来源：新浪港股

摩根士丹利发布研报称，中国神华（01088）管理层于会议上表示，2026 年上半年产量较低，全年产量指引维持 5.13 亿吨不变；该行维持中国神华 " 增持 " 评级及目标价 48.3 港元。

报告中称，公司上半年产量较低主因包括内蒙古土地收购进度缓慢、雨天影响煤矿剥离量，以及开采工作面变化；管理层认为持续进行的安全检查对产量并无影响。该行指出，国家发改委早前表示将安排增加新疆煤炭外运，但管理层认为短期影响有限，因运输能力有限及铁路成本偏高，每吨煤炭由新疆运至东部沿海港口运输成本约 600 元人民币，除非煤价持续高于每吨 860 元人民币，否则可外运量不多。