作者｜黄楠

编辑｜袁斯来

神州数码（000034.SZ）2025 年全年业绩报告近日发布。

财报显示，公司全年实现营业收入 1438 亿元，同比增长 12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI 相关业务成为核心增长引擎，全年收入达 330 亿元，同比增长了 48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。

具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的 AI 软件及服务业务营收 1.1 亿元，同比增长了 165.4%，企业级 Agent 中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收 35.6 亿元，同比增长 22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长 62.4% 达到 74.4 亿元，成为 AI 基础设施核心增长极；AI 生态业务营收 219.2 亿元，同比增长 48%。

此外，IT 分销及增值服务中的电子元器件分销业务表现突出，营收 282 亿元，同比增长 40%，受益于 AI 芯片需求爆发与国产化替代红利，为战略转型提供稳健现金流支撑。

客户与订单层面，公司战略业务签约客户数同比增长 167%，百万级客户增长 125%，互联网行业签约额突破 600 亿元，同比激增 915%，标杆客户覆盖医疗、汽车、高端制造、运营商等多领域，AI 解决方案获市场高度认可。

增长背后是公司瞄准了 AI for Process 趋势的精准卡位。目前，多数企业的 AI 应用仍停留在接口调用、问答助手等浅层环节，尚未真正融入核心业务流程。神州数码以流程重构为切入点，搭建算力基座、模型基座与 Agent 运行基座三层架构，形成覆盖技术、场景与流程的系统化能力，为企业 AI 落地提供全链路支持。

其中，神州问学企业级 Agent 中台贯通知识流程，覆盖算力调度、数据运营、场景化服务全链条。在医疗领域携手北京协和医院打造胰腺癌围术期辅助诊疗系统，诊断准确率超 94%，节省医生 80% 资料处理时间；在高端制造领域，通过多模态 AI 视觉智能体实现产线自主优化，推动 " 实时感知 - 智能决策 - 自动执行 " 闭环落地；在汽车、生物制药等行业，以场景化智能体重构核心业务流程，实现效率提升。

算力基础设施层面，神州鲲泰依托鲲鹏 + 昇腾技术路线，推出 KunTai A989 I3 超节点服务器、训推一体服务器等新品，实现 " 单卡昇腾 NPU+ 鲲鹏 CPU" 高效运行千亿级大模型，降低私有化部署门槛；通过收购智邦科技大陆业务，补齐 AI 基础架构研发、生产、供应链全链条能力。

神州数码首席执行官李映在业绩说明会上表示，面向 2026 年，公司将围绕四大 AI 战略方向，以神州问学打通 " 场景 - 模型 - 数据 " 价值闭环；构建 AI-Ready 企业数据治理体系；打造 AI Factory 全栈算力产品体系；深化 AI 生态开放合作，承接 AI for Process 落地。

在行业竞争日趋激烈、企业数字化转型进入深水区的背景下，神州数码以全栈 AI 能力与行业落地经验，完成了从 IT 分销巨头向 AI 流程重构服务商的转型。财报业绩与案例验证，也标志着其 AI 驱动的数云融合战略进入价值兑现期。

这一业绩背后也反映出产业逻辑变化：科技企业的价值评估，正在从营收规模转向 AI 落地能力、流程重构价值与长期生态壁垒。