小鹏汽车 Q3 业绩关键指标全面创下新高，营收同比翻番，综合毛利率突破 20% 创历史新高，净亏损同比大幅收窄近 80%，预计 Q4 交付和营收同比增长均超过 30%。公司此前明确转向 " 全球具身智能公司 " 定位，押注物理 AI、Robotaxi 和人形机器人。

核心财务指标

Q3 总收入 203.8 亿元，同比增长 101.8%；

汽车销售收入 180.5 亿元，同比增长 105.3%;

综合毛利率突破 20.1%（同比提升 4.8 个百分点）;

汽车毛利率仅 13.1%（环比下滑 1.2 个百分点）;

净亏损为人民币 3.8 亿元，同比收窄 78.9%，环比收窄 20.3%;

非公认会计原则净亏损仅为人民币 1.5 亿元，同比大幅收窄 90.1%;

现金储备 483.3 亿元，环比增加 7.6 亿元。

核心业务进展

Q3 交付量 116,007 辆，同比暴增 149.3%

服务及技术研发收入 23.3 亿元，毛利率高达 74.6%，成为综合毛利率主要支撑

销售网络扩至 690 家门店，充电站 2,676 座（含 1,623 座超快充站）

Q4 交付指引 12.5-13.2 万辆，同比增长 36.6%-44.3%

战略转型

公司押注物理 AI、Robotaxi 和人形机器人；

Q3 研发支出 24.3 亿元，同比增长 48.7%，环比增长 10.1%；

销售及管理费用 24.9 亿元，同比增长 52.6%，费用率仍处高位。

董事长兼首席执行官何小鹏表示，公司的销量规模和市场份额正处在高速扩张的早期阶段。副董事长兼联席总裁顾宏地表示，公司综合毛利率在第三季度首次突破 20%，得益于有效的成本控制和技术研发相关收入释放出的潜力。