行百里者半九十。近一年时间过去，闻泰科技（600745.SH）与立讯精密（002475.SZ）43.89 亿元资产交易已完成大部分标的的交割，只剩下印度资产交易 " 卡壳 "。
1 月 13 日晚间，立讯精密公告称，因相关资产存在交割受限情形，无法办理权属变更手续，立讯精密全资子公司 Luxshare Lanto India Private Limited（下称 " 立讯联滔 "）要求终止与对手方的交易。对于相关资产的交割受限情形，立讯精密也在公告中提到，印度闻泰相关资产的交割受限情形包括资产查封、冻结等在内。
而在前一晚，即 1 月 12 日晚间，闻泰科技披露公告称，公司重大资产出售事项与交易对方存在争议，近日，该争议事项被提交至新加坡国际仲裁中心（SIAC）。
回顾双方交易过程：2025 年 3 月，闻泰科技与立讯精密首次公告披露资产交易计划；2025 年 6 月，闻泰科技与立讯精密分别召开临时股东大会，通过交易相关议案；此后，闻泰科技和立讯精密均有序披露交易进展公告，向市场通报标的资产交割情况。
最新进展公告显示，除仲裁涉及的印度业务资产包外，其他标的资产双方已完成权属变更登记手续。而就印度业务资产包，立讯精密方试图终止交易，不仅尚未支付 1.6 亿元尾款，还要求退还已支付的 19.77 亿卢比（约 1.53 亿元）；闻泰科技则敦促继续履约。
面对争议，双方各执一词。时代周报记者近两日多次联系闻泰科技与立讯精密，闻泰科技方认为 " 相关终止行为不具备合法性 "，立讯精密方则表示是对方原因导致的实质性交割障碍。
1 月 14 日，闻泰科技与立讯精密均低开震荡。截至当天收盘，闻泰科技涨 0.57%，报收 38.80 元 / 股，总市值涨至 483 亿元左右；立讯精密跌 1.83%，报收 53.58 元 / 股，总市值跌至 3904 亿元左右。
双方各执一词
两家上市公司间的资产交易涉及众多标的公司。
根据过往公告，具体交易为：闻泰科技以现金交易的方式向立讯精密及立讯通讯（上海）有限公司转让公司下属的昆明闻讯实业有限公司、黄石智通电子有限公司、昆明智通电子有限公司、闻泰科技（深圳）有限公司、Wingtech Group ( Hong Kong ) Limited 的 100% 股权以及下属公司闻泰科技（无锡）有限公司、无锡闻讯电子有限公司、Wingtech Mobile Communications ( India ) Private Ltd.（下称 " 印度闻泰 "）的业务资产包。
闻泰科技 1 月 12 日披露的交易进展公告显示，截至公告披露日，多数标的资产已完成交割，印度闻泰相关业务资产包也已完成转移，" 仅印度土地尚需交易对方配合进行资产权属变更手续 "。
此外，闻泰科技指出，印度闻泰与立讯联滔对 2025 年 6 月签署的《Asset Transfer Agreement》（下称《印度资产协议》）的履行有争议，立讯联滔久未支付印度业务资产包剩余交易对价约 1.6 亿元人民币，且于 2025 年 12 月 16 日向公司发出通知书，单方主张终止《印度资产协议》。
近日，立讯联滔将该争议事项提交至新加坡国际仲裁中心，要求终止相关协议、返还已支付款项并支付相关利息和仲裁费用；而闻泰科技则将对此进行回应并提出反请求，要求立讯联滔继续履约、支付剩余交易对价并赔偿相应损失。
而立讯精密 1 月 13 日披露的公告则称，印度闻泰相关资产存在包括资产查封、冻结等在内的交割受限情形，无法办理权属变更手续，相关资产交易尚未完成权属交割。" 基于前述因交易对方原因导致的实质性交割障碍，本次印度资产转让协议的合同目的已无法实现。"
对于此次争议，双方各执一词。闻泰科技虽并未直接声称是对方原因造成交易受阻，但一方面强调了立讯联滔 " 单方主张终止协议 "，另一方面也指出印度土地权属变更 " 需交易对方配合 "；立讯精密则直接表明是交易对方原因导致交割障碍。
闻泰科技相关人士告诉时代周报记者：" 立讯方面以协议履行等事宜为由，单方主张终止《印度资产协议》。公司聘请的第三方律师认为其主张缺乏事实与法律依据，相关终止行为不具备合法性。"
同时，立讯精密相关人士告诉时代周报记者，印度闻泰相关土地资产 " 可能涉及到政府调查，程序没走完 "，所以处于被冻结或者查封的状态。
那么，究竟是谁在违约？
上海明伦律师事务所王智斌律师 1 月 13 日接受时代周报记者采访时表示，若立讯联滔以土地未完成变更为由主张终止，其依据是否充分取决于双方的具体条款安排。如果协议将土地权属变更作为交割先决条件或卖方核心义务，且明确约定了完成时限和解除权，则其主张可能获得支持。反之，如果资产包已实质转移、土地仅为后续配合义务，单方解除就很难成立。" 最终需由仲裁庭根据合同文本和履约事实作出判断。"
交易或陷入僵局
此次交易对两家上市公司而言有不同的战略意义。
从闻泰科技的战略布局来看，此次重大资产出售或许是公司剥离非核心、聚焦核心的关键一步。
天眼查显示，闻泰科技成立于 1993 年，位于湖北省黄石市，1996 年 8 月在上交所主板上市，为全球主流品牌提供半导体、新型电子元器件、3C、家电、汽车电子等产品研发设计和生产制造服务。
2018 年以前，闻泰科技是一家智能手机 ODM（原始设计制造商）巨头，行业毛利率较低，且面临客户议价权压制和核心元器件依赖进口的双重压力。为了改善这一境况，闻泰科技开始收购安世半导体有限公司等优质资产，向半导体领域转型。
跨界成功后，闻泰科技 " 壮士断腕 "，开始有序剥离 ODM 业务。对于此次重大资产出售，闻泰科技曾在公告中表示，" 上市公司拟战略性退出产品集成业务，集中资源专注于半导体业务发展，聚焦业务战略转型升级，构建全新发展格局，巩固并提升上市公司在全球功率半导体行业第一梯队的优势地位，以此实现上市公司业务的聚焦、转型升级，并增强上市公司的持续盈利能力及风险抵御能力。"
而对于 " 果链 " 公司立讯精密而言，此次交易则是降低其对单一大客户依赖的一步棋。
天眼查显示，立讯精密成立于 2004 年 5 月，位于广东省深圳市，2010 年 9 月在深交所主板上市，提供从核心零部件到系统组装的一体化智能制造解决方案，业务涵盖消费电子、汽车零部件及企业通讯三大领域，是苹果公司核心供应商之一，是一家消费电子 OEM（原始设备制造，即代工）巨头。
在苹果供应链里 " 发家 " 的立讯精密，对苹果的依赖度很高，2024 年年报显示其第一大客户销售额占公司年度销售总额的比例高达 70.74%。而闻泰科技在安卓手机、平板笔电等领域拥有三星、小米、OPPO 等客户资源。
因此，立讯精密曾在公告中表示，此次交易可以 " 快速补足公司在安卓生态消费电子系统集成领域的研发团队与制造资源，有效缩短从 0 到 1 的自主培育周期，提升资源投入性价比。"
不过，当下交易或已陷入僵局。
闻泰科技在公告中坦诚，" 鉴于本次仲裁案件涉及复杂的跨境法律，审理周期及最终结果均存在不确定性 "；而立讯精密则在公告中表示，" 有关印度闻泰业务资产包交易的终止，不会对公司正常生产经营活动和财务状况产生不利影响 "。
对此，深度科技研究院院长张孝荣向时代周报记者表示，" 如果闻泰科技收不到尾款，或还需退还已收到的近 19.77 亿卢比已付款，并承担额外损失，这将冲击其当期利润和市场信心。"
此外，王智斌指出，如果交易协议中包含整体违约条款或交叉违约条款，印度资产包的违约认定可能波及整个交易。另外，一旦裁决认定闻泰科技根本违约，立讯精密可能主张赔偿范围覆盖整个交易损失。
不过，上述立讯精密相关人士告诉时代周报记者，此次仲裁结果不会牵涉到已经完成交割的其他资产。
