今日（10 月 26 日），港股市场窄幅震荡，恒生指数小幅反弹，恒生科技指数微跌。

截至收盘，恒生指数报 23211.81 点，上涨 118.44 点，涨幅 0.51%。港股今日交投清淡，全天仅成交 1758 亿港元。

恒生科技指数震荡回落，最终收盘报 3857.53 点，下跌 14.13 点，跌幅 0.36%。

热点板块方面，物理 AI 概念股表现强势。其中，欢创科技（HK06802）涨超 15%，卧安机器人涨超 14%，禾赛涨超 8%，群核科技涨超 2%。

消息面，宇树科技创始人王兴兴近日表示，目前物理 AI（人工智能）已经看到被击穿的苗头。与此同时英伟达 GTC 大会也展示物理 AI 工具链持续迭代，且值得关注的是 GPT-6 在真机评测表现超预期。中信证券表示，近期，NVIDIA、Stanford 等研究机构陆续探索将 GPT-6 Astra 应用于机器人控制。展望 2027 年，通用模型进入具身任务领域将成为 AI 行业的下一个投入方向。

今日，石油股普涨，中国石油股份（HK00857）涨超 5%，中国石油 A 股创近 18 年新高。

其他方面，盘面上，科网股涨跌不一，美团涨超 3%，联想跌超 3%。煤炭股活跃，南南资源涨超 7%。光通信板块走弱，长飞光纤光缆跌超 8%。

资金方面，截至收盘，南向资金净卖出港股超 20 亿港元。

后市展望：

华泰证券表示，上周美债延续回落，10 年期美债收益率跌破 5%，但由于对 AI 投入回报的疑虑再起、国内政策刺激预期降温、减持担忧、部分头部个股业绩不及预期等因素，恒生指数、恒生科技指数分别下跌 4.5%、5.8%，其中恒生科技指数创 2024 年 9 月以来新低。

短期看，恐慌情绪上行但不极致，情绪指数回落至接近择时策略满仓阈值但并未触发信号，后续抄底机会或仍需等待情绪充分释放。配置上，油价及美债利率高位等中期约束未解，宜以结构应对而非追逐贝塔，红利继续做底仓，主配铁路公路、港口等运营性资产。创新药及 CXO（医药外包服务行业）龙头中期盈利仍向上，但南向获利盘仍在兑现，选股持有，不急于逢低加仓。科技硬件盈利上修但南向持续减持，做多窗口仍需等待，互联网龙头继续等待业绩期验证。

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