同壁财经讯，苏州铁近机电科技股份有限公司（证券简称：铁近科技，证券代码：874812）于 2026 年 8 月披露《关于苏州铁近机电科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》公告。公告完整回应北交所五大核心问询议题，从业绩真实性、收入确认准则、毛利率合理性、固定资产、募投项目多维度举证，全面论证公司成长性、财务核算合规性与长期经营稳定性。

据同壁财经了解，铁近科技深耕特微型轴承赛道，主营特微型轴承、其他微型轴承、轴承组件研发、生产与销售，产品广泛覆盖智能家居、消费电子、工业机器人、汽车电子、医疗器械等高景气下游，是大疆、追觅、深圳中驱、科力尔等行业头部企业核心上游零部件供应商，产品适配无人机云台、高速清洁家电、无刷电机、人形机器人关节等精密传动场景。2025 年公司实现营收 4.06 亿元，同比增长 44.15%，归母扣非净利润大幅增长 67.59%，增速显著高于行业内大型综合轴承企业。

根据公告披露，公司本轮问询回复核心逻辑分为两大核心板块，其一为业绩增长真实性与可持续性，其二为财务核算、成本盈利合规论证。

业绩层面，2025 年营收高增核心驱动力来自二期工厂产能爬坡带来规模化效应，2025 年公司轴承总产量 4.23 亿颗，同比提升 48.68%，693、52、其他特微型轴承三大主力品类产销量同步大幅上行，产销率稳定维持 99% 以上，产能利用率处于高位。需求端支撑清晰，全球微型轴承、特微型轴承市场持续扩容，赛迪顾问数据显示 2025-2030 年全球特微型轴承复合增速 6.4%，国内市场复合增速达 8%，智能家居、消费电子、人形机器人三大细分赛道需求持续放量；存量头部客户大疆、追觅、科力尔、星德胜等终端产品热销，持续加大采购规模，同时公司 2023-2025 年分别新增 236 家、131 家、218 家客户，人形机器人、新能源汽车零部件等新兴领域储备客户已完成样品验证，新增订单 2025 年达 5.67 亿元，期末在手订单 9285.49 万元，订单储备充足。针对增速高于美蓓亚三美、人本股份、苏轴股份等可比公司，公司解释行业结构存在显著差异：同行多布局中大型轴承、全品类多元业务，体量庞大增长基数高，而公司聚焦高增速细分特微型赛道，小基数叠加产能释放、供应链国产替代红利，高增长具备商业合理性。2026 年一季度公司营收 1.09 亿元，同比增长 51.08%，期后业绩延续上行态势，行业长期成长空间明确。

收入确认合规维度，公告区分两类结算模式完整释明会计处理逻辑：绝大多数客户以货物签收作为控制权转移时点，合同中对账仅为月度结算开票配套流程，签收后货物风险、所有权同步转移，追觅、大疆等头部客户合同中验收仅为外观数量清点，不构成履约前置条件，与鼎佳精密、众辰科技等同行会计政策保持一致；仅两家贸易商客户采用对账确认收入，对应期末未结算应收款占营收比例不足 0.4%，异地寄售仓库由客户保管，按月统一对账符合商业惯例，完全契合《企业第 14 号收入准则》。对账渠道方面，公司通过企业微信、对公邮件、SR 系统完成月度核对，所有沟通记录、盖章对账单完整归档，销售、出库、签收、回款单据交叉验证，销售收款循环内控流程完整落地，中介机构完成全量资金流水核查，未发现体外循环、异常往来情形。

针对市场关注毛利率波动问题，公告量化拆解 2025 年综合毛利率 38.51%、同比提升 0.69 个百分点的底层逻辑：尽管各型号产品受下游客户年降、行业竞争影响单价小幅下滑，但二期产能释放摊薄单位人工与制造费用，单位成本降幅超过单价下滑幅度，抵消降价带来的盈利压力。细分产品结构优化亦形成正向贡献，高附加值非标轴承、机器人专用轴承销售占比提升对冲标准化低价产品毛利压力。同时公司详细解释不同客户、同类产品毛利率分化原因，源于采购规模、定制化工艺、年度议价条款差异，向 HQW 等海外贸易商销售非标轴承定价公允，不存在利益输送；上下游供应商采购价差均由原材料规格、材质、配套服务差异导致，采购价格具备市场化依据，中介通过价格比对、供应商走访完成验证。公告同时补充完善招股书风险披露，客观提示下游需求不及、行业价格战、原材料波动等潜在经营风险，信息披露更加充分完备。

除此以外，公告还对固定资产投入合理性、募投项目规模测算、其他经营细节逐一详实举证，中介机构中信建投、天职国际、锦天城律所针对全部问询事项执行走访、函证、抽凭、流水核查等完整程序，出具明确无保留核查意见，认定公司业绩真实、财务核算合规、业务增长具备可持续性。

行业层面，当前国产微型轴承进口替代趋势明确，海外美蓓亚等外资厂商长期垄断高精度特微型轴承市场，国内智能家居、低空无人机、人形机器人产业快速发展，下游头部企业主动培育本土优质供应商，铁近科技凭借自研生产设备、全谱系高精度产品、稳定交付能力深度绑定下游龙头，持续拓宽汽车、医疗器械等高附加值应用场景，长期成长天花板充足。本次二轮问询完整、详实的回复，清晰展示公司经营数据的真实性与财务体系的规范性，扫清北交所上市核心审核疑问，为后续上市推进筑牢基础。中长期看，伴随募投项目落地扩产，公司产能瓶颈将有效缓解，客户覆盖广度与单品供货份额有望持续提升，充分受益细分赛道国产替代红利，业绩增长具备坚实支撑。

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