本报讯，7 月 15 日消息，北交所上市委员会 2026 年第 68 次审议会议结果出炉：莫森泰克（874769）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。
公司系主要从事汽车智能开闭系统的创新研发与智能制造的国家级高新技术企业。公司以汽车天窗、玻璃升降器等关键开闭件为核心产品，构建起涵盖汽车电子控制单元（ECU）全流程开发的技术体系，拥有从核心算法设计到软硬件集成开发的全栈技术能力，成功实现天窗智能控制系统与模块化升降结构的自主化研发制造。公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案，在国内汽车天窗领域公司具有领先的行业地位。公司目前的主要客户包括奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂。除汽车开闭系统外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。
资料来源：招股说明书
公司已获得国家高新技术企业、国家级专精特新 " 小巨人 " 企业、安徽省专精特新冠军企业、安徽省 " 专精特新 "50 强企业等荣誉。截至 2025 年末，公司共获得国家发明专利 133 项，实用新型专利 150 项。
一、汽车天窗标配化，国产替代进入加速期
根据盖世汽车研究院数据，2025 年一季度，国内乘用车全景天窗渗透率已达 63%，搭载量超过 311 万套，较上年同期增长 11.4%。曾经作为豪华车专属配置的全景天窗，在 10 至 20 万元车型中的占比已从 45% 跃升至 53%，天窗正从高端选项变为中端市场的常见配置。
电池包抬高底盘后，传统机械天窗的厚重结构挤压车内头部空间，全景天幕以固定玻璃替代复杂的滑动机构，兼顾了空间利用与采光需求。中国新能源车渗透率在 2025 年首超 50%，大面积玻璃车顶设计已从新势力品牌扩散至比亚迪、吉利等主流车企的主力车型，为天窗出货量提供了稳定增量。
根据头豹研究院数据，全球龙头伟巴斯特在中国天窗市场的份额从 2023 年约 32% 降至 2024 年约 30%，行业前五名中仅毓恬冠佳一家本土企业，剩余超过 30% 的市场由英纳法、爱信精机等外资品牌占据。而自主品牌车企在国内乘用车市场的份额已超过 60%，其采购体系的本土化倾向加速了供应链替代进程。
EC（电致变色）调光玻璃的成本预计未来五年大幅下降，全景天幕因取消机械滑动机构本身即降低了硬件 BOM。具备 ECU 自研能力的供应商可将天窗控制器从外购转为自主配套，压缩系统成本。成本曲线的下移使天窗在经济型车型上的装配更具可行性。可开启式天窗占比从 2024 年的 78% 降至 2025 年一季度的 69%，不可开启天幕占比从 22% 升至 31%。
行业规模方面，中国汽车天窗市场从 2020 年的 151.26 亿元增长至 2024 年的 202.73 亿元，年复合增速 7.60%。根据头豹研究院预测，2025 至 2029 年市场规模将从 221.16 亿元增至 317.38 亿元，年复合增速提升至 9.45%。根据 Business Research Insights 数据，全球汽车零部件市场预计从 2023 年的 2275 亿美元增长至 2032 年的 3219 亿美元，中国天窗总成的高附加值模块有望受益于出口结构的升级。
二、玻璃升降器出口打开增量空间
玻璃升降器是汽车门窗的基础执行机构，电动窗渗透率已接近 100%，根据智研咨询数据，国内市场规模从 2020 年的 127.26 亿元增长至 2024 年的 160.24 亿元，年复合增速 5.93%。
观研天下数据显示，中国车窗玻璃升降器出口量从 2020 年的 0.87 万吨增至 2024 年的 1.43 万吨，年复合增速 13.23%，远高于国内市场 5.93% 的增速；2025 年上半年出口量同比继续增长 5.97% 至 1.17 万吨，出口金额达 3.99 亿元。中国已逐步成为全球最大的车窗玻璃升降器出口国之一。整车出口持续放量也拉动了配套零部件跟随出海，为国内供应商打开了超越国内存量市场的增长空间。
三、业绩情况
2023-2025 年，公司营收从 15.72 亿元增长至 19.24 亿元，CAGR 为 10.63%；2026 年 Q1，公司营收为 3.85 亿元，同比减少 7.62%。
公司归母净利润从 2023 年的 19309.62 万元增长至 2025 年的 22467.15 万元，CAGR 为 7.87%；2026 年 Q1，公司归母净利润为 4583.80 万元，同比减少 3.42%。
四、同行业对比
同行业上市公司方面，选取毓恬冠佳（301173）、华域汽车（600741）、天运股份（832684）为可比公司。
IPO 募投方面，本次拟募集资金 5.80 亿元用于汽车开闭件、电子控制系统产品研发及产业化项目、汽车智能电动滑门研发及产业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
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