又有上市公司被起诉！

根据 ST 起步 7 月 11 日晚间公告，ST 起步及其前任董事长、总经理、副总裁、董秘、财务总监共 5 位高管，外加 1 位供应链总监，被集体告上法庭。

实属罕见。在受访人士看来，这意味着，ST 起步所涉问题颇为严重，相关主要责任人或将面临刑事处罚。

从检察院指控来看，ST 起步及其主要责任人存在三重罪：涉嫌欺诈发行证券罪、违规披露、不披露重要信息罪。

" 如果法院认定上述罪名，ST 起步相关主要责任人员势必面临刑事严惩，乃至坐牢。" 受访人士分析道。

实际上，此次被刑事起诉，已是 ST 起步因系列违法违规行为被严惩的第二步。早在 2022 年，其即因涉嫌信息披露违法违规等事项而被证监会立案调查。

2023 年 12 月，行政处罚结果落地，由于 2018 — 2020 年财务造假、2019 年发行可转债募集说明书造假，ST 起步及其主要涉事责任人被合计罚款 7700 万元。

与此同时，ST 起步，这家 2017 年上市、一度号称 A 股 " 童鞋第一股 " 的主板上市公司，2020 年起即陷入连续亏损，并且每年亏损规模均在 1 亿元以上。根据其 7 月 11 日晚间披露的业绩预告，2025 年上半年，ST 起步亏损仍在延续，预计上半年归母净利润亏损 0.3 亿元— 0.45 亿元。 

被送上法庭

2023 年被罚 7700 万元、近年来罚单频频的 ST 起步，再度陷入泥潭。

根据其 7 月 11 日晚间公告，ST 起步收到起诉书，公司及六位主要涉事责任人被送上法庭。包括 5 位前任高管——董事长、总经理、副总裁、董秘、财务总监，以及昔日的供应链总监。

根据丽水市人民检察院指控，ST 起步以虚增利润的方式进行财务造假，并在《公开发行可转换公司债券募集说明书》中编造重大虚假内容，发行公司债券，数额巨大且有其他严重情节。

前述 6 人应当以违规披露、不披露重要信息罪追究其刑事责任。在此基础上，5 位高管还应以欺诈发行证券罪追究其刑事责任。

根据受访人士分析，待法院判决以后，ST 起步大概率还将面临高额刑事罚金，6 名责任人员尤其是 5 位高管，或将被判刑。

ST 起步及其主要责任人究竟是如何违法违规的？从起诉书来看信息量相对有限，透过 2023 年 12 月证监会下发的《行政处罚决定书》可以更为清晰地窥见答案。

具体来看，ST 起步存在财务造假、欺诈发行、信息披露违规等多重问题。其中，系列问题的起因是财务造假。

2018 年、2019 年及 2020 年上半年，ST 起步以虚构采购、销售业务等方式造假，两年半间合计虚增营业收入 3.6 亿元，虚增利润总额 1.29 亿元。2020 年上半年虚增比例最高，以利润总额为例，虚增规模 0.40 亿元，在当期利润总额中的占比高达 50.30%。

以 2018 年度及 2019 年 1 — 6 月的造假数据为基础，ST 起步于 2020 年发行募集规模 5.2 亿元的可转债，受此影响，ST 起步被证监会判定为公开发行文件编造重大虚假内容，在检察院的指控中更是被定义为欺诈发行。2018 年、2019 上半年，ST 起步虚增利润总额分别占当期报告记载利润总额的 10.39%、14.57%。

不仅如此，ST 起步还存在股份代持未披露行为等一系列信披问题。

典型如，2016 年 12 月 13 日，ST 起步董事长、实控人章利民与四人签订《股权代持协议书》，约定章利民以每股 5 元的价格向 4 人转让其间接持有的 ST 起步股票合计 2000 万股，但暂不办理过户，由章利民代为持有。

股份代持行为发生于 2016 年，结束于 2019 年。2000 万股代持股份占 2018 年、2019 年 ST 起步总股本的比例均为 4.26%。然而，在 2018 年年度报告、2019 年年度报告中，ST 起步对上述股份代持行为只字未提。

有鉴于此，在证监会 2023 年向 ST 起步下发的《行政处罚决定书》中，ST 起步及其主要涉事责任人被合计罚款 7700 万元。

其中，上市公司 ST 起步被罚 5700 万元。个人中时任总经理被罚最重，为 1000 万元；时任董事长、实控人次之，罚款 500 万元；时任财务总监、董秘分别被罚 300 万元和 200 万元。

三重问题缠身

实际上，ST 起步已然问题缠身。除了如今被起诉、2023 年被证监会行政处罚，其还被浙江证监局、上交所等频繁点名。

综合浙江证监局、上交所 2024 年以来所发罚单，在证监会 2023 年《行政处罚决定书》所列问题以外，ST 起步至少存在三重问题。

问题一：多重信息披露违规。

典型如：2024 年 9 月 24 日，ST 起步披露了与供应商的商业承兑汇票交易，但这些交易不具备商业实质，且未如实披露相关事实。信息披露前后不一致，存在不真实、不准确、不完整的情况，影响了投资者的知情权。

再如，未按规定审议并披露关联交易。2019 至 2022 年间，ST 起步经销商昆明标孩商贸有限公司、株洲起福商贸有限公司，均为 ST 起步时任总经理实际控制的企业，属 ST 起步关联方，ST 起步未按规定审议并披露与上述关联方的关联交易。

信息披露违规的不仅是 ST 起步，其子公司亦如此。

比如，2024 年 9 月 26 日至 9 月 27 日，ST 起步子公司香港起步国际集团有限公司持有的近 5000 万股 ST 起步股票被司法拍卖，但未按规定披露简式权益变动报告书。

问题二：募集资金使用不规范。

2020 年 6 月，ST 起步将 2020 年 5 月临时补充流动资金的闲置募集资金用于分红，募集资金使用不规范。

与此同时，ST 起步还存在因合同签署主体错误，导致不同募投项目之间资金混同使用的情况。

问题三：业绩预告与实际业绩偏离严重，少报亏损。

以 2024 年半年报为例，在业绩预告中，其归母净利润亏损为 650 万元至 950 万元，而实际亏损却高达 2727.16 万元。

2020 年以来持续亏损

从 ST 起步的发展历程来看，其如今的问题缠身不免令人唏嘘。

ST 起步成立于 2009 年，前身是浙江起步儿童用品有限公司，主打中端儿童鞋服市场。

2017 年 8 月，ST 起步在上交所主板上市，成为 A 股 " 童鞋第一股 "。伴随上市，其迎来新称谓：起步股份。

上市后的起步股份主营业务为儿童鞋服的设计、生产与销售，旗下核心品牌为 "ABC KIDS"。

起先，其业绩尽管有些下滑但整体尚可，2017 年— 2019 年归母净利润分别为 1.94 亿元、1.81 亿元、1.43 亿元。

面临缩水的业绩，起步股份于 2020 年引入辛选集团（辛巴团队）作为战略股东，尝试直播电商转型，但后续合作效果未达预期。其利润也自 2020 年起陷入持续亏损。

Wind 数据显示，2020 年以来，ST 起步归母净利润亏损规模均在 1 亿元以上，2023 年亏损最高达 6.56 亿元。根据其日前披露的业绩预告，预计 2025 年上半年归母净利润亏损 0.3 亿元— 0.45 亿元。

如果 2025 年 1 — 6 月归母净利润按照亏损 0.45 亿元计算，2020 年以来 ST 起步归母净利润亏损规模已经高达 17.77 亿元。

连年亏损、问题缠身的 ST 起步，下一步该走向何方？