立讯精密正式启动H股全球发售，最高募资31亿美元，预计7月9日上市

苹果核心供应商立讯精密叩门港股，此次募资规模创近期港交所大型 IPO 之最。

立讯精密工业股份有限公司于 6 月 30 日正式披露港股招股章程，启动 H 股全球发售。公司拟发行约 3.835 亿股 H 股，最高发售价每股 63.28 港元，按超额配股权未行使计算，募资净额约 240 亿港元（约 31 亿美元）。

此次发行由中信证券、高盛、中金公司担任联席保荐人及整体协调人，汇丰、国信证券（香港）等机构共同参与承销。公司预计 7 月 7 日确定最终发售价，7 月 8 日公布分配结果，7 月 9 日上午 9 时在港交所主板正式挂牌，股票代码 2475。

发售架构：九成股份面向国际投资者

本次全球发售分为两大板块。

香港公开发售初步提供约 3835 万股，占总发售量约 10%；国际发售初步提供约 3.451 亿股，占约 90%。同时，公司向国际包销商授出 15% 超额配股权，最多可额外配发约 5752 万股。

高盛（亚洲）有限责任公司担任稳定价格操作人，稳定价格期间自上市日起至 2026 年 8 月 5 日止。

香港公开发售采用全电子化申请，无纸质招股书。申购通道开放时间为 6 月 30 日上午 9 时至 7 月 6 日上午 11 时 30 分，缴款截止至当日中午 12 时。每手认购单位为 100 股，入场全额应付金额 6391.82 港元。

募资用途：扩产与研发为主，兼顾并购整合

240 亿港元募资净额的用途划分清晰：

35%用于扩充产能、升级全球生产基地

30%投入技术研发与智能制造体系升级

15%并购上下游优质企业

10%偿还银行计息借款

10%补充日常营运资金

这一资金分配逻辑，折射出立讯精密当前的战略重心——在巩固制造规模的同时，加速向高附加值环节延伸。

业务基本面：营收三年连增，汽车电子成新引擎

根据招股书，Frost & Sullivan 数据显示，立讯精密是 2025 年收入口径中国大陆第一、全球第五大精密智造解决方案服务商，消费电子零组件业务全球市占率 11.2%。

财务数据显示，公司 2023 至 2025 年营收分别为 2319 亿元、2688 亿元、3323 亿元，归母净利润连续三年增长，分别为 122 亿元、146 亿元、182 亿元。

业务结构正在悄然转变。消费电子仍是基本盘，2025 年占营收近 80%；但汽车电子贡献已从 2023 年的 3.9% 升至 2025 年的 11.8%，毛利率亦显著高于消费电子板块，成为增长新引擎。通信与数据中心业务同步扩张，AI 算力服务器、XR 可穿戴设备带动中长期需求。