快科技 11 月 14 日消息，据报道，在黄仁勋卸任英伟达 CEO 后，一项内部调查披露了 GPU 与内存短缺背后的另一面。英伟达曾通过大规模投资 AI 初创公司，驱动这些公司购买自家 GPU 并建设数据中心，以此消化从台积电过度订购的芯片。

这场操作的导火索，是一场 " 雪崩式 " 的库存危机。黄仁勋私下承认，随着超大规模云厂商转向自研芯片，英伟达此前向台积电预付巨额订单所换来的大量芯片，正 " 像雪崩一样向他袭来 "。若直接流入市场，GPU 价格将面临暴跌。

为了托住价格，黄仁勋选择用英伟达的资产负债表为 AI 初创公司和中小云厂商 " 输血 "，让它们用这笔钱回头购买英伟达 GPU。本质上，这是用人为制造的 " 需求 " 来吸收过剩供给，而非让市场自然出清。

这一激进的 " 循环融资 " 策略引发了内部激烈冲突。2026 年 8 月，CFO 科莱特 · 克雷斯推动缩减对 OpenAI 等公司高达 2500 亿美元的算力担保，黄仁勋据称怒斥她为 " 被车灯照懵的鹿 "。克雷斯最终将担保上限压至约 1250 亿美元，但方向并未根本扭转。

分析师 Ed Zitron 此前估计，至少有价值 2000 亿美元的英伟达 AI GPU 因缺乏电力或终端需求，闲置在仓库中。对于多年来承受高昂 GPU 与内存价格的 PC 玩家而言，这则报道意味着，他们所感知的 " 严重缺货 "，可能被人为放大了。