就在刚刚，马斯克宣布了一笔惊天并购：SpaceX 兼并 xAI！
美国商业航天公司 SpaceX 今天宣布，已收购人工智能初创公司 xAI。两家公司的实际掌舵人都是马斯克。
知情人士称，SpaceX 付出了价值 2500 亿美元的股票。这笔交易完成后，将使 SpaceX 成为全球估值最高的未上市公司，达1.25 万亿美元。
作为对比，OpenAI 在最新一轮融资中的估值为 8300 亿美元；字节跳动的估值不到 5000 亿美元。
马斯克亲自宣布了这一规模空前的交易。他在备忘录中称，此举 " 旨在打造地球上（及地球外）最宏伟的垂直整合创新引擎。"
到底啥是" 垂直整合创新引擎 "？
马斯克的解释是，这套系统将涵盖 AI、火箭、天基互联网、手机直连通信，以及实时信息平台，其目的是通过规模化扩张，打造 " 有感知的太阳 "，以理解宇宙，并将意识之光延伸至群星。
其中，" 天基 AI" 是这套系统的核心，被马斯克视为实现规模化扩张的唯一途径。
按照马斯克的说法，需要发射百万颗卫星、组成星座，充当轨道数据中心，以充分利用太阳能训练 AI。这将是人类迈向二级卡尔达舍夫文明（简单理解，就是能够收集恒星系统能量的文明）的第一步。
马斯克的 " 大饼 " 不止于此，而是已经迈向了月球和火星，乃至整个宇宙。
" 通过实现天基数据中心所开启的能力，将资助并促成月球上的自我生长基地、火星上的完整文明，以及最终向整个宇宙的扩张。" 他在备忘录中说。
抛开宇宙级的宏伟愿景不谈，SpaceX 收购 xAI，是马斯克整合商业帝国的第一步。下一个被鲸吞的对象，会是特斯拉吗？
01
这起大并购，其实是一场事先宣扬的 " 阳谋 "。
几天前，多家媒体已经爆料，SpaceX 即将把 xAI 收入囊中。而马斯克早已为 " 天基 AI" 频频造势：他在社交媒体上隔三岔五就要鼓吹一番" 必须把 AI 数据中心搬到太空 "，还在一档播客节目中大谈这一构想。
他给出的理由非常简单：无论是化石能源还是清洁能源，地球上的能源都是不够用的；而 AI 对于电力的需求呈指数级增长，会显著加剧能源短缺。
恰巧最近一段时间，美国多个地区出现电力紧张，耗电量巨大的数据中心被指为罪魁祸首之一，马斯克的惊人观点得到了某种印证。
同时，人类对太阳能的开发还不到 1%，所以干脆就把数据中心发射到地球轨道上，发电、用电一体化，把能源转化效率拉满、成本降到最低，这样才能无所顾忌堆算力，大力出奇迹。
但 SpaceX 自己不搞 AI，怎么办呢？收购 xAI 啊！
这笔交易妙就妙在，SpaceX 和 xAI 都是马斯克的公司，不会牵涉到一般的合并案中旷日持久的扯皮，也不会导致太多人员变动——毕竟在马斯克这里，说你行你就行，不行也行。
同时，交易对价是通过股票支付的，SpaceX 不需要调动现金。否则，2500 亿的盘子，光是筹钱都能把交易拖黄。
也就是说，SpaceX 可以非常快地完成这笔交易。马斯克的态度就是，这事儿不着急，但一定要快——因为 SpaceX 还有 5 个月就要 IPO 了。
02
说是 SpaceX 并购 xAI，其实也算是双向奔赴。
SpaceX 今年最大的任务就是上市，而且据说还要赶在 " 金木合相 "（就是金星和木星看起来比较靠近，是所谓 " 吉兆 "）和马斯克 55 岁生日上市，多少带点儿玄学的意思；估值则高达 1.5 万亿美元。
但现在的问题是，SpaceX 的现有业务撑不起这么高的估值。它主要靠星链和发射服务赚钱，前者去年收入大概 118 亿～155 亿美元，后者收入约 44 亿美元，加起来最多 200 亿美元。
一家重资产公司，200 亿美元营收对应 1.5 万亿美元估值，市销率 75 倍，就算是马斯克也不太敢这么吹。
商业航天这门生意，最大的问题就是收入规模一眼看到头。因为每年的火箭卫星飞船产能、发射场能力和发射窗口就这么多，全球加起来两三百次发射任务。SpaceX 再厉害，去年也就拿下了 160 多次。
马斯克之前做了星链，目的之一就是人为推高需求，自己发射自己用，这样就把 SpaceX 的收入增长曲线拉高了。目前，星链已经贡献了 SpaceX 大约七成的收入。
但星链的使用场景还是太少，毕竟全世界长时间没网、需要卫星冲浪的人口并不太多。星链搞了这么久，截至去年也才做了 920 万用户，跟固定宽带和移动网络的几十亿用户没法比。
马斯克想到的办法就是，老百姓不用，那就让 AI 用，在太空搞数据中心。往好了说，这也算是 " 第一性原理 " 的又一次发威。
xAI 的问题也很明显。
它的亏损非常严重，据说每个月要烧掉 10 亿美元，一年就是 120 亿。但这不是最大问题。就在这个月，xAI 刚刚以 2300 亿美元融资 200 亿美元，钱还是比较充沛的。
真正的问题是，xAI 的 Grok 大模型及 APP 一直被 OpenAI、Anthropic、谷歌等公司的竞品压着打。虽然马斯克一直在吹嘘 Grok 5 要实现 AGI 了，但这事儿谁也说不准，因为 Grok 在模型侧从来没有真正领先过。
应用侧也很拉胯。本月初，马斯克宣布 Grok 月活突破 3000 万，但现在一线选手早已迈入亿级月活时代，第一名 ChatGPT 已经超 9 亿。Grok 就算有 X 平台的加持，也没能真正缩小差距。
总而言之，单看 SpaceX 或 xAI，都不算性感。只有把两个绑定在一起，再把 " 天基 AI" 的概念注入其中，两者才能一起起飞。
03
对于 "1+1>2" 的玩法，马斯克已经试验过一次。
去年 3 月底，xAI 斥资 330 亿美元，将 X 平台收入囊中。"xAI 和 X 的未来是交织在一起的。" 马斯克说。
当然，这一交易也是以股票交易的方式进行的，实际上不需要花一分钱。效果显而易见：完成交易后，xAI 估值达到了 800 亿美元。
不到一年后，马斯克再度按下整合按钮，规模比去年的试水大得多。
之前 xAI 整合 X，把 xAI 的模型、应用和数据中心能力，与 X 平台的海量多模态数据放在了一起，算是讲清楚了 AGI 故事的一半。
如今，xAI 和 SpaceX 抱到一起，从 AI 基础模型到 APP，从技术、数据到算力、能源，马斯克 AGI 故事粲然大备。
过去十余年，马斯克四面出击，搞了一系列极具远见的项目，包括特斯拉、SpaceX、SolarCity、xAI、Neuralink 等。这些项目都吸引了大量目光和融资，特斯拉更是成为 " 马斯克第一帝国 " 的柱石。
但时至今日，这些公司都出现了这样那样的问题，昔日的小甜甜逐渐变成了牛夫人。
特斯拉问题最大，去年销量下滑，被比亚迪反超；市值也不再狂飙突进，目前只有不到 1.6 万亿美元，而英伟达是 4.5 万亿，苹果接近 4 万亿，微软也有 3 万亿。
其他公司里，SpaceX、xAI 等在商业模式和赚钱能力上，都面临一些挑战。技术上一枝独秀的 Neuralink，迟迟没能规模化赚钱，最新目标无非是 2031 年营收突破 10 亿美元。
AI 大模型，是对马斯克商业帝国的最大冲击。
这场席卷全球各行各业的技术革新，让马斯克麾下的诸位大将黯然失色。AI 大模型也是马斯克投身的赛道中，唯一一个没能跻身前列，却又不得不跟进的项目。
马斯克现在必须追上 AI 时代的快车，必须把 xAI 的故事讲好、讲足。
在技术上，马斯克依然是 scaling law 的信徒，搞了全球首个吉瓦级超算集群。但只说自家数据中心有多强大，却拿不出来有说服力的成果，显然无法让人信服。
讲故事是马斯克的超级长板。把 AI 与商业航天绑在一起，形成一套逻辑自洽、令人目眩神迷的新故事，这种天马行空的事情，只有马斯克能干，也只有马斯克说了有人信。
尽管黄仁勋对此不屑一顾，马斯克还是这么干了。
马斯克的疯狂扩张、全面出击时代，已经逐渐过去了。现在马斯克必须先攻下 AI 这座时代的桥头堡，再说别的。
之前媒体爆出来，SpaceX 整合特斯拉的方案曾经被放在桌面上。只不过，先被合并的成了 xAI。合并后，SpaceX 成为马斯克故事的核心，特斯拉的位置更显露出边缘化的痕迹。
从收入规模上看，特斯拉依然是 " 马斯克第一帝国 " 的中流砥柱。但马斯克已经不再把它作为重点，甚至特斯拉本身都不再把卖车作为重点。
刚刚发布的财报中，马斯克把 Model S/X 砍掉，产能腾出来给机器人。车这块儿，他主要聊 Cybercab，而非今年会有什么新车型。
马斯克此前宣称，Optimus 机器人将推动特斯拉转型为估值 25 万亿美元的机器人公司。这其实也在一定程度上，预示着特斯拉有可能成为 SpaceX 的一部分。毕竟，在月球、火星上让机器人工作，一直是马斯克的梦想。
虽然这件事距离落地还有十万八千里，但起码马斯克是这么想的，也是在往这个方向努力。
倘若被 SpaceX 收入囊中，特斯拉就不需要再在新能源赛道卷来卷去；甚至有可能效仿 X 平台退市，不再单独承受业绩压力，进而更加自如地完成向机器人公司的转型。
届时，一个横跨地球火星、既有机器人又有 AI，甚至还有脑机接口的超级公司将诞生，" 马斯克第二帝国 " 将远比先前宏大。
