作为全球新能源行业的领军者，特斯拉在 2025 年交出了一份令人失望的成绩单：全年净利润暴跌 46%，几近腰斩，跌至五年最低；营收更是首次出现年度下滑，打破了持续十五年的增长神话。
对此，特斯拉给出了两个原因：全球交付量减少、监管补贴收入大幅降低。
全球交付量下滑 8.6%，欧美多国开始收紧补贴政策，确实给特斯拉带来了显著的业绩压力。
不过电车通认为，这本就是特斯拉自身战略选择的必然结果。
图源：特斯拉官方
过去的一年的时间里，马斯克并没有将太多重心放在汽车业务上，特斯拉的资源逐步往人形机器人、Robotaxi、SpaceX 等新兴领域倾斜。
特斯拉此举站在企业发展的角度无可厚非，哪里是风口就往哪里扑，但回归汽车行业本身来看，当面临比亚迪、小鹏等国产品牌的强劲冲击时，特斯拉选择在核心的汽车业务上收缩投入，这直接影响了其产品更新节奏、技术迭代速度与市场竞争能力。由此导致的业绩下滑，或许早已在市场的预料之中。
当大家都期望特斯拉在汽车领域还会带来哪些全新产品时，马斯克在财报电话会议的回应，似乎传递出一个信号：他似乎不再打算把重心放在拯救汽车业务上。
马斯克在财报电话会议上进一步明确表态：特斯拉将在 2026 年第二季度结束前，正式停产 Model S 与 Model X 两款旗舰车型，原本用于生产这两款车的核心基地弗里蒙特工厂，将会用来生产 Optimus 人形机器人。
这一决策发布之后，市面上涌现出大量质疑声音，不少网友认为其停产就是因为销量低。确实，Model S 和 Model X 的销量低迷，的确是特斯拉做出这一决策的重要因素，但绝非核心动因。
它们真正退出历史舞台的根本原因，是早已完成了自身的产品使命。
Model S 是特斯拉首款打开电动汽车大门的里程碑之作，Model X 独创的猎鹰翼门更是成为特斯拉技术实力的经典符号。这两款旗舰车型还凭借豪华定位与超跑性能，证明了电动车能够在性能、续航、智能上全面超越燃油车。
正因此，特斯拉才成功奠定了自身的高端品牌形象与全球行业影响力。
如今，特斯拉的产品思维早就不走高端了，马斯克始终认为亲民的高性价比产品才是赢得全球市场的关键。因此，特斯拉长期以来的产品升级重心，一直聚焦在走量车型 Model 3 与 Model Y 之上，Model S 和 Model X 的改款速度尤为缓慢。
时至今日，特斯拉有足够庞大的规模化能力和深入人心的品牌价值，早已不再需要依靠高端旗舰车型来证明自身的行业地位。
顺便一提，去年 4 月，Model S 和 Model X 在特斯拉中国官网上就取消了 " 订购新车 " 的选项，只剩下 " 查看现车 " 和 " 预约试驾 " 两个入口。现在看来，特斯拉停产两款旗舰车型的规划，在当时便已悄然酝酿。
截图：特斯拉中国官网
在财报会议上，马斯克直言未来的主要投资领域有两个方面：一是 AI 和机器人，二是电池和能源基础设施。
其中，作为物理 AI 的载体，Optimus 机器人被置于核心地位，马斯克的口气很大：计划实现年产 100 万台的目标。
现在看来，马斯克的观念没有变过，现在毅然决然停产两款旗舰车型，也是为特斯拉的下一个目标扫清障碍。
过去十余年，特斯拉是一家硬件驱动的科技公司，通过研发、生产、销售电动汽车盈利。现在，它正转型为以物理 AI 技术为核心的综合性科技企业，而汽车业务将成为物理 AI 的落地场景之一，而机器人业务则被定位为未来的第二增长曲线。
马斯克强调，物理 AI 的应用场景远超汽车行业，Optimus 的潜在市场规模未来将超越汽车业务。这一激进的战略抉择，可能会为特斯拉打开更广阔的发展空间，但短期内会让特斯拉失去高端车型的品牌支撑，面临更大的业绩压力。
特斯拉并不是唯一一家搞物理 AI 的车企。在全球新能源汽车市场上，尤其是中国市场，围绕物理 AI 的竞争，其实早就开始了。
这当中，小鹏汽车率先提出物理 AI 战略，它不再只把自己当成一家车企，而是将自己定位成 " 物理 AI 世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司 "。不仅仅是小鹏，理想汽车创始人李想在最近的线上全员会上，全程没怎么提汽车业务，翻来覆去说的都是 AI、具身智能和人形机器人，并明确表态要尽快把机器人做出来落地。
但仔细看它们的路线，小鹏和理想现阶段都选择了 " 两手抓 "：既放不下眼下赚钱的汽车主业，又想在未来赛道提前落子。这种务实乃至有些谨慎的打法，在转型的决绝程度上，似乎赶不上特斯拉那种 " 停产旗舰、豪赌未来 " 的孤注一掷。
小鹏已经定下了今年的销量目标：55 万到 60 万辆，比去年的销量增长大概 28%，同时还要推出至少四款全新的 SUV。另一边，物理 AI 业务也被要求 " 落地生根 "，人形机器人、飞行汽车要在今年批量生产，Robotaxi 也得上路运营。
图源：电车通摄制
理想汽车同样不遑多让，今年的销量目标是 50 万到 60 万辆，计划推出 4 到 6 款新车型或改款车型，覆盖从 20 万到 50 万以上的广阔价格带，甚至把 " 重新拿回增程市场的领先地位 "，当成了非常重要的目标。
电车通认为，在很长一段时间里，小鹏很可能会成为特斯拉最直接的竞争对手。无论是在核心的汽车业务，还是在押注未来的物理 AI 新赛道，两家公司的布局都高度重叠，未来碰面的机会只会越来越多。
在汽车业务这一主要战场上，小鹏的主力车型价格和特斯拉的 Model 3、Model Y 高度重叠，同样主打智能驾驶和科技感，加上今年要推出四款全新 SUV，小鹏势必会在市场上和特斯拉正面硬碰硬。
在物理 AI 的新领域，小鹏所规划的人形机器人、飞行汽车、Robotaxi，和特斯拉停产旗舰押注 Optimus 机器人、探索自动驾驶未来的方向完全对上了。
图源：小鹏汇天
特斯拉虽然把重心彻底转向了机器人，但汽车业务是当下最主流的需求，而且机器人的风口还没有完全到来，马斯克不可能轻易放弃特斯拉的基本盘。而小鹏一边守住造车的基本盘，一边快速推进物理 AI 业务落地，小鹏 " 两条腿走路 " 的策略，看起来比特斯拉那种略显极端的 " 孤注一掷 " 更稳妥，也更容易在短期内抢占市场先机。
毕竟，今天消费者对智能汽车的需求依然旺盛，同时对人形机器人、自动驾驶这些新鲜事物也抱有越来越大的好奇。小鹏这种 " 我全都要 " 的打法，恰好能同时承接住这两股力量。
很多时候，看似保守的策略反而可能成为激进的优势。
从技术根源上来说，小鹏和特斯拉都选择了全栈自研的道路。无论是汽车的 " 大脑 " 还是机器人的 " 灵魂 "，核心都不想假手于人。
底层技术有多强，将直接决定它们在未来能走多远。特斯拉固然有先发优势和强大的品牌号召力，但小鹏对中国市场需求的深刻理解、更快的反应速度，尤其是在智能驾驶本土化适配和产品定义上的灵活性，都是它不能被忽略的关键。
此外，理想汽车虽然眼下主攻方向仍是汽车，尤其是要夺回增程市场的阵地，但从理想打造出智能眼镜等产品的推新力度来看，理想加入物理 AI 战局只是时间问题。到那时，特斯拉要面对的，很可能不是单一个对手，而是以小鹏为代表的一整支中国车企军团的集体冲击。
特斯拉的 2025 年财报，像在跟一个时代说再见。停产 Model S 和 Model X，把未来押在机器人和物理 AI 上，这无疑是吹响了冲向新时代的号角。
谁都看得出，这是一场硬仗。
接下来的日子可能不太好过。特斯拉的汽车销量或许还会往下走，收入减少的压力还会存在，Optimus 机器人或许是风口，但要像汽车一样走进千家万户、创造商业价值的那一天，还得等很久。这需要的不仅是看得远，更得有硬扛眼前难关的勇气。
然而回顾特斯拉的历史，它的每一个关键节点，又何尝不是在质疑声中走过的？从做电动车被人说不现实，到搞自动驾驶被人说太冒进，这家公司好像天生就习惯走一条别人不太看好的路。
现在电动车已经普及了，特斯拉作为领头羊，自然会把目光投向能决定未来十年走向的新战场。物理 AI 和人形机器人，就是它这次选中的方向。
投入巨大，风险也高。但只要扛过这段最难的时期，特斯拉换来的，可能会是在一个全新领域里持续数年甚至数十年的领先地位和商业回报。
（封面图源：特斯拉官方）
