7 月 1 日，随着 Meta Platforms（NASDAQ: META）计划向客户出租闲置云计算能力的消息曝光，新兴云基础设施提供商 CoreWeave（NASDAQ: CRWV）和 Nebius Group（NASDAQ: NBIS）股价遭遇重挫。CoreWeave 单日市值蒸发近 14%，Nebius 下跌 17%。相比之下，Meta 股价大涨近 9%。

市场担忧在于，Meta 此举将直接切入 CoreWeave 和 Nebius 的核心业务领域——即建设专用 AI 数据中心并向客户出租算力。然而，报道指出该商业计划目前仍在开发中，存在变数。

巨额合约绑定，竞争阴影下的基本盘

尽管面临潜在竞争，CoreWeave 和 Nebius 已与 Meta 签署了巨额长期供应协议。今年 4 月，CoreWeave 扩大与 Meta 的合作，将在 2032 年 12 月前提供价值 210 亿美元的云计算能力；双方此前于 2025 年 9 月已签署一份价值 142 亿美元的协议。Nebius 则在 3 月宣布，将从明年年初开始向 Meta 提供价值 120 亿美元的专用云计算能力，并承诺在未来五年内额外购买 150 亿美元算力，协议总价值高达 270 亿美元。

供需失衡支撑增长逻辑

即便 Meta 未来减少采购，市场需求的基本面依然强劲。CoreWeave 管理层在 5 月财报电话会议上表示，2026 年产能基本已售罄，且客户群体日益多样化。截至第一季度末，有 10 家客户承诺投入至少 10 亿美元，其 994 亿美元的收入积压订单中，30% 来自 Anthropic 等基础 AI 实验室。

Nebius 同样表示，其建设的每一个数据中心均已售罄，常出现 " 多位客户争夺每一块 GPU" 的局面。高盛预测，美国数据中心电力需求将从去年的 31 吉瓦（GW）增至 2027 年的 66 吉瓦，翻倍有余。Gartner 估计，到 2030 年，专注于 AI 的服务器功耗占比将从 21% 升至 44%，数据中心整体用电量有望增长近 5 倍。

在供不应求的市场环境下，即使 Meta 停止成为客户，这两家公司也可将产能分配给其他买家。估值方面，CoreWeave 市销率仅为 6.6 倍；Nebius 虽高达 65 倍，但鉴于其高增长率，仍具长期投资潜力。近期的股价回调或许构成了坚实的买入机会。

机构观点：Nebius 未入选顶级推荐名单

值得注意的是，Motley Fool Stock Advisor 团队最新确定的 "10 只最佳买入股票 " 中并未包含 Nebius Group。该团队历史平均回报率为 918%，显著跑赢标普 500 指数的 208%。其过往推荐标的如 Netflix 和 Nvidia 均创造了巨额回报。投资者在决策前应综合考量机构评级与市场供需基本面。

免责声明：Harsh Chauhan 未持有提及股票头寸。Motley Fool 持有并推荐高盛集团和 Meta Platforms，推荐 Gartner。

【星途科讯 图文丨周鑫雨 首发于 ZAKER 科技，转载请注明出处】