来源：环球市场播报

在二季度财报公布前夕，美银重申对 AMD 的买入评级，并将目标价从 550 美元上调至 620 美元，认为其服务器处理器需求持续强劲，有望再次交出超预期的成绩单。

美银分析指出，AMD EPYC 服务器处理器市场份额持续扩大、稳健的云计算支出以及改善的供应可见性，将为公司带来又一个稳健的季度。市场数据显示，2026 年第一季度，AMD 在 x86 服务器 CPU 出货量中的份额已达到 33.2%，按营收计算更是占据了 46.2% 的比重，反映出其高端产品的溢价能力正在提升。

美银还预计，AMD 的 MI455X Helios AI 机架系统将在第三季度实现初步出货，为下半年业绩提供新的增长点。此外，代理式 AI 的兴起正在成为 CPU 需求的又一重要推动力。代理式 AI 工作负载需要并行调度大量独立的智能任务单元，对处理器核心数量提出更高要求，而 AMD 凭借其广泛的服务器 CPU 产品组合，有望在这一趋势中持续受益。

除美银外，多家机构也在财报前上调了 AMD 的目标价。TD Cowen 将目标价从 600 美元上调至 675 美元，重申买入评级，认为行业基本面依然稳固，2026 年下半年重大 AI 产品发布是关键催化剂。此前，Stifel 已将目标价上调至 635 美元，同样预计 AMD 将实现超预期并上调指引。

市场普遍预期，即将到来的财报季将成为验证 AMD 增长动力的重要窗口。