截至 8 月 13 日 11 时 20 分，市场震荡活跃，沪深 300ETF（515390）上涨 0.36%。创业板 50ETF（159949）上涨 1.53%。成分股中，天孚通信上涨 10.58%，东山精密上涨 4.9%，三环集团上涨 4.12%。

消息面上，7 月以来全球科技股剧烈震荡，杠杆 ETF 规模大幅缩水，城堡证券数据显示 7 月杠杆 ETF 资管规模从 2180 亿美元降至 1540 亿美元，其中半导体板块去杠杆最明显。韩国股市去杠杆进程或已接近尾声，大部分杠杆 ETF 已被清算，强制性卖压基本耗尽。

华尔街机构认为，资金流向可能由去杠杆切换为重新加杠杆，市场情绪已至极端悲观区间，随着财报超预期，现金储备有望回流风险资产。费城半导体指数在 7 月回撤 21% 后，8 月以来已反弹近 7%。美国银行预测，2026 年科技基金净流入有望达 2160 亿美元，远超 2015 年以来各年度总和。

相关研究机构表示，我们认为目前 A 股可类比 2021 年行情走势，可分为快速下跌 - 底部震荡 - 底部反弹三阶段，前两阶段成交额与拥挤度快速下行，前期持续占优的消费风格先超跌后有短暂小幅修复机会，成交额与拥挤度阶段底部拐点同步提示 A 股正式反弹信号，后续反弹行情资金并未抱团原先方向且对业绩兑现要求提升。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）