挪威主权基金史上最强半年报背后，一笔此前从未披露的 SpaceX 持仓悄然浮出水面。

周三，挪威主权基金公布今年上半年业绩，实现历史最高逾 1840 亿美元利润，上半年回报率达 9.4%。首席执行官 Nicolai Tangen 表示：

此次业绩由股票市场的良好回报驱动，尤其得益于亚洲科技股的表现。

与此同时，该基金首次披露持有 SpaceX 约 0.05% 的股份，当前估值约为 12 亿美元。

这份创纪录的成绩单进一步巩固了这只规模达 2.34 万亿美元基金的全球影响力，也使其成为同时持有马斯克旗下特斯拉与 SpaceX 的重要机构投资人。

值得注意的是，尽管基金持有 SpaceX 股权，NBIM 此前已两度投票反对马斯克在特斯拉的巨额薪酬方案，双方关系颇为紧张。

半年利润创纪录，芯片股居功至伟

NBIM 管理的挪威主权基金目前规模约 2.34 万亿美元，持仓遍及逾 50 个国家、超过 7000 家公司，约占全球上市股票总市值的 1.5%。

该基金成立于上世纪 90 年代，旨在管理挪威石油和天然气行业收益。

股票资产占基金总投资组合逾三分之二，其余分布于固定收益、房地产及可再生能源基础设施。美国股票约占总组合的 40%，持仓市值最高的三大个股分别为英伟达、苹果和微软。

Tangen 在周三新闻发布会上直言，半导体行业是上半年组合增长的核心驱动力，并以 " 芯片、芯片、芯片、芯片 " 来形容相关板块的贡献。

他在展示组合最优表现股票的图表时，提及了三星、SK 海力士、台积电、阿斯麦、英特尔及英伟达等公司。

从季度走势看，基金股票投资在今年一季度下跌 2.6%，受累于市场对人工智能前景的疑虑及美伊战争担忧；二季度则大幅反弹 15.98%，推动上半年股票投资总回报达 12.95%。

首次披露 SpaceX 持仓，马斯克关系仍存龃龉

半年报中，NBIM 首次公开持有 SpaceX 约 0.05% 的股权，估值超过 12 亿美元。

相比之下，基金对英伟达持股 1.3%，市值约 618 亿美元；对苹果持股 1.2%，截至 6 月 30 日市值约 527 亿美元。

NBIM 对特斯拉同样持有约 1% 的股份，据悉至今年上半年末市值约 157 亿美元。SpaceX 持仓的披露，令 NBIM 正式成为马斯克旗下特斯拉与 SpaceX 两家公司的重要机构股东。

然而，NBIM 与马斯克之间的关系并不和睦。2024 年，NBIM 投票反对马斯克从特斯拉获得的 560 亿美元历史性薪酬方案；2025 年底特斯拉年度股东大会上，NBIM 再次投票反对马斯克价值逾万亿美元的薪酬方案。

NBIM 在声明中表示：

我们认可马斯克在愿景领导下所创造的巨大价值，但对薪酬总额、股权摊薄以及关键人物风险缺乏对冲机制深感关切，这与我们一贯的高管薪酬立场一致。

据报道，马斯克曾拒绝 Tangen 发出的私人晚宴及奥斯陆会议邀请。根据挪威信息公开法披露的短信记录，马斯克向 Tangen 写道：

当我极少数情况下请你帮忙而你拒绝时，在你有所弥补之前，你不应再向我开口。朋友之道在于行动。

对于外界就 NBIM 在 SpaceX 持仓规模变化的追问，副首席执行官 Trond Grande 表示，基金不就个别股票持仓置评，" 我们在上半年大致维持指数权重比例，整个夏季亦是如此。"

管理层警示：基金价值面临消失风险

尽管上半年业绩亮眼，NBIM 管理层对基金长远风险的表述措辞严峻。

Tangen 周二在挪威 Arendalsuka 政治会议的演讲中，将主权基金称为 " 全体挪威人的储钱罐 "，但同时强调挪威 " 必须做好基金价值大幅波动的心理准备 "。

Tangen 在演讲中说道：

基金会消失吗？答案是 ' 会 ' ——更糟糕的是，在我们当下所处的世界，这种可能性相当大。历史上没有任何一个国家能够长期守住一笔巨大的金融财富。财富最终总会散尽。

在被追问 SpaceX 股价波动时，Tangen 亦保持一贯的淡然态度：

我们持有 7000 家公司的股票，有的涨，有的跌——每天如此，甚至每天很多次。

SpaceX 股票自 6 月上市以来走势跌宕，IPO 后的初期涨势随后遭遇回调，市值一度蒸发数千亿美元，至周一收盘才重新站上发行价。