中国汽车行业进入了季节性的整体回落。

2 月 1 日，包括吉利、比亚迪、长城在内的大型汽车集团和零跑、小米、理想、鸿蒙智行、小鹏汽车、蔚来等造车新势力公布了今年 1 月的销量。

主要的大型汽车集团的销量均有不同程度的同比或者环比下滑，比亚迪同比减少 30%，奇瑞同比减少将近 11%。在造车新势力中，小鹏和理想汽车也分别同比下滑了 34% 和 7.5%。

尽管鸿蒙智行、赛力斯、蔚来、零跑、广汽等均实现了同比增长，但增幅明显收窄，环比去年 12 月均出现下滑，降幅处于 30%-60% 之间。只有吉利实现同比、环比微涨。

季节性波动背后呈现的是汽车公司在政策变动下产品结构出现变化，尤其是 30 万元以上的豪华车型，销量正在持续增长。

本土豪华车型的 " 黄金年代 "

2025 年 11 月的广州车展上，蔚来董事长李斌说：" 数字已经充分证明，增程大三排 SUV 的黄金时代已经过去，纯电大三排 SUV 的黄金时代已经到来。"

这个判断实际上体现的是汽车消费趋势的变化。蔚来本身就是一个明显的例子，今年 1 月蔚来交付了 27182 辆车，同比增幅高达 96.1%，其中增长的主力车型是蔚来 ES8 ——平均售价超过 30 万元，贡献了蔚来 1 月将近 64.9% 的交付量。

自去年 9 月开始交付以来，仅仅 134 天，蔚来就交付了第 6 万辆蔚来 ES8。据一位蔚来车主反映，在车友群中，有一位在北京刚提车的蔚来 ES8 车主，还是在去年 9 月底锁单的。这就意味着还有大量的后续新增订单尚未进入交付阶段，蔚来为这些订单（去年 12 月底之前锁单）提供了购置税补贴。

电厂走访蔚来在北京的两家门店发现，进店的用户普遍更关注蔚来 ES8，即使在 5566 车型都有 7 年超低息政策的情况下，也更青睐于蔚来 ES8。" 进店顾客、试驾顾客中，最终关注、试驾蔚来 ES8 的占比仍然超过 40%。" 一位蔚来销售人员说，但他没有透露转化的情况。

他认为，其中一个原因是人群带动，因为蔚来 ES8 已经交付超过 6 万辆，车主对周围人群的带动效应比较明显。但核心原因在于最新的国家补贴政策有利于高价车型——新能源车价达 16.67 万元以上就能拿满报废更新补贴，车价达 18.75 万元能拿满置换更新补贴。

这一点同样体现在其他车企上。小鹏今年 1 月的交付量同比下跌超过 34%，但小鹏力推的旗舰车型小鹏 X9 系列因为超级增程版本的带动出现了明显上涨。去年 12 月，小鹏 X9 系列交付 5424 辆，今年 1 月的交付量达到 4219 辆，在小鹏汽车单月总交付量中占比达到 21%。

" 虽然的确有新车首销期的因素，但我们在接触用户的过程中，的确可以感受到他们消费需求的变化，希望大三排车型可以直接一步到位，提高家庭出行的品质，愿意为智能体验付费。此外，国家补贴政策的变化仍然是用户下单的利好因素。" 一位小鹏汽车亦庄门店的资深销售人员说。

这一点在其他汽车公司上也有体现。比亚迪的销量同比下滑 30%，其中王朝网和海洋网降幅高达 35.6%，但方程豹的增幅却高达 247%，仰望的销量也增加了 44.4%。广汽集团中增幅最快的也是主打高端新能源品牌的昊铂埃安，增幅为 171.63%。极氪是蔚来之外比较亮眼的新势力品牌，1 月交付量同比接近翻倍至 23852 辆，极氪声称这主要是由于 9 系车型（包括极氪 9X 和极氪 009）的热销。

长城汽车的新能源汽车整体销量增长 11.59%，但定位高端的魏牌新能源汽车销量增幅高达 57%，领跑长城汽车的其他品牌，销量甚至将近 4 倍于欧拉品牌。在问界的推动下，鸿蒙智行也实现了快速增长，问界 83% 的增幅远高于鸿蒙智行整体的 65.6%。

一位鸿蒙智行的销售人员和电厂谈到问界的销量时表示：" 问界 M8 和 M9 的销量仍然在释放，因为随着这两款车型交付量的提升，对消费者的触及面更大。甚至不少消费者比我们都了解这两款车，他们来看一般不需要太多介绍。"

汽车门店的销售们也更容易刺激用户的眼神停留在高价车型上。从 2026 年 1 月 1 日开始，新能源汽车购置税减半征收，减免额最高为 1.5 万元。一款售价 20 万元的新能源车型，购置税减免后为 1 万元；30 万元的车型购置税减免后只需要缴纳 1.5 万元；40 万元的车型需要缴纳 2.5 万元；50 万元的则是 3.5 万元。叠加厂家提供的权益金、优惠、置换补贴等，基本足以覆盖多出的购置税部分——不少厂家的权益、优惠资源也向 30-40 万元车型倾斜。

此外，特斯拉率先在中国市场推出的 5 年免息、7 年低息优惠政策，已经有包括小鹏汽车、小米、乐道、吉利银河、极氪和理想汽车等多个品牌跟进。

豪华竞争背后的隐忧

进入 2026 年，已经有多家车企宣布自己今年的 8 系车型和 9 系车型新产品计划。蔚来计划在今年上市蔚来 ES9、乐道 L80；极氪 8X 将在今年上半年上市；小鹏 X9 的纯电版则已经开始接受预定；小米 YU9 已经进入密集曝光期；理想的 L9 和 L8 也将在今年迎来重大改款。

在此之前，岚图汽车宣布的今年新产品计划就包括泰山 X8、售价 50 万元以上的 MPV 车型。去年底的零跑十周年活动上，零跑汽车展示了两款 9 系车型 D19 和 D99。

做高价车型是每个品牌的必然选择，尤其是造车新势力，因为高价车型背后的高毛利率对于车企而言最直接的帮助就是实现规模化的盈利。还是以蔚来 ES8 为例，新一代蔚来 ES8 的毛利率达到 20%，超过了蔚来 5566 和乐道 L90 等车型的上限。随着交付量的增加，蔚来 ES8 的毛利率仍有上升潜力。

另外一个值得参照的例子是均价超过 50 万元的问界 M9 和均价超过 40 万元的问界 M8，毛利率分别超过 30% 和达到 28.5%。

但现在豪华车型的毛利面临被压缩的空间，起因是关键零部件和电子元件的价格上涨。字 2025 年下半年开始的存储芯片价格飙升与随之而来的供应紧缺，已蔓延至汽车供应链的核心地带。

"2026 年汽车行业的存储芯片供应和需求比率可能不足 50%。" 理想汽车供应链副总裁孟庆鹏在接受采访中提及这一问题。今年 1 月 6 日，李斌在蔚来 100 万辆下线仪式上也提到：" 内存涨价已成为今年最大的成本压力，这是关乎全行业的大事。"

小米拥有消费电子业务，也有汽车业务，对这一变化的感知更为深刻。小米集团董事长雷军在 1 月的一场直播中提到新款小米 SU7 定价时说：" 内存是按季度在涨，上个季度涨了 40% 至 50%，据说一季度还要继续涨，按照这个趋势，今年一辆车的内存就要涨几千元。" 按照小米 SU7 此前的平均售价，对毛利率的影响在 2%-3% 之间。

此外，造车所需的关键原材料——铜、铝、银的价格也涨势不停，电池的核心原材料碳酸锂的价格较 2024 年的低点也已接近翻倍。

一位车企供应链人士告诉电厂，现在一些原材料的涨价还没有传导到整车厂，但只是时间问题，供应链不可能把成本压力单独扛下来。高价车型的用户群体也不可能接受配置下降，因此最终的结果只有两个，要么就是整体涨价，要么就是车企忍受毛利率的波动扛下一部分成本。" 后一种比较危险，如果销量没有办法维持在一定规模，新车没有打下市场，巨额亏损在所难免。"

但汽车行业已经形成的共识是，即便短期内市场仍然会有销量波动，但从今年开始，L3 级辅助驾驶的落地和补贴政策的变化，更有利于高端车型投入市场，形成真正意义上的 " 本土豪华车型大年 "。