红杉坐镇，900 亿 IPO 正式敲钟！

1 月 28 日，湖南本土量贩零食龙头企业鸣鸣很忙登陆香港联合交易所主板，成功摘得港股 " 量贩零食第一股 " 称号。作为 2026 年以来第二家赴港上市的湖南企业，并在红杉资本站台下，鸣鸣很忙此次上市备受瞩目。

上市首日，公司股价表现亮眼。据证券之星报道，此次 IPO 发行价为每股 236.6 港元，早盘以 445 港元高开，较发行价大涨 88%，创下全日最高；随后股价略有回落，最终收报 400 港元，较招股价上涨 69.06%。全日成交 788.14 万股，成交额达 33.12 亿港元，最新总市值突破 900 亿港元，缔造了中国规模最大的零食企业 IPO。对中签投资者而言，不计手续费，每手 100 股账面盈利 16340 港元，收益可观。

火爆的上市行情与 900 亿市值加持，使得公司大股东与早期投资者身价水涨船高。据多家媒体报道，创始人晏周直接持股 24.06%，身家超过 216.5 亿港元；联合创始人赵定通过上海鸟窝广告间接持股，身家突破 200 亿港元。两位 85 后创业者实现财富跨越，红杉资本也收获颇丰。

早期投资方同样获利丰厚：好想你通过两个平台持股 3.60%，对应市值约 30.83 亿港元；腾讯、淡马锡等 8 家基石投资者合计认购逾 15 亿港元，其中两家各认购 3.51 亿港元，目前浮盈近 3 亿港元。

实际上，在上市之前鸣鸣很忙已热度十足。公司公告显示，本次发行 1551.12 万股，香港公开认购倍数高达 1899.49 倍，远超预期；国际配售部分也获得 44.44 倍认购，创下近年港股消费类企业国际认购佳绩。本次 IPO 共募集 35.28 亿港元，资金将主要用于供应链升级、门店扩张及数字化建设。

鸣鸣很忙能有今日规模，源于中国消费行业一次标志性整合。2023 年 11 月，长沙零食很忙与江西赵一鸣零食战略合并，组建鸣鸣很忙。截至 2025 年 11 月 30 日，公司旗下拥有两大品牌，门店总数达 21041 家，覆盖 28 个省份，其中 59% 位于下沉市场。2025 年前九个月，公司 GMV 达 661 亿元，营收 463.72 亿元，同比增长 75.2%；净利润 18.10 亿元，同比大幅增长 240.8%，走出了 " 竞争—合并—上市 " 的经典发展路径。

依托 " 直连厂家 + 批量采购 " 模式，鸣鸣很忙的零食售价比超市低约 25%；公司已建成 48 座智能仓配中心，实现全国门店 24 小时配送，物流成本优于同行。此次红杉加持登陆港交所，不仅为湘股增添新动能，也标志着中国量贩零食行业进入资本化新阶段，为消费行业整合提供了重要参考。

创始人晏周表示，公司从社区小店起步，未来将继续坚守初心，提供平价零食并助力加盟商创业；上市后将借助资本力量巩固行业地位，推动休闲食品零售行业整体发展。

来源：星河商业观察