最近，伴随着国际银价持续走高，

一款白银 LOF 基金连续狂飙，溢价率甚至接近 70%。

LOF 是啥意思？为啥会出现这么高的溢价？

我们用 1 分钟来说一说。

大多数情况下，我们投资基金，就会通过基金公司来申购。

而对于基金公司来说，

会把我们投资的钱去购置股票、债券、贵金属等资产。

基金的净值就是由这些底层资产决定的。

当我们不想持有这些基金了，就会从基金公司赎回我们的钱。

赎回的价格就是按照底层资产的净值。

这种直接通过基金公司申购赎回的市场我们称为一级市场。

但对于有些基金来说，如果你不想持有了，是可以在证券交易所转让的。

这种可以在交易所上市交易的基金，就被称为场内基金。这里的 " 场 " 是指 " 证券交易所 "，这个转让的市场我们也称为二级市场。

场内基金可以像股票一样实时买卖，这时候场内基金的价格就不是由基金底层资产决定的，是由买卖双方的供需关系决定的，买的人多，价格就会推高；买的人少，价格就会下降。

我们开头说的 LOF 就是可以在场内买卖的基金。

LOF 全称Listed Open-Ended Fund，就是上市型开放式基金的意思，是一种既可在基金公司按净值申购赎回，又可以在证券交易所按市价买卖的基金产品。

既然可以在两个市场 " 买卖 "，自然就会出现两种价格，两种价格一旦不一样就会出现套利空间。

比如，场内价格高，就可以通过在场外申购，到场内来卖出赚取差价，反之亦然。

但一般来说，价格都会围绕净值上下波动，不会总是出现太大偏差。

而这次白银 LOF 基金狂飙，却是因为市场投机情绪火爆，在二级市场上被爆炒，基金价格严重偏离底层资产净值，溢价率高得吓人！

既然是炒作，会出现溢价，自然也会出现折价，泡沫随时可能破裂。

一场击鼓传花的游戏，

总会让陷入其中的投资者损失惨重。

目前，国投白银 LOF 不再延续此前涨势，迅速反转，快速下跌。

可见，市场有风险，投资需谨慎，本文不构成任何投资建议。