黄金时代已经过去，躺着赚息差的日子不会再回来。

这个行业的下半场，拼的是谁能在低利率环境里把成本压下去，把风险管住，把科技用明白。

从最新这份半年报看，浦发正在这三件事上同时拿分。

营收和利润连续八个季度双增，息差罕见企稳，不良率降到十一年来的低位区间，数智化战略从口号变成了 6000 人的队伍和真金白银的投入。

而站在这一切背后的张为忠，用两年多时间证明了一件事，大行的转身虽然慢，但只要方向对了，惯性一旦形成，就没人能轻易拦住。

浦发银行的翻身仗，或许才刚刚打到中场。

【天眼查显示】 上海浦东发展银行股份有限公司，成立于 1992 年，位于上海市，是一家以从事货币金融服务为主的企业。企业注册资本 3330583.83 万人民币，实缴资本 3330600 万人民币，并已于 2016 年完成了股权融资。

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