本文来自微信公众号： 科技一言 ，编辑：郭老尸，作者：郭老尸
就在刚刚过去的 6 月，一家主打用户体验的软件巨头，因为产品功能设置及会员收费问题，连续两次被骂上热搜。
作为一家在财报和公开场合频繁提及用户价值的上市公司，在最新的战略规划中，仍然重申要继续以用户价值为核心方针的原则。据称，2026 年公司将把 AI、协作和国际化作为三大支柱，力求不断优化产品体验、提升用户满意度。
然而，正是这样一家声称高度关注用户价值的企业，近期却在其主营业务上，遭遇了用户体验的严重反弹。这家公司，就是金山办公。
日前，金山办公发布声明，将外界对其产品体验和功能收费问题的讨论，定性为 " 不实言论 "，甚至撂下狠话称 " 恶意造谣、蓄意诽谤必依法维权 "。然而颇具讽刺意味的是，此前其公众号发布的推文，已经就产品 " 默认占用 C 盘、清理入口不清晰 " 等问题提出了系统的解决方案，在七月上线的 WPS 版本会提供磁盘存储管理功能，以便让用户安装时有选择，使用可管理。
一边是高大上的战略宣誓与不断重申的用户至上承诺，另一边却是用户对产品体验的吐槽争议。
这种经营理念与产品实际体验之间的割裂，不能简单地用各种情绪化的词汇来定性。从商业逻辑来看，金山办公是一家在 A 股有极高估值的 SaaS 软件公司，面对资本市场的严苛的利润与增长预期，为了维持财务数据的高光，其在产品变现路径上，不得不做出系统性的妥协。
充裕现金流下的变现博弈
我们先来看看金山办公旗下的 WPS 软件，之前到底干了什么惹众怒的事。
其一，是 C 盘缓存问题。此前，WPS 软件默认会把大量的临时缓存文件和云备份塞进系统盘，累积下来动辄几十个 GB。即使用户把 WPS 安装在其它盘符下，WPS 照样把这些文件往 C 盘里塞。当用户发现系统盘爆红、电脑变卡，想要一键批量清理时，才发现 " 一键清理 " 功能在 "C 盘清理大师 " 的会员权益里。
虽然官方表示清理 WPS 自有缓存长期免费，但海量的缓存文件手动清理肯定费时又费力。软件默认在 C 盘制造了存储痛点，再将一键式解决方案作为增值服务售卖的产品设计，实质上形成了一种 " 痛点变现 " 的商业闭环。利用软件自身设计带来的体验瑕疵去推动付费工具的转化，显然与其反复宣示的用户价值背道而驰。
其二，是微博 CEO 王高飞发帖吐槽 WPS 的套娃式会员操作。很多老用户早就花大价钱买了超级会员 Pro，以为买到了全家桶，从此可以高枕无忧了。结果 WPS 又有了大会员、AI 会员等新会员套餐。想用新功能，老会员到期后也得继续另外掏钱。
王高飞后来说他的这条微博是他 " 自己养的虾发的 "，此后也打上了 "AI 生成 " 标记。但微博高管的内容还是引起了用户广泛的共鸣，并得到了广泛传播。
很多人以为 WPS 到处设卡收费是因为经营不善，是缺钱，但事实恰恰相反。
去翻翻金山办公的相关公告，你会发现 2025 年度有 5.8 亿的现金分红，另外有 85 亿的闲置资金购买了低风险理财。同时，在股价低迷期间，金山办公还要拿出 2.5-5 亿进行股份回购，用来做内部股权激励。
在合规层面上，购买理财是上市公司提升存量资金效率的常规操作。但这组资金和分红数据真正映射出来的，是其在客观上证明了金山办公根本不存在任何生存和资金周转层面的困境。这就使得其在产品功能设置及会员收费等问题上的种种行为，完全失去了因为迫于生计而不得不变现自救的合理性。
另外，2026Q1 的财报，其扣非净利同比增加 456.91%（基金收益，并非经营端的内生增长）。暴涨的净利主要来自于非经常性投资收益，而不是由经营端内生。再加上 2025 年全年经营现金流 25 亿、85.95% 的毛利率、25.99 亿的合同负债（预收账款），这套数据放在 A 股的软件板块，就是妥妥的 " 优等生 "。
不过，一季度非经营性收益的大幅飙升，在美化了当季利润表的同时，也给后面的管理层埋下了一个巨大的坑。由于一次性投资收益将利润基数托得非常高，意味着后面几个季度的同比增速将面临严峻的填坑压力。
与此同时，作为一家主打 AI 转型概念的科技企业，金山办公的研发费用率常年维持在 35% 以上，一年要烧掉超过 20 亿元。在资本市场密切盯着每赚 100 块就拿 35 块搞研发这一硬核人设的前提下，这笔高昂的技术研发开支根本砍不得。
这就形成了一个尴尬的剪刀差。高估值需要实打实的经营性现金流来支撑，而理财和投资收益虽然粉饰了利润表，却无法代替核心业务的持续造血能力。
存量时代下
消费级用户均值榨取
利润 " 虚胖 "、经营承压的财务剪刀差，一定程度上解释了为什么 WPS 的会员收费项目变得越来越繁复。
翻开金山办公 2025 年的年度财报，WPS 的全球月活跃设备数已经达到了 6.78 亿（2025 年）。这确实是一个庞大的用户基本盘，但对于一个主要依靠国内市场创收的软件而言，这也意味着用户大盘已经接近天花板，后续的自然增长空间面临瓶颈。
当用户增长红利见顶，财报却依然要维持每个季度的高增长时，事情就变得尴尬了。
公开数据同样印证了这一点。一季度 WPS 个人业务收入为 9.75 亿元，同比增长 13.80%，这个数字虽然不低，但放在扣非净利暴涨 456% 的背景下，显得有些 " 不够看 "；更何况，相比 WPS 365 业务高达 60.79% 的增速，个人业务的拖后腿效应十分明显。
要让占公司营收超 60% 的 WPS 个人业务同样实现高增长，提高 ARPU 值（每用户平均收入），成了一个非常重要的财务手段。
于时，我们可以看到 WPS 的会员体系前几年进行了整合升级，并相应做了价格调整。另外，不少细分功能在产品中重新拆分。通过将基础的清理、格式转换等功能包装进独立的会员权益，再借着 AI 转型契机，推出全新的大类会员，企业无形之中实现了对存量老用户生命周期的深层价值变现。
金山办公在经营中的种种做法，让金山办公 CEO 章庆元在去年金山办公 " 高管直播间 " 中做出的未来五年适当放宽 WPS 业务的收入增长指标，将用户体验置于更优先的位置的口头表态成了 " 一纸空文 "。在资本市场利润增速与研发高开支的双重挤压下，口头上的战略克制，终究无法抵抗冰冷的财务指标压力。
国际化下的国内付费负荷
既然国内市场已经相对饱和，那么被寄予厚望的国际化战略，能否分担金山办公的经营压力呢？
有点遗憾，金山办公的海外市场财务数据并没有想像得那么好。
数据显示，2025 年金山办公的境内收入高达 56.06 亿元，而境外收入只有 3.2 亿元左右。虽然去年 WPS 海外用户增长迅速（同比激增 63%），月活也达到了 2.45 亿，但国外的年度付费用户也只有 285 万，海外非广告业务收入仅 4100 多万美元。
这组数据揭示了一个真相，在欧美等高利润市场，面对微软 Office 和谷歌 Workspace 在底层系统、办公生态和企业级服务等方面的绝对压制，WPS 的提价能力和变现能力还是比较有限。
出海十几年，目前国际化只带来 5% 的收入占比。这也意味着，每年超 20 亿的研发支出，为了填补投资收益变动而可能出现的利润缺口，最终不得不大部分压在国内这 4615 万个人付费的老用户肩上。
写在最后
今年以来，随着 AI 技术的不断发展迭代，业内关于传统 SaaS（软件即服务）模式终将消亡、未来属于 AI 智能体直接调用底层基础工具的声音不绝于耳。
WPS 手握 30 年的文档内核与 6.78 亿用户的习惯依赖（2026Q1 全球月活降到 6.72 亿），同时还有信创政策的红利，本该是这场变革中最具资格的 " 中国答案 "。但直到 2026 年，我们面前的，还是一个在资本增长压力面前，不得不通过影响用户体验来换取日常现金流的办公软件公司。
大道理讲得再多、AI 浪潮来得再猛，那几十亿的理财收益也买不来用户对产品的真心。现在的舆论场上确实有很多刺耳的声音，企业想要依法维权也无可厚非，但这些年来用户用真金白银和实际体验换来的差评，总不能被简单地归结为恶意造谣诽谤。
长期以来被国外盗版软件垄断的中国市场，太需要好用且尊重消费者的国产软件了。少在财务报表的数字粉饰上动心思，把精力重点放到最基础上改善产品的用户体验上，才是金山办公当下最该回归的本分。
