SpaceX 将于今夜进行星舰火箭第 13 次试飞，这是这家太空巨头自 6 月 IPO 以来的首次重大测试，也是马斯克构建太空数据中心、扩展 Starlink 网络及载人登月登火计划的核心一环。

此次发射定于当地时间周四下午 5 时 45 分从德克萨斯州南部的 Starbase 基地升空，为最新迭代版本 V3 火箭的第二次飞行，将搭载升级版 Starlink 卫星执行测试任务。

分析师普遍认为，若试飞成功，将是 SpaceX 投资逻辑兑现的关键节点，并可能为下一次首次入轨飞行铺路。

然而，此次试飞面临的市场背景颇为复杂。SpaceX 股价自 6 月 16 日收盘高点以来已累计下跌约三分之一，市值蒸发逾 8600 亿美元，7 月 15 日一度跌破 IPO 发行价。星舰试飞结果与即将发布的首份季报，将成为左右股价走向的两大关键催化剂。

试飞任务：V3 版本第二飞，目标直指全面可复用

本次飞行是星舰 V3 版本的第二次亮相。

按照飞行计划，超重型助推器将点燃 33 台猛禽发动机将星舰送入近轨道速度，随后助推器分离并尝试溅落墨西哥湾。

星舰在太空中将完成多项测试，包括重新点燃一台发动机，以及部署 20 颗 Starlink 卫星——这些卫星将展开太阳能电池板，并尝试通过激光通信接入 Starlink 网络，约 20 分钟后再入大气层烧毁。整个任务约一小时后，星舰将溅落印度洋。

SpaceX 的核心目标是实现星舰完全可复用，即超重型助推器与星舰飞船均能完好返回地球并再次使用——这是目前其他火箭制造商尚未实现的技术突破。马斯克此前预测，V3 版本有望在年内实现完全可复用。SpaceX 在星舰研发上已累计投入逾 150 亿美元。

上次试飞遗留问题，本次已针对性改进

5 月的第 12 次试飞中，星舰成功部署了模拟卫星，但助推器出现失控旋转，且一台发动机提前关机。

SpaceX 随后在其官网发布声明，表示已对硬件和软件进行修改以解决上述问题。

Raymond James 分析师 Brian Gesuale 在 7 月 13 日的研报中指出，" 如果 SpaceX 能保持所有主要发动机正常运行，顺利执行计划中的重新点火和着陆程序，并带回更完整的隔热罩与控制面数据，第 13 次飞行将代表着相较第 12 次飞行的实质性进步。"

他同时强调，星舰实现商业运营 " 是 SpaceX 投资逻辑的关键路径 "。Stifel 分析师 Jonathan Siegmann 则表示，若本次试飞成功，公司可能在下一次飞行中首次尝试入轨。

NASA 合同在握，载人登月时间表压力不减

星舰承载的不仅是商业雄心，还有价值 40 亿美元的 NASA 合同—— SpaceX 须以星舰完成最早 2028 年的载人登月任务。

为此，SpaceX 需要实现在轨燃料补给、连续发射十余次以上，并确保飞船具备载人安全标准，而目前星舰尚未完成一次完整的轨道飞行任务，技术挑战依然艰巨。

IPO 后的蜜月期已然结束。SpaceX 股价自上市初期飙升后迅速回落，7 月 15 日盘中最低触及 132.15 美元，连续第四个交易日下跌。华尔街见闻此前文章提到，过去一周新增卖空约 3700 万股，市值约 50 亿美元，空头账面浮盈达 38.8 亿美元，28% 的卖空比例在新上市公司首月内处于历史高位。

市场目前面临双重压力：一是星舰试飞结果的不确定性，二是首份季报发布后将触发部分股东解禁，届时大量股票可能涌入市场。尽管股价近期承压，华尔街分析师整体上对该股仍维持看多立场。