震耳欲聋的涨声传来，这是难以理解的一天：
- 黄金、白银双双创下历史新高，金价突破 4900 美元，银价突破 96 美元；
- 美国股市全线上涨，道琼斯指数涨 0.63%，标普 500 指数涨 0.55%，纳斯达克指数涨 0.91%；
- 但比特币这次并未追随黄金和美股的涨势；
- 美元指数下跌近 0.5%（相当于股市 1% 以上的跌幅），跌至一周最低点。
昨天最大的事件有两个：一个是特朗普撤回关税威胁，另一个是（经济数据强劲）市场降低对美联储的降息预期。
美元情绪很微妙，特朗普发出关税威胁的时候美元下跌，如今其撤回关税威胁，美元依然下跌。并且，是在降息预期下降的背景下，出现了不小的跌幅。黄金反倒是创下了历史新高，黄金和美元的走势完全反过来了——唯一合理的解释是 " 资金正在变得挑剔 "，市场不信任眼睛所看到的一切。
接下来要关注三件事，那将是反转时刻：
1）哪天出现数据继续好，但风险资产涨不动了；
2）波动率 " 无新闻抬头 "；
3）美元与美债同时走强。
这一天的市场像一场集体失语：股票在赌明天，黄金在防后天，美元在承受今天。
市场涨得震耳欲聋，只因为真正的答案还没出现。
今天我们发布了《环球市场笔记：终日喧嚣》，这轮 " 喧哗 " 要开始变调了，市场正在为 " 下一次统一叙事 " 做准备。
1、" 抛售美国 " 的味道又回来了，抛售 " 美国的一切 "，还是 " 逢低买入 "？梭哈中国的时刻到了吗？这里有更深刻的答案。
2、独家解读：A 股牛市会被打断吗？如果这家公司上市，将会改写国运叙事。
3、日本到了必须要做出选择的时刻，" 保债市 " 还是 " 救日元 "，全球市场必须为风险付费。
4、黄金、白银进入最容易误判的阶段，我们给出黄金三个关键点位，以及白银一个关键点位，这是值得入场的水平。
