来源：猎云网

11 月 28 日，美团（股票代码：3690.HK）发布 2025 年第三季度业绩报告。本季度，美团实现营收 955 亿元（人民币，下同），同比增长 2%。由于行业竞争加剧，核心本地商业经营利润转负，亏损 141 亿元，过去 12 个月的交易用户数突破 8 亿大关。

三季度，为应对行业 " 内卷式 " 竞争，美团加大资金投入，提升服务质量并推动行业健康发展。在此带动下，美团 APP 的 DAU（日活跃用户数）同比增长超过 20%，餐饮外卖月交易用户数也创下历史新高。

" 面对行业竞争变化，我们持续巩固核心竞争力，保持行业优势地位。" 美团 CEO 王兴表示，" 美团将继续围绕‘零售 + 科技’战略，不断迭代产品与服务，更好满足用户需求，引领行业可持续增长。"

核心本地商业保持优势，新业务持续突破

三季度，美团核心本地商业板块实现营收 674 亿元。为应对外卖行业非理性竞争，核心本地商业持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度。受此影响，核心本地商业经营利润转负，亏损 141 亿元，美团新业务板块实现营收 280 亿元，同比增长 15.9%，亏损环比收窄至 13 亿元。公司 Q3 经调整净亏损 160 亿元。

本季度，美团加速供给创新，为消费者提供优质丰富的商品和稳定的履约配送。美团即时零售日订单峰值在 7 月份超过 1.5 亿单，平均送达时间 34 分钟。平台用户结构优势进一步扩大，更多中低频用户向高频跃迁，用户消费频次和黏性显著提升，消费场景持续多元化。

美团闪购继续引领即时零售行业发展。本季度，美团闪购新用户增速与核心用户交易频次双双提升。10 月，美团闪购推出 " 品牌官旗闪电仓 "，未来预计将拓展至上万个品牌，覆盖 3C、美妆、运动、服饰、母婴、宠物、百货等各个品类。" 双 11" 首日，数百个 " 品牌官旗闪电仓 " 销售额涨幅 300%。

本季度，美团到店业务商户数和用户数再创新高，用户交易频次保持快速增长。平台已积累超过 250 亿条真实用户评价，过去 12 个月内新增 35 亿条，继续成为消费者本地生活服务的首选平台。经过六个月的迭代，美团会员体系持续完善，会员用户黏性和交易频次大幅提升，并有效促进了不同业务和消费场景之间的协同增长。

新业务板块，食杂零售业务强劲增长，Keeta 加速全球布局。本季度，Keeta 相继落地中东卡塔尔、科威特、阿联酋，并于 10 月底正式在巴西启动运营。

加码生态建设与科技创新，推进行业发展

本季度，美团继续加大生态建设投入，构建可持续的行业健康生态。

骑手保障方面，美团骑手养老保险补贴正式覆盖全国，向全部骑手开放。此外，美团还为骑手构建了多层次福利保障体系，包括设立大病关怀保障、子女教育基金，为骑手提供工作餐、体检、旅游补贴等。这些保障不仅面向全行业所有骑手，更首次将骑手家属子女纳入其中，覆盖超百万骑手及其家庭。近期，美团在全国各地启动建设 " 骑手公寓 "，并为骑手提供租房补贴。

商户侧，为降低 " 内卷式 " 竞争给商家带来的负面影响，美团升级 " 繁盛计划 "，追加 28 亿元助力商家健康发展。包括 20 亿元直接助力金、3 亿元支持店型模式创新、5 亿元推动 " 明厨亮灶 " 新基建等。此外，美团还通过推出 " 市井烟火榜 "、升级商家评价评分体系、免费开放全场景 AI 经营工具等，多措并举助力商家实现稳健经营。

为推动食品安全基建升级，美团持续推进 " 明厨亮灶 " 模式落地，通过硬件补贴和现金助力等方式，鼓励商家开放后厨直播，共同提升消费者信任。截至 9 月中旬，已有 30 万商家、3000 余个连锁品牌及 6 万家连锁门店参与美团 " 明厨亮灶 " 计划。

作为一家扎根本地的科技零售企业，美团持续通过科技创新推动零售行业效率提升。三季度，美团研发投入 69 亿元，同比增长 31%。

本季度，美团 AI 研发与应用进展显著，先后发布了 LongCat-Flash 系列多款开源模型，并积极推动模型与公司核心应用场景深入融合。迭代了 " 袋鼠参谋 "" 智能掌柜 " 等一系列 AI 工具，为广大商户提供更个性化的智能服务；面向用户推出的智能生活助理 " 小美 "，已进入规模化测试阶段。

9 月，美团无人机香港常态化配送服务全面升级，在新开通大埔海滨公园航线的基础上，启用了全港首个防风防水智能机场，并实现多架无人机同步作业。同期，美团无人机在深圳多条航线上线夜间配送服务，这是国内首次将无人机技术应用于夜间即时零售配送场景，实现全天候运营。截至今年 9 月底，美团无人机配送商业订单已超过 67 万笔。

" 美团在动态竞争中展现出强大韧性，我们对各项业务的长期增长保持信心。" 美团 CFO 陈少晖表示：" 我们将持续加大对服务质量、生态建设以及科技创新的战略投入，为所有生态伙伴创造更大价值。"