" 非洲手机之王 " 传音控股，正面临前所未有的新挑战。

2025 年 12 月末，在递交赴港上市招股书近一个月后，传音控股在最新季度业绩说明会上袒露了在 AI 方面的布局。

其在会上解释了第三季度利润承压的主要原因，系竞争加剧和供应链成本上升。业绩本身已经是过去式，更受关注的还是传音控股未来的 AI 战略。

创始人竺兆江表示，公司已将 AI 技术融入终端，推出一键问屏、AI 搜索、通话摘要、AI Writing 等功能，旗下 AI 手机在影像增强、语音助手、AI 写作场景上已经实现广泛应用。

持续推进系统全面 AI 化，既是传音控股寻找新增量的切入口，更是科技行业的大势所趋。

早在 2024 年，荣耀就在新机实现了利用智能体 YOYO 打电话、外卖下单咖啡功能；2025 年末，字节跳动联合中兴旗下的努比亚推出豆包 AI 手机，更是引发巨大的舆论关注。

在豆包 AI 手机上，用户可实现日常 App 操作的全自动化，例如在购物时仅说一句话 " 帮我订一杯便宜好喝的咖啡 " 即可控制 AI 进行全平台比价、下单等功能，用户无需打开任何 app。

随后，豆包 AI 手机因风控等问题而引发业内争议，豆包团队发布公告强调 " 所有行为均需用户明确授权，且操作过程全程可追溯 " 并主动暂停 AI 在金融、支付、游戏刷分等高敏场景的操作能力，但这已经能给 AI 手机圈提供最新鲜的研究样本。

近几年来，全球手机销量持续下滑早已不是新鲜事。早年的传音控股凭借对非洲市场需求的洞察杀出一片蓝海市场，尚属意外之喜；而如今以非洲为代表的新兴市场不再是一片未经开发的原始地带。

AI 升级的号角已经在非洲大陆奏响，将功能机升级为智能机，将手机卖到更广阔的亚非拉甚至欧美地区，是传音控股既定的扩张路线。但这次不同的是，国内同行们也在一道前往。

01 黑人美颜，成就 " 非洲之王 "

如今，总部位于深圳的传音控股虽仍是 " 非洲手机之王 "，但这个年营收近 700 亿手机帝国的地基似乎正在悄悄发生松动。

权威机构 Omdia 和 Canalys 的最新统计数据显示，2025 年第三季度传音手机在非洲市场的市占率为 51%。而在 2019 年巅峰时期，这一数字高达 57%。

2025 年前三季度，公司实现营业收入 495.43 亿元，同比下滑 3.33%，归母净利润实现 21.48 亿元，同比下滑 44.97%。

值得关注的是，从 2024 年第二季度算起，传音控股归母净利润已经连续 6 个季度呈现负增长态势。

影响利润之一的供应链成本上升，主要指的是存储芯片价格上涨，通常其在中低端手机中能占到成本的 20%。

由于手机业务常年占到传音控股总收入的 9 成以上，其核心原材料价格上涨也直接影响到公司利润及毛利率水平。

2022 年至 2024 年及 2025 年上半年，传音控股手机业务毛利率分别为 19.1%、22.9%、20.2% 和 18.5%，先升后降。

如今困在成本怪圈里打转的传音控股也曾有过不少高光时刻。

传音股份创始人竺兆江最早是波导公司的一名传呼机销售员，他在拓展国际业务时偶然发现了非洲市场的商机，2005 年前后，非洲大陆的手机普及率仅为 6%，2006 年竺兆江就创办了传音科技（传音控股前身）。

次年，针对非洲市场电信运营商过多、用户通常持有多张手机卡等痛点，传音控股推出了第一款手机 Tecno T780，支持双卡双待功能，一炮打响。

和国内厂商打起参数军备竞赛不同，非洲市场手机普及率较低，刚性需求也和国内手机市场天差地别。

例如非洲电力基础设施薄弱，会频繁停电，对待机有较高需求；传统手机拍摄功能对于黑人肤色大多难以识别，美颜更是 " 天方夜谭 "；地区运营商分散，多卡多待成为必需品。

针对非洲市场的精准需求，传音控股通过推出本土化产品迅速占领市场，例如黑人照相美颜、大功放的音乐播放器、附带手电筒的手机等。

如今，传音控股旗下主要拥有三个手机品牌，TECNO 是中高端品牌，面向新兴市场中产阶级群体，主打拍照影像技术和用户体验；itel 是大众品牌，主打性价比；Infinix 面向年轻消费群体，主打时尚智能。

2019 年在科创板上市后，传音控股迎来发展新机遇，2024 年手机出货量超过 2 亿台，除非洲大陆外，其在孟加拉国和巴基斯坦等新兴市场也分别拿到了 30% 和 40% 左右的智能手机份额。同年，竺兆江也凭借 160 亿元财富身家登上胡润全球富豪榜。

从销售员到手机帝国的掌舵者，竺兆江的传音控股写下了国产手机在海外新兴市场崛起的生动注脚。

02 走出非洲的 " 血脚印 "

传音控股 " 非洲战略 " 成功的本质是极致的本土化运营，除了抓住消费痛点之外，产品策略和供应链能力也是重要辅助。

首先是锚定第三世界功能机的价格。

以非洲、拉美为代表的第三世界国家人均 GDP 通常低于 5000 美元，在大部分手机厂商争相通过不断迭代的参数和功能抢夺欧美和亚洲国家客户时，其产品定价较高，和彼时的非洲市场并不匹配。

这也正是传音股份十多年前在非洲找到 " 新大陆 " 的关键原因。彼时在整个中东和非洲地区，传音的售价约为所有品牌平均售价的一半。

一个佐证是，在 2022 年前三季度，传音控股营收仍超八成来自 200 美元以下的产品。

其次在供应链方面，比起国内厂商抢夺头部供应商的零部件，例如索尼和欧菲光等，传音控股的摄像头部分供应商则来自国内厂商。国内手机行业的成熟产能让传音控股节省了成本，也暂时摆脱了高端市场的激烈竞争。

其还在尼日利亚、肯尼亚、埃塞俄比亚等国建立生产基地，本地化采购率提高，既节约了成本，还解决了物流延迟等问题。

可以说在过去十多年，传音控股的确从非洲市场赚到了钱，2023 年其在非洲的毛利率是 30.97%，在非洲之外的市场是 21.11%。

但如今的非洲市场早已不再是乏人问津的蓝海，而是巨头厂商们都想要分食的 " 蛋糕 "。

目前，传音控股的销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家，并且在加速进入更多非洲和南亚以外的市场，包括东南亚、拉美、中东、东欧等。

从 2016 年开始，传音控股就在不断加速全球化步伐，但其非洲大本营的地位却开始动摇。

首先是销量下滑。

非洲市场长期贡献了公司收入的三成左右，2025 年上半年，非洲市场的收入曲线首次调头向下，同比下降 4.45% 至 96.51 亿元。与之对应的是，传音控股在非洲市场的手机销量由 2024 年上半年的 5162.1 万部下降 18.90% 至 2025 年上半年的 4186.5 万部。

比起销量下滑，让传音控股忧心的恐怕还有进军中高端市场时爆发的专利诉讼。

2024 年初，飞利浦就多项统一语音和音频编码等专利向传音控股提起诉讼，同年 7 月高通起诉传音控股侵犯了四项专利，诺基亚也在索要其专利技术的使用费。

2025 年 6 月，日本电气股份有限公司（NEC）率先在欧洲统一专利法院德国分庭起诉传音控股，说其侵犯了两项视频编解码专利；华为在欧洲统一专利法院慕尼黑分庭起诉传音控股侵犯了一项图像滤波相关欧洲专利；美国 SPT（Sun Patent Trust）公司也指控传音侵犯另一项视频编解码技术相关专利。

相比新兴市场，欧美、亚洲市场对于知识产权的保护更加严苛，且随着传音控股在全球市场推出更多中高端产品时，其与核心元器件供应商（如高通）以及手机厂商的冲突也显得愈发激烈。

此前，传音控股被华为起诉侵权最终以和解告终，如果其他诉讼没能复制这一案例，传音控股在部分市场可能面临部分产品禁售以及品牌形象的打击。

为规避风险，传音控股在手机之外，也持续布局移动互联网服务和物联网产品两大业务，同时创立数码配件和家用电器品牌，发力出行市场，" 硬件 + 软件 + 生态 " 的布局类似小米的全产业链模式。

不过在 2025 年上半年，传音控股营业收入实现 290.8 亿元，其中移动互联网服务收入实现 4.17 亿元、物联网产品及其他收入 25.68 亿元，分别占其营业收入的 1.4% 和 8.8%。

从目前来看，移动互联网和物联网业务收入有限，与其说是多元化业务布局，倒不如说传音控股仍然在靠手机业务 " 单条腿走路 "。

03 抢占 AI 手机高地

早年传音控股凭借低端功能机抢先占领非洲市场，如今一方面要面对核心部件芯片涨价，低端机很难靠涨价来维持份额；另一方面，对主打中高端的手机大厂来说，进入第三世界市场比起卷参数和功能可容易多了，甚至不需要付出多建产线的成本，只需在旗舰机的基础上做出修改。

这也意味着，传音控股被 " 围攻 " 了。

根据数据分析机构 Omdia 的研报，2025 年第三季度，非洲智能手机出货量同比激增 24%，达到 2280 万部。其中，2025 年第三季度非洲智能手机出货量排在第一位的仍是传音控股，以 51% 的市场份额遥遥领先，同比增长 25%，但小米和荣耀的同比增速分别达到 34% 和 158%，增速迅猛。

在传音控股看来，整体上，新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低，功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。

但这并非传音控股一家独有的机会。

传音控股董秘曾春曾表示，公司不断加大中高端和研发资源投入，强化中高端产品价值点选择。在硬件新材料领域创新出多项技术，如折叠、卷曲等新形态，提升中高端产品线的品牌认知。

但专注于手机本身像素和电池容量的 " 卷 " 不过是对国内手机鏖战的复制，AI 才是未来。

2025 年 12 月初，传音控股向港交所递交了招股书。其表示此次冲击港股上市计划募集资金 10 亿美元，主要用于 AI 研发加速产品迭代、市场推广和物联网布局等。其目的不言而喻，即摆脱传统手机硬件公司的标签，发力 AI，走多元化路线。

战略方面，竺兆江在 2025 年第三季度业绩说明会上表示，公司与 Google Cloud 保持深度合作，已将 AI 技术融入智能终端，推出一键问屏、AI 搜索、通话摘要、AI Writing 等功能。

在 AI 手机方面，其旗下 TECNO AI 和 Infinix AI 已广泛应用于影像增强、语音助手、AI 写作等场景，未来将聚焦新兴市场用户需求，持续迭代并推进系统全面 AI 化。

大模型方面，传音控股在 2026 年 1 月表示已经将通义千问大模型搭载在旗下部分机型中，公司 Infinix 手机品牌早在去年就已接入 DeepSeek-R1 满血版。

2025 年 3 月在世界移动通信大会上，传音控股的子品牌 TECNO 正式向外界推出了 AI 手机、智能眼镜和笔记本等多款产品，6 月所发布的新品中还搭载了离线翻译和语音助手等多个 AI 功能。

如果说在新兴市场，AI 是功能机向智能机转换的关键变量，那么在存量市场，这项黑科技已成为手机厂商们破局的关键。

AI 手机在 2025 年站上了行业 C 位。而相比传音控股，荣耀、小米、华为们似乎在打造 AI 高端产品上更加得心应手。

例如 OPPO 提出 "1+3" 场景战略，以超级小布助手为核心，聚焦于三个核心使用场景，工作效率、生活娱乐和健康管理，OPPO Reno13 系列搭载的超级小布助手，推出 " 一键问屏 "" 一圈即问 " 等交互功能。

vivo 则以 " 蓝心大模型 " 为基础的原生 AI 系统，将 AI 能力深度集成到 ColorOS 的每一个角落；荣耀的 "AI 智能体 YOYO" 可以实现自进化，YOYO 被设计为一个能够学习和进化的智能体，核心理念是 " 跨场景主动服务 "。

2025 年末，中兴旗下的努比亚和豆包联合推出的豆包手机虽只是一款试水的 AI 手机，却能通过语音控制跨平台操作复杂任务。

比起巨头们在智能体和操作系统上的迭代，传音控股目前搭载在手机上的 AI 功能或许还需更丰富、更智能。

而发力 AI 手机自然也需要投入更多研发成本。

2025 年前三季度，传音控股研发费用金额为 21.39 亿，研发费用率为 4.3%。作为对比，2025 年上半年，华为研发投入为 970 亿元，研发费用率为 22.72%；2025 年前三季度，小米累计研发投入达 235 亿元，研发费用率为 6.9%。

传音控股在招股书中坦言，AI 技术的持续进步，已成为全球手机市场及移动互联网服务市场的关键增长驱动力及长期趋势。其计划加强 AI 基础能力、开发 AI 助手及 AI 智能体、进一步升级专有的传音 OS 以及加强手机拍摄的成像能力。

一方面，新兴亚太市场用户对于 AI 功能的真实需求与付费意愿尚不明确，另一方面，国产手机巨头们若将 AI 手机的战场挪向新兴市场，等待传音控股的将是一场硬仗。