Meta 旗下 AI 智能体 Muse 的爆红，正将市场目光重新拉回服务器 CPU 产业链。杰富瑞认为，随着 AI 从聊天机器人向智能体应用加速演进，推理、编排及基础设施层的算力需求将持续扩张，PCB 及 ABF 基板供应商有望迎来系统性重估机会。

Muse 于 9 月 18 日登顶美国 iOS App Store 免费榜，距其上线仅 10 天。杰富瑞在最新研报中指出，这一成绩标志着 AI 智能体正从小众工具迈向主流消费产品，由此引发的服务器 CPU 需求讨论再度升温。

从市场预测数据来看，杰富瑞预计 AI PCB 总可寻址市场（TAM）将从 2025 年的 70 亿美元增长至 2030 年的 730 亿美元，复合年增长率约 60%；ABF 基板 TAM 同期有望从 80 亿美元扩张至 300 亿美元，复合年增长率约 30%。上述数据为相关供应链个股提供了明确的中长期增长支撑。

Muse 出圈：AI 智能体走向消费主流

Meta 的 Muse 并非首款面向普通消费者的 AI 智能体产品，但其凭借大厂背书和主流产品定位，成为将 " 智能体 " 概念带入大众视野的最高知名度案例之一。

杰富瑞指出，此前同类产品多定位于专业用户或高端付费工具，而 Muse 的上线策略明显有别——将智能体功能封装为日常可用的消费级产品。上线仅 10 天即登顶美国 iOS 免费榜，这一速度引发市场对 AI 智能体规模化落地节奏的重新审视。

杰富瑞认为，这一事件将成为近期市场重新关注服务器 CPU 需求的关键驱动因素之一——智能体应用对推理算力、多任务编排及底层基础设施的消耗，均显著高于传统聊天机器人场景。

ABF 基板：结构性增长叠加产能挤出效应

在 ABF 基板层面，杰富瑞表示来自日本、韩国及欧洲的主要供应商将持续受益于服务器 CPU 的强劲需求。产品迭代方向——更大封装面积、更高层数、更复杂设计——对良率管控和产能供给构成持续压力，行业壁垒随之提升。

与此同时，ABF 基板的扩产在原材料和设备端与 BT 基板存在一定重叠，这一结构性特征将对 BT 基板形成挤出效应。

根据 Prismark 数据及杰富瑞预测，ABF 基板 TAM 预计从 2025 年的 80 亿美元增长至 2030 年的 300 亿美元，服务器 CPU 和 AI 加速器是驱动增长的两大核心需求来源。

从整体量级来看，杰富瑞预测服务器 CPU 出货量将从 2025 年的约 2900 万颗增长至 2030 年的约 7500 万颗，覆盖通用型、AI 头节点及 AI 独立部署三类场景，年均复合增速在两位数区间。

AI PCB 整体 TAM 方面，杰富瑞（援引 Prismark 数据）预计市场规模将从 2025 年约 70 亿美元扩张至 2030 年约 730 亿美元，五年复合增长率约 60%，CPU、英伟达及非英伟达加速器、交换机、光模块均贡献增量。